Michael Hartnett: Nastroje rynkowe są zbyt gorące, sugeruje przeniesienie środków z aktywów ryzykownych do defensywnych tego lata

Główny strateg inwestycyjny Bank of America, Michael Hartnett, stwierdził, że wskaźnik byka i niedźwiedzia banku wzrósł do skrajnego poziomu 9,6, a optymizm inwestorów opiera się na czterech założeniach: brak twardego lądowania gospodarki, brak podwyżki stóp przez Fed, brak spadku nakładów kapitałowych na AI oraz brak zdecydowanego zwycięstwa Partii Demokratycznej w Kongresie. Amerykańskie akcje zanotowały napływ netto środków w wysokości 55,8 miliarda dolarów, fundusze rynku pieniężnego zarejestrowały odpływ w wysokości 119,6 miliarda dolarów, a sektor technologiczny przez trzy tygodnie przyciągnął 48,8 miliarda dolarów. Michael Hartnett zaleca wycofanie się latem z ryzykownych aktywów na rzecz długoletnich obligacji skarbowych, sektorów defensywnych, akcji o wysokiej dywidendzie oraz dolara amerykańskiego. Jeśli MAGS spadnie poniżej 65 dolarów, pociągnie za sobą sektor cykliczny, natomiast przekroczenie poziomu 70 dolarów będzie sygnałem do wejścia. Największym ryzykiem pozostaje redukcja nakładów kapitałowych na AI przez największe spółki technologiczne i brak ustanowienia nowych szczytów przez Mag7.