Czworo przedsiębiorców z pokolenia „00”, którzy rzucili szkołę, osiągnęli wycenę 409,9 miliarda.

"Szaleniec" Musk znów działa.

Niedawno SpaceX ogłosiło na platformach społecznościowych, że jego SpaceXAI nawiązało współpracę ze startupem programistycznym AI Cursor. Jednocześnie SpaceX uzyskało prawo do przejęcia Cursor jeszcze w tym roku, a kwota transakcji sięga 60 miliardów dolarów (około 409,9 miliardów juanów).

Cursor powstał w 2022 r. i jest obecnie gwiazdą Doliny Krzemowej oraz gigantem AI w programowaniu. Pod kierownictwem czterech założycieli z rocznika 2000, firma osiągnęła 2 miliardy dolarów rocznych przychodów w zaledwie cztery lata, zyskując opinię "najszybciej rosnącej firmy B2B w historii".

Moment tej transakcji jest zastanawiający. Na początku kwietnia pojawiły się doniesienia, że SpaceX potajemnie złożyło wniosek o IPO, celując w wycenę 1,75 biliona dolarów i zamierzając pobić rekord największego IPO na świecie. W takim kluczowym momencie, realizacja tak dużego przejęcia – co Musk planuje?

Nietypowa transakcja

Co ciekawe, tuż przed ogłoszeniem SpaceX, media doniosły, że Cursor skrycie pracuje nad nową rundą finansowania E, wartości około 2 miliardów dolarów, co daje wycenę ponad 50 miliardów dolarów, a potencjalni inwestorzy to m.in. Nvidia, a16z, Thrive Capital.

To miała być uczta dla venture capital, ale Musk i SpaceX "wtrącili się" niespodziewanie, wyprzedzając wszystkich inwestorów i całkowicie zmieniając opowieść o kapitale Cursor.

W rzeczywistości ta współpraca nie była bez zapowiedzi. W marcu tego roku dwaj kluczowi inżynierowie Cursor opuścili firmę, by dołączyć do xAI i raportować bezpośrednio do Muska. Co ciekawe, ta "rekrutacja" nie postawiła firm w opozycji, wręcz przeciwnie – wkrótce xAI zaczęło wynajmować Cursorowi moc obliczeniową swojej superkomputera Colossus do trenowania własnego modelu AI Composer. Patrząc z perspektywy czasu, te ruchy przypominają starannie zaplanowane "posunięcie otwarcia".

Szczegóły obecnej współpracy mają dwa główne poziomy:

Po pierwsze, głęboka współpraca biznesowa. W oświadczeniu SpaceX zadeklarowało, że połączy produkty Cursor oraz ich możliwości dystrybucji do profesjonalnych programistów z superkomputerem Colossus dysponującym mocą obliczeniową równą milionom H100, tworząc "najbardziej praktyczny model na świecie".

Drugi poziom to transakcja zakupu z opcją. Informacje wskazują, że SpaceX nie otrzymało bezpośredniej umowy kupna, lecz opcję: jeśli zdecyduje się na przejęcie, Cursor zostanie włączony do imperium Muska za wycenę 60 miliardów dolarów; jeśli SpaceX zrezygnuje, musi zapłacić Cursorowi 10 miliardów dolarów jako opłatę za pogłębienie współpracy.

Można powiedzieć, że bez względu na wynik, Cursor jest w sytuacji wygranej. Sama "opłata za współpracę" w wysokości 10 miliardów dolarów przekracza większość pojedynczych finansowań w branży AI. Cena przejęcia na poziomie 60 miliardów dolarów podwaja wycenę Cursor tylko w ciągu pół roku – podczas rundy D w listopadzie 2025 r. wycena wynosiła około 29,3 miliarda dolarów. Nawet w porównaniu do planowanej rundy E z wyceną 50 miliardów, to aż 20% nadwyżki.

Poza pieniędzmi, współpraca z Muskiem dla Cursor oznacza także potwierdzenie ich technologicznej siły i wartości rynkowej.

Przedsiębiorstwo po porzuceniu MIT, sześć rund finansowania w cztery lata

Historia Cursor jest jak scenariusz powieści o sukcesie.

Założyciel firmy, 25-letni Michael Trule, to typowy "młody geniusz" – w wieku 14 lat stworzył popularną grę programistyczną, w liceum zdobył medal na Międzynarodowej Olimpiadzie Informatycznej, w wieku 18 lat dostał się na MIT, studiując informatykę i matematykę, a już na pierwszym roku odbył staż w Google.

Kluczowym momentem w życiu Trule'a było spotkanie w 2019 r. z inwestorem z Doliny Krzemowej, Ali Parlovim. Paltovi był wczesnym inwestorem Facebooka i Airbnb, wówczas rekrutował talenty do projektu Neo Scholars, mającego wyławiać przyszłych liderów technologii już na studiach.

W relacji "Forbes Polska" pojawia się szczegół o tym spotkaniu – po rozmowie o AI i przedsiębiorczości, Paltovi wręczył Trule'owi ręcznie napisaną kartę z zadaniem programistycznym, a ten rozwiązał je rekordowo szybko. Po spotkaniu Paltovi narysował kółko i gwiazdkę w dokumentach Trule'a, sygnalizując, że jest pod wrażeniem i chce inwestować w każdy przyszły projekt Trule'a.

To wyjątkowe spotkanie zapoczątkowało późniejszą działalność Trule'a.

W MIT Trule poznał trzech podobnie myślących kolegów: Sualeh Asif, Arvid Lunnemark i Aman Sanger. Wspólnie dyskutowali o AI i programowaniu, dochodząc do odważnego wniosku: AI nie powinno tylko wspierać programowanie, ale całkowicie zmienić sposób interakcji programisty z kodem.

W 2022 r. czterech "dwutysięczników" podjęło odważną decyzję: rzucić MIT i rozpocząć pełnoetatową działalność. Założyli Anysphere, czyli firmę-matkę Cursor, a Paltovi spełnił obietnicę i został pierwszym inwestorem.

Cursor skupia się na narzędziu edycji kodu napędzanego AI, szybko zdobył popularność dzięki efektywnemu generowaniu, uzupełnianiu i debugowaniu kodu, realizując fenomenalny wzrost. Na stronie Cursor można zobaczyć, że w styczniu 2025 r. firma przekroczyła 100 milionów dolarów rocznych przychodów; w czerwcu osiągnęła 500 milionów; w listopadzie ponad miliard, a w lutym 2026 r. już 2 miliardy, z ponad połową firm z listy "Fortune 500" jako użytkownikami.

Dodatkowo, Cursor zatrudnia około 150 osób, co oznacza, że każdy pracownik generuje około 13,3 miliona dolarów rocznych przychodów, czyli prawie 100 milionów juanów.

Taki gwałtowny wzrost przyciągnął uwagę rynku kapitałowego – od początku Cursor wykazywał "zdolność do przyciągania pieniędzy", a wycena rosła:

Październik 2023 – zakończona runda seed, finansowanie 8 milionów dolarów, wycena 56,5 miliona;

Sierpień 2024 – zakończona runda A, wycena 400 milionów dolarów;

Styczeń 2025 – zakończona runda B, wycena 2,6 miliarda dolarów;

Maj 2025 – zakończona runda C, wycena 9 miliardów dolarów;

Listopad 2025 – zakończona runda D, wycena 29,3 miliarda dolarów, prowadzona przez Accel i Coatue, a Thrive Capital, DST Global, Google i Nvidia dołączają do inwestorów.

Zgodnie z szacunkami Forbes i dokumentów finansowych, założyciele Cursor mają po ok. 4,5% udziałów. Jeśli SpaceX faktycznie przejmie Cursor za 60 miliardów dolarów, każdy otrzyma blisko 2,7 miliarda dolarów, czyli 18,45 miliarda juanów.

Od pisania gier w wieku 14 lat do majątku wartym setki milionów w wieku 25 lat, Trule i jego partnerzy w cztery lata przeszli drogę od rzucenia MIT do topu Doliny Krzemowej.

Ambicje Muska

Historia Cursor rzeczywiście inspiruje, ale 60 miliardów to nie jest drobiazg. Dlaczego SpaceX jest gotowe zainwestować taką sumę? Odpowiedź tkwi pewnie w ogromnej biznesowej wizji Muska.

Po pierwsze, technologia Cursor jest potrzebą dla SpaceX.

W lutym tego roku Musk ogłosił połączenie swojej firmy AI xAI ze SpaceX, po transakcji xAI stało się działem AI w SpaceX. Musk podzielił biznes na cztery główne obszary, z programowaniem AI jako jednym z nich.

Jednak w rzeczywistości model Grok od xAI jest dobry w dialogu ogólnym, ale kodowanie AI jest daleko do konkurencji. Musk sam przyznał, że Grok jest słabszy od Claude Anthropic w programowaniu. Jeśli SpaceX przejmie Cursor lub nawiąże głęboką współpracę, ich AI natychmiast poprawi się w programowaniu.

Druga, bardziej powszechna interpretacja – to przygotowanie gruntu pod historyczne IPO SpaceX.

Na początku kwietnia pojawiła się informacja, że SpaceX potajemnie złożyło wniosek o IPO w USA, celując w wycenę 1,75 biliona dolarów i prawdopodobnie pobijając rekord światowy. Łącząc to z przejęciem xAI dwa miesiące wcześniej, łatwo dostrzec, że SpaceX buduje wizję " przemysł kosmiczny + AI", by podbić wyobraźnię rynków kapitałowych.

Takie zagrania mają precedens – w 2021 r., gdy Tesla miała przekroczyć wartość biliona dolarów, przez AI Day, superkomputer Dojo i robota Optimus redefiniowała się z "producenta EV" na "firmę AI i robotyczną", zmieniając logikę wyceny.

Obecnie SpaceX powiela ten schemat – xAI pokazuje, że mają podstawowe modele, a przejęcie Cursor wzmocni ich portfolio AI i podniesie pułap wyceny.

Tuż przed IPO, redefiniowanie wyceny przez głośne przejęcie to typowe zagranie Muska.