"Quick Money już poza grą"! Po marcowym 20% spadku srebra, Wall Street ponownie celuje w 100 dolarów

Podobnie jak złoto, srebro od dawna było bezpiecznym schronieniem dla inwestorów w czasach niepokojów. Jednak w marcu tego roku ten scenariusz został odwrócony.

Srebro w marcu spadło o 19,83%, notując największy miesięczny spadek od września 2011 roku (wówczas zanotowano gwałtowny zjazd o 28%). Była to także pierwsza miesięczna zniżka tego aktywa od kwietnia 2025 roku.

Te spadki pojawiły się w momencie, gdy inwestorzy realizowali zyski z jednego z najlepiej radzących sobie instrumentów handlowych roku 2025 – a wszystko na tle wybuchu wojny między USA a Iranem. Konflikt ten doprowadził do gwałtownych wahań na rynkach akcji, obligacji, walut i surowców, a traderzy próbowali ocenić, jak długo wojna będzie się ciągnąć.

Srebro wzrosło w zeszłym roku o 147,77%, notując najlepszy roczny wynik od 1979 roku. Ten imponujący rajd przyciągnął uwagę zarówno doświadczonych traderów surowcowych, jak i mniej doświadczonych inwestorów detalicznych.

„Wyrzuciliśmy już dużo szybkiego kapitału, ludzie mogą zacząć ponownie skupiać się na fundamentach,” powiedział CNBC Peter Boockvar, dyrektor inwestycyjny OnePoint BFG Wealth Partners. „(Srebro) zgromadziło wcześniej ogromną ilość spekulacyjnego kapitału.”

Pod koniec lutego tego roku USA i Izrael przeprowadziły uderzenie militarne na Teheran, a Iran w odpowiedzi zagroził zablokowaniem Cieśniny Ormuz. Ten szlak wodny odpowiada za około 20% światowego transportu ropy; jego zamknięcie podniosło ceny ropy i wywołało naciski na inne łańcuchy dostaw, powodując niepokój inwestorów.

Wraz z rosnącym ryzykiem globalnych zakłóceń, USA zaczęły rozważać wysłanie wojsk lądowych do Iranu – taki ruch pogłębi konflikt i może przedłużyć jego wpływ na łańcuchy dostaw.

„Za każdym razem gdy pojawiają się gospodarcze lub polityczne turbulencje, ludzie mają tendencję do realizacji zysków na instrumentach lub klasach aktywów, które już znacząco wzrosły,” mówi Jeff Kilburg, prezes KKM Financial. „W tej bezkryterialnej wyprzedaży, bez względu na klasę aktywów, nie ma miejsca na schronienie. Dlatego widzimy, że złoto i srebro są traktowane jak 'stanowiska gotówkowe', jak bankomat, podobnie jak 'Wielka Siódemka technologii' używana jest jako bankomat.”

Jednak Frank Cappelleri, założyciel CappThesis, uważa, że ta faza przetasowania może utorować drogę do odbicia metali szlachetnych, ponieważ wiele 'słabych rąk' zostało zmuszonych do opuszczenia rynku.

„Na początku tego roku rynek wszedł w paraboliczny wzrost, a potem nastąpił krach,” mówi Cappelleri. „Każdy, kto kupował pod koniec zeszłego roku lub na początku tego roku, oczywiście obecnie jest pod kreską.”

„Trwały trend wzrostowy, który widzieliśmy w (złocie i srebrze) przez ostatnie lata, to już przeszłość, lecz nie oznacza to, że (trend wzrostowy) srebra definitywnie się skończył,” dodaje Cappelleri.

Kilburg z KKM uważa, że jeśli USA szybko dogadają się z Iranem w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, srebro ma potencjał odbić do poziomu około 90-100 USD za uncję.

„Jeśli rzeczywiście zobaczymy jakieś rozwiązanie, lub nawet tylko ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, wszystkie klasy aktywów, które ucierpiały w marcu przez realizację zysków i mentalność 'bankomatową', zostaną wzmocnione,” mówi Kilburg.

Jednak nawet jeśli wojna nie uspokoi się szybko, wciąż pojawiają się inne czynniki mogące wesprzeć srebro.

Boockvar z OnePoint BFG Wealth Partners zwraca uwagę, że zastosowanie srebra w przemyśle rośnie, a jego podaż wciąż jest względnie ograniczona na tle innych materiałów.

„Brak podaży wciąż występuje,” powiedział Boockvar.

Srebro jest zwykle produkowane poprzez wydobycie, kruszenie, mielenie rudy i rafinację, jako produkt uboczny produkcji miedzi, ołowiu, cynku i częściowo złota.

„Wydobycie (naturalnie występującego) srebra z ziemi jest bardzo trudne... Nie możesz jak przy niektórych innych rzeczach po prostu pstryknąć palcami i uzyskać więcej srebra,” dodał Boockvar.