Założyciel Aave: Na rynku prywatnych kredytów pojawia się presja wykupu, DeFi nie powinno być „ostatnią deską ratunku” dla Wall Street

Według doniesień Jinse Finance, założyciel Aave, Stani Kulechov, opublikował długi wpis na platformie X, w którym stwierdził, że w warunkach długotrwałych wysokich stóp procentowych globalny rynek prywatnych kredytów wykazuje oznaki presji. Wraz z utrzymującymi się wysokimi kosztami finansowania oraz wpływem AI na modele biznesowe branży oprogramowania, zdolność spłaty części pożyczkobiorców z sektora prywatnych kredytów jest kwestionowana, a rynek rozpoczął ponowną wycenę tego typu aktywów. Obecnie prywatne kredyty są głównie zdominowane przez duże instytucje zarządzające aktywami, takie jak KKR i Apollo, a ich łączna wartość wynosi około 1.8 biliona do 2 bilionów dolarów, przy czym niektóre fundusze już doświadczają presji wykupu. Stani Kulechov uważa, że chociaż pojedyncze fundusze prywatnych kredytów mające problemy z wypłacalnością raczej nie wywołają systemowego kryzysu finansowego, to jednak jeśli wiele funduszy jednocześnie napotka trudności, może to prowadzić do problemów z refinansowaniem przedsiębiorstw i wywołać spadek cyklu kredytowego. W procesie łączenia RWA z DeFi należy zachować czujność wobec tradycyjnych instytucji finansowych, które mogą przenosić aktywa o niskiej płynności lub już problematyczne na uczestników rynku kryptowalut poprzez struktury on-chain. Wyraźnie stwierdził, że DeFi nie powinno stać się źródłem płynności wyjściowej dla Wall Street. Jeśli prywatne kredyty zostaną ustandaryzowane na blockchainie, z jasno określonymi zasadami wykupu, wskaźnikami zabezpieczenia i mechanizmami dystrybucji poprzez smart kontrakty oraz zwiększoną przejrzystością i ujawnianiem ryzyka, DeFi nadal ma szansę przewyższyć tradycyjny system finansowy.