Akcje CBL zyskują po wynikach za IV kwartał, wzrost NOI w tych samych centrach
Akcje CBL & Associates Properties, Inc. CBL wzrosły o 1,7% od czasu opublikowania wyników za kwartał zakończony 31 grudnia 2025 roku, przewyższając indeks S&P 500, który w tym samym okresie wzrósł o 0,5%. W ciągu ostatniego miesiąca akcje CBL wzrosły o 4,1%, podczas gdy S&P 500 wzrósł o 0,7%.
Podsumowanie wyników finansowych CBL
W czwartym kwartale 2025 roku zysk netto przypisany akcjonariuszom zwykłym wzrósł o 29,7% rok do roku do 48,3 mln USD, czyli 1,56 USD na akcję rozwodnioną, w porównaniu do 37,2 mln USD, czyli 1,22 USD na akcję rozwodnioną w analogicznym okresie poprzedniego roku. Całkowite przychody wzrosły o 18,8% rok do roku do 156,4 mln USD z 131,7 mln USD rok wcześniej, głównie za sprawą wyższych przychodów z najmu, które wzrosły o 19,6% rok do roku do 150,4 mln USD z 125,8 mln USD.
Za cały rok zysk netto przypisany akcjonariuszom zwykłym wzrósł o 131,8% do 133,9 mln USD, czyli 4,34 USD na akcję rozwodnioną, z 57,8 mln USD, czyli 1,87 USD na akcję rozwodnioną w 2024 roku, podczas gdy roczne przychody wzrosły o 12,2% do 578,4 mln USD z 515,6 mln USD.
Według wskaźników nieopartych na GAAP, środki z działalności operacyjnej (FFO) za czwarty kwartał 2025 roku po uwzględnieniu korekt wzrosły o 17,2% rok do roku, do 2,25 USD na akcję rozwodnioną z 1,92 USD rok wcześniej. Za cały rok FFO po korektach zwiększyło się o 7,8% do 7,21 USD na akcję z 6,69 USD na akcję w 2024 roku.
Dochód operacyjny netto (NOI) w tych samych centrach wzrósł o 3,3% rok do roku w czwartym kwartale 2025 roku i o 0,5% w ujęciu rocznym. Według rodzaju nieruchomości, w czwartym kwartale 2025 roku NOI w tych samych centrach wzrósł o 2,2% w centrach handlowych (malls), o 2,1% w centrach otwartych oraz o 16,3% w centrach lifestyle, podczas gdy centra outletowe zanotowały spadek o 0,3%.
W ujęciu rocznym centra lifestyle prowadziły ze wzrostem o 9,1%, podczas gdy NOI centrów handlowych spadło o 0,5%, a centrów outletowych o 1,9%.
Pozostałe kluczowe wskaźniki biznesowe CBL
Zajętość portfela wyniosła 90% na dzień 31 grudnia 2025 roku, nieznacznie mniej niż 90,3% rok wcześniej. Zajętość w tych samych centrach: centrach handlowych, lifestyle i outletowych była stabilna na poziomie 88,6%. Zarząd zauważył, że zamknięcia sklepów spowodowane upadłościami, w tym Forever21, JoAnn, Claire’s i Party City, negatywnie wpłynęły na zajętość centrów handlowych o niemal 75 punktów bazowych rok do roku.
Aktywność najmu pozostała wysoka. W 2025 roku CBL podpisał umowy najmu obejmujące ponad 4 miliony stóp kwadratowych, przy czym nowe i odnawiane umowy były zawierane przy średnim wzroście czynszu o 2,6% w porównaniu do poprzednich. Tylko w czwartym kwartale 2025 roku podpisano umowy na 1,3 miliona stóp kwadratowych, choć średnie czynsze spadły o 2,9%, co odzwierciedlało ujemne różnice przy odnowieniach, częściowo zrekompensowane silnymi wzrostami czynszów przy nowych umowach.
Wydajność najemców poprawiła się. W tych samych centrach sprzedaż najemców na stopę kwadratową wzrosła o 3,7% rok do roku w czwartym kwartale i o 2,8% w ujęciu rocznym do 437 USD.
CBL & Associates Properties, Inc. - cena, konsensus i zaskoczenie EPS
CBL & Associates Properties, Inc. wykres cena-konsensus-zaskoczenie EPS | CBL & Associates Properties, Inc. notowania
Komentarz zarządu CBL i działania dotyczące bilansu
Dyrektor generalny Stephen D. Lebovitz określił rok 2025 jako „wyjątkowy”, podkreślając wyniki operacyjne i postępy w bilansie. CBL wygenerował około 240 mln USD z tytułu sprzedaży aktywów w ciągu roku i ponownie zainwestował kapitał w zakup czterech zamkniętych centrów regionalnych od Washington Prime Group za 178,9 mln USD.
Płynność pozostała solidna, z 335,4 mln USD w gotówce i zbywalnych papierach wartościowych na koniec roku. CBL zakończył również kilka refinansowań i przedłużeń pożyczek w 2025 roku, w tym pożyczkę bez regresu na 78 mln USD przy stopie 6,856% oraz pożyczkę bez regresu na 43 mln USD przy stopie 5,9%, obie na lepszych warunkach niż wcześniejsze finansowania.
Prognoza CBL
CBL przedstawił prognozę FFO za 2026 rok po uwzględnieniu korekt w przedziale od 6,74 do 7,06 USD na akcję. Zarząd oczekuje, że NOI w tych samych centrach wahać się będzie od spadku o 1,2% do wzrostu o 1,1% w ciągu roku. Prognoza uwzględnia różnice czynszowe, presję kosztów operacyjnych, potencjalne straty kredytowe oraz zmiany w szacunkach nieściągalnych przychodów.
Pozostałe wydarzenia dotyczące CBL
Oprócz nabycia czterech centrów handlowych, CBL sfinalizował kilka sprzedaży aktywów w 2025 roku, w tym Fremaux Town Center w Slidell (Luizjana) i The Promenade w D’Iberville (Missisipi), co przyczyniło się do łącznych wpływów brutto ze sprzedaży na poziomie ok. 240,7 mln USD.
CBL wyłączył również z konsolidacji Southpark Mall po oddaniu aktywa pod zarząd sądowy w lipcu oraz odkupił 573 998 akcji za 18 mln USD w ramach programu skupu akcji własnych.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wysokie rentowności obligacji USA wywierają presję, indeks akcji banków pogrążony w strefie korekty, Citigroup spada w trakcie sesji prawie o 5%
W czwartek w trakcie sesji indeks bankowy KBW osiągnął najniższy poziom od czterech miesięcy, spadając o 14% w porównaniu ze szczytem z połowy sierpnia. Analitycy zauważają, że we wrześniu tego roku sektor finansowy radził sobie najgorzej względem innych branż od 1990 roku w tym samym okresie. Inni analitycy zwracają uwagę, że obawy rynku dotyczące zagrożeń ze strony agentów AI, potencjalnego wpływu amerykańskich wyborów oraz rosnących stóp procentowych są przesadzone. 13 października rozpoczyna się sezon sprawozdań finansowych głównych banków, a wyniki finansowe będą kluczowym sprawdzianem.
JP Morgan: Ukryte zagrożenia na amerykańskim rynku akcji: dźwignia finansowa powraca
Liczba zwolnień w firmach w USA we wrześniu osiągnęła najniższy poziom od czterech lat, ale chęć zatrudniania spadła do najniższego poziomu od piętnastu lat w tym samym okresie.
Według raportu Challenger, Gray & Christmas, liczba zwolnień ogłoszonych przez amerykańskie firmy we wrześniu spadła rok do roku o prawie 20%, natomiast liczba zwolnień w sektorze technologicznym wzrosła miesiąc do miesiąca o 77%. Liczba planowanych rekrutacji w przedsiębiorstwach we wrześniu była o 23% niższa niż rok wcześniej. W tym samym dniu podano, że liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA w zeszłym tygodniu spadła do 197 tysięcy, zbliżając się do najniższego poziomu od 1969 roku.
NAND dostawy mogą pozostać napięte do 2028 roku! Citi pozytywnie ocenia wpływ popytu na AI na wzrost cen chipów pamięci, podtrzymując rekomendację "kupuj" dla SanDisk (SNDK.US)
Citi Research wskazuje, że najnowsze wyniki za czwarty kwartał fiskalny opublikowane przez Micron Technology dodatkowo potwierdzają utrzymującą się presję podaży na rynku pamięci NAND flash. Oczekuje się, że napięta sytuacja podaży i popytu w branży może utrzymać się do 2028 roku, zapewniając wsparcie dla cen chipów pamięci.
Ceny krypto
Więcej
