Trump obsadzając stanowiska Demokratów w SEC i CFTC może przyspieszyć rozmowy nad ustawą kryptowalutową, twierdzi TD Cowen

Uzupełnienie wakatów Demokratów w Securities and Exchange Commission oraz Commodity Futures Trading Commission mogłoby pomóc w postępie negocjacji nad amerykańskim projektem ustawy dotyczącej struktury rynku kryptowalut, według TD Cowen.

Bank inwestycyjny stwierdził, że największą przeszkodą w uchwaleniu ustawy nie jest jej podstawowa struktura — która skupia się na tym, czy aktywa cyfrowe powinny być regulowane jako papiery wartościowe przez SEC, czy jako towary przez CFTC — lecz spór polityczny dotyczący zasad konfliktu interesów.

Demokraci dążą do wprowadzenia zakazu, który uniemożliwiłby wysokim urzędnikom państwowym oraz ich rodzinom dokonywanie określonych transakcji finansowych związanych z aktywami cyfrowymi. TD Cowen wskazał, że propozycja ta obejmowałaby także prezydenta Donalda Trumpa i jego rodzinę, ze względu na jego zaangażowanie w projekt kryptowalutowy World Liberty Financial. Trump zarobił około 1,4 miliarda dolarów na swoich przedsięwzięciach związanych z kryptowalutami, w tym na World Liberty Financial, według szacunków Bloomberga z zeszłego miesiąca. Rodzina Trumpa posiada również 20% udziałów w firmie wydobywczej American Bitcoin.

Zgodnie z TD Cowen, Demokraci raczej nie zrezygnują z tego żądania, ponieważ partia uczyniła z posiadania kryptowalut przez prezydenta element swojej kampanii wyborczej przed wyborami połówkowymi.

W zeszłym miesiącu żaden Demokrata nie zagłosował za ustawą w Komisji Rolnictwa Senatu, powołując się na obawy dotyczące przedsięwzięć kryptowalutowych Trumpa. Nadal nie wiadomo, czy Demokraci poprą ustawę w Komisji Bankowej Senatu.

Tymczasem Republikanie sprzeciwiają się tej propozycji, ponieważ uważają, że Trump zawetowałby ustawę, która wymagałaby od jego rodziny pozbycia się swoich aktywów kryptowalutowych, jak twierdzi TD Cowen. Dodano, że niezgodność ta stworzyła polityczny impas, mimo że grupy branżowe wciąż negocjują szerszą strukturę regulacji kryptowalut.

'Jedna z dróg do odblokowania negocjacji'

TD Cowen wskazał, że jednym z potencjalnych rozwiązań byłby kompromis między partiami. W tym scenariuszu Trump zgodziłby się na obsadzenie wolnych miejsc Demokratów w SEC i CFTC. W zamian, Demokraci zaakceptowaliby przepisy dotyczące konfliktu interesów, które weszłyby w życie dopiero po kolejnej inauguracji prezydenckiej.

"Dlaczego to miałoby przemawiać do Demokratów? Pozwoliłoby to prezydentowi z Partii Demokratycznej — jeśli taki zostanie wybrany w 2028 roku — natychmiast przejąć kontrolę nad obiema agencjami bez konieczności zatwierdzania nowych przewodniczących przez Senat," napisał Jaret Seiberg, dyrektor zarządzający TD Cowen’s Washington Research Group, w nocie. "To ma znaczenie, ponieważ oczekujemy, że prace nad regulacjami kryptowalutowymi będą nadal trwały w 2029 roku. Objęcie stanowisk przewodniczących przez Demokratów pozwoli im zamrozić te przepisy 20 stycznia 2029 roku, jeśli zechcą je zmienić."

Chociaż Demokraci nadal musieliby zaakceptować, że Trump mógłby zachować swoje aktywa kryptowalutowe, Seiberg stwierdził, że proponowana wymiana mogłaby zapewnić wystarczające zachęty, aby obie strony osiągnęły porozumienie. W rezultacie uważa, że ustawa CLARITY Act nadal może stać się prawem pomimo trudnej ścieżki politycznej.

W grudniu Trump po raz pierwszy miał wyrazić gotowość do nominowania komisarzy Demokratów, aby uzupełnić wakaty w SEC i CFTC. Zgodnie z prawem, pięcioosobowe komisje, takie jak SEC i CFTC, muszą zawierać co najmniej dwóch komisarzy z partii mniejszościowej, jednak obecnie obie agencje nie mają żadnych komisarzy z ramienia Demokratów. Obecnie w CFTC są cztery wakaty, a w SEC dwa.

Na początku tego miesiąca Seiberg stwierdził, że "osobista interwencja" Trumpa prawdopodobnie będzie potrzebna, aby wymusić kompromisy między bankami a firmami kryptowalutowymi, by ustawodawstwo dotyczące struktury rynku kryptowalut mogło posunąć się naprzód.

Poza debatą dotyczącą konfliktu interesów, kolejnym głównym punktem spornym w legislacji dotyczącej struktury rynku kryptowalut pozostaje sposób traktowania zysków z stablecoinów, jak donosił The Block w zeszłym tygodniu. "Czas ucieka," powiedziało źródło zaznajomione ze sprawą, szacując 60% szans, że ustawa stanie się prawem w 2026 roku.