Poniedziałkowy poranek w Tokio: Wskazania na znacznie niższy kurs USD/JPY

Rynek zaczyna się rozgrzewać na ten tydzień i już widzimy kilka dużych ruchów. W Australii dziś jest święto, ale najbardziej zauważalną zmianą jest to, że USD/JPY nadal spada. Para wzrosła w piątek aż do poziomu 159,23 po decyzji BOJ, ale obecnie jest już prawie 500 pipsów niżej od tego poziomu, w tym 123 dziś.

Zmiana netto:

• Euro: 1,1864 zmiana od zamknięcia w piątek +0,0038

• Jen japoński: 154,48 zmiana od zamknięcia w piątek −1,23

• Funt brytyjski: 1,3650 zmiana od zamknięcia w piątek +0,0009

• Frank szwajcarski: 0,7753 zmiana od zamknięcia w piątek −0,0048

• Dolar kanadyjski: 1,3700 zmiana od zamknięcia w piątek 0,0000

• Dolar australijski: 0,6913 zmiana od zamknięcia w piątek +0,0020

• Dolar nowozelandzki: 0,5958 zmiana od zamknięcia w piątek +0,0009

Zwróć uwagę, że płynność jest nadal bardzo niska, więc należy ostrożnie podchodzić do tych liczb.

W piątek decyzja Bank of Japan nie była dużym zaskoczeniem, ale kilka raportów/plotek sugeruje, że Federal Reserve przeprowadził kontrolę kursu USD/JPY w imieniu BOJ/Ministerstwa Finansów Japonii. To poważne ostrzeżenie dotyczące możliwej interwencji.

Dodatkowo, w weekend premier Japonii Sanae Takaichi ostrzegała, że urzędnicy są gotowi do działania przeciwko „spekulacyjnym i wysoce nienormalnym” ruchom rynkowym, w miarę jak jen się osłabia, a rentowności obligacji rosną.

Wygląda na to, że urzędnicy przechodzą od ostrzeżeń słownych do sygnalizacji operacyjnej, zwiększając ryzyko interwencji podczas sesji o niskiej płynności, a rynek to zauważa. Pozycje długie na USD/JPY oraz krótkie na jenie były w ostatnich ośmiu miesiącach popularnym i coraz bardziej zatłoczonym handlem — obecnie wygląda to na wyścig do wyjścia, który trwa również podczas początkowych godzin handlu.

Uwagi Takaichi padły podczas debaty liderów, a wybory odbędą się w lutym. Nie ma wątpliwości, że nie chce ona, by rynki (w tym rynek obligacji) były niestabilne podczas kampanii, co zwiększa ryzyko interwencji. Jednocześnie prowadzi kampanię na rzecz większych wydatków fiskalnych, ale rynku obligacji nie da się oszukać na zawsze.