Prognoza na ten tydzień: "Crypto Summit" w Waszyngtonie zbliża się do rozstrzygnięcia, czy makroekonomiczny "Super Piątek" wywoła eksplozję na rynku?

Rynek w zeszłym tygodniu był daleki od spokojnego. Po epickiej likwidacji dźwigni wywołanej „czarnym łabędziem” związanym z taryfami makroekonomicznymi w przedostatni weekend (10 października), cała branża kryptowalutowa w zeszłym tygodniu (13-17 października) z trudem się odbudowywała, wciąż będąc w szoku. Bitcoin spadł z poziomu 126 000 USD do poniżej 107 000 USD, dziesiątki miliardów dolarów wyparowały, a panika na rynku jeszcze całkowicie nie zniknęła.

W tym tygodniu, gdy rynek dopiero co wyszedł z „intensywnej terapii” (ICU), natychmiast stanie w obliczu dwóch przeciwnych, ale równie silnych sił: jednej pochodzącej z Waszyngtonu, czyli „wewnętrznej gry”, która dotyczy długoterminowej przyszłości branży; drugiej pochodzącej z makroekonomii, czyli „zewnętrznego szoku”, który decyduje o krótkoterminowych wahaniach.

To tydzień, w którym w ostrym starciu „długoterminowej narracji regulacyjnej” z „krótkoterminowymi danymi makro” rynek próbuje znaleźć nowy punkt równowagi na gruzach.

Fokus 1: Uczta w Waszyngtonie? Giganci kryptowalut spotykają się w Senacie

W tę środę w Waszyngtonie odbędzie się najwyższej rangi „zamknięte spotkanie przy okrągłym stole” branży kryptowalutowej ostatnich lat.

Zgodnie z informacjami przekazanymi przez dziennikarkę kryptowalutową Eleanor Terrett, CEO lub główni prawnicy niemal wszystkich czołowych amerykańskich firm kryptowalutowych, w tym Coinbase, Chainlink, Galaxy, Kraken, Uniswap, Circle, Ripple, a16z crypto, spotkają się z senatorami Demokratów popierającymi kryptowaluty.

Temat spotkania dotyczy kluczowych kwestii — „struktury rynku i kierunków rozwoju w przyszłości”.

To zdecydowanie nie jest zwykłe spotkanie PR-owe. Po długotrwałej walce regulacyjnej, to bardziej przypomina „rozgrywkę na otwartą kartę”. Giganci branży próbują wyrazić jednolity i najsilniejszy głos, zanim ramy regulacyjne zostaną ostatecznie ustalone. Wyniki tego spotkania mogą bezpośrednio wpłynąć na tonowanie legislacji dotyczącej aktywów kryptowalutowych (zwłaszcza DeFi i stablecoinów) w USA w nadchodzących latach. Długoterminowi inwestorzy rynkowi wstrzymują oddech w oczekiwaniu.

Fokus 2: Makroekonomiczny „Super Piątek” i „debiut kryptowalutowy” Fed

Jeśli Waszyngton decyduje o „dalszej perspektywie”, to makroekonomiczne dane tego tygodnia decydują o „teraźniejszości”.

Po pierwsze, z powodu opóźnienia spowodowanego zamknięciem rządu, planowane na zeszły tydzień dane o amerykańskim CPI za wrzesień zostaną opublikowane w tym samym dniu (w ten piątek, 24 października, UTC+8) co dane Markit dotyczące PMI w przemyśle za październik. To tworzy rzadki „makroekonomiczny Super Piątek”.

Rynek powszechnie oczekuje, że CPI pozostanie na wysokim poziomie, a uporczywość inflacji bazowej wciąż jest problematyczna. Te dwa wskaźniki są kluczowymi elementami decyzji przed kolejnym posiedzeniem Fed, a każde dane powyżej oczekiwań mogą w piątek wywołać krótkoterminową panikę lub euforię na rynku.

Jeszcze bardziej niepokojące dla branży kryptowalut jest to, że Fed również „wchodzi do gry”.

We wtorek (21 października) Fed zorganizuje konferencję na temat „innowacji w płatnościach” (UTC+8). Tematy są niezwykle bliskie rdzeniu kryptowalut: stablecoiny, sztuczna inteligencja i tokenizacja. Członek zarządu Fed Christopher Waller wygłosi przemówienie otwierające. To niemal pierwszy raz, gdy Fed na oficjalnej konferencji tak skoncentrowanie omawia te nowe tematy. Czy zamierzają je przyjąć, regulować czy „wchłonąć”? Sformułowania Wallera będą ważnym wskaźnikiem przyszłego podejścia regulacyjnego, zwłaszcza w zakresie polityki dotyczącej stablecoinów.

Fokus 3: Sezon wyników i wewnętrzna presja sprzedażowa na rynku

Oprócz głównych tematów regulacyjnych i makroekonomicznych, nie można zignorować dwóch „źródeł szumu”.

Po pierwsze, sezon wyników w Chinach i USA wchodzi w kulminację. W tym tygodniu swoje wyniki ogłoszą Tesla, Intel, Netflix oraz chińskie spółki notowane na giełdzie A, takie jak CATL i iFlytek. W obecnych, kruchych nastrojach rynkowych, wyniki tych „barometrów” z branży technologicznej i AI będą miały bezpośredni wpływ na notowania Nasdaq, a tym samym silnie przełożą się na rynek kryptowalut, który charakteryzuje się wysoką zgodnością apetytu na ryzyko.

Po drugie, najbardziej bezpośredni „test presji sprzedażowej” na rynku. Według danych Token Unlocks, w tym tygodniu nastąpi jednorazowe odblokowanie dużej ilości tokenów o łącznej wartości ponad 50 milionów dolarów, z czego kilka głównych tokenów będzie pod szczególną presją:

• LayerZero (ZRO): 20 października (UTC+8) odblokowanie ok. 43,19 miliona dolarów (7,86% podaży w obiegu)
• Scroll (SCR): 22 października (UTC+8) odblokowanie ok. 14,23 miliona dolarów (43,42% podaży w obiegu)
• MBG By Multibank Group (MBG): 22 października (UTC+8) odblokowanie ok. 17,04 miliona dolarów (11,97% podaży w obiegu)

Tak duża liczba odblokowań, zwłaszcza w wrażliwym okresie przed publikacją danych makroekonomicznych, będzie poważnym testem dla płynności tokenów takich jak ZRO czy SCR.

Podsumowanie

Podsumowując, to zdecydowanie nie będzie spokojny tydzień.

W poniedziałek (dziś) dane z chińskiego PKB i inne wskaźniki ustalą „ton otwarcia” dla globalnych aktywów ryzykownych na ten tydzień; we wtorek konferencja Fed na temat „innowacji w płatnościach” przetestuje granice regulacji; w środę giganci kryptowalut będą „przechodzić test” w Waszyngtonie; na koniec, wszystkie emocje zostaną skumulowane i uwolnione w piątek wraz z publikacją amerykańskich danych „CPI+PMI”.

Inwestorzy powinni zapiąć pasy — to tydzień, który wystawi na próbę siłę woli i będzie pełen nieprzewidywalnych zmian.