Opinia: USDe to certyfikat inwestycyjny, a nie stablecoin, a błędna narracja marketingowa ma na celu zdobycie większej liczby zastosowań.

11 października, według doniesień, współzałożyciel Conflux, Forgiven, wyraził opinię na temat USDe od Ethena Labs, stwierdzając, że USDe w rzeczywistości jest certyfikatem inwestycyjnym, a nie stablecoinem. Niektórzy użytkownicy zauważyli również, że USDe to produkt typu Hedge Fund Product, tylko że posiada mechanizm rebase, dzięki któremu NAV może zawsze być zakotwiczony na poziomie 1 dolara. „USDe to stablecoin” – to największe nieporozumienie w narracji marketingowej, oczywiście celowo, ponieważ pozwala to na zdobycie większej liczby zastosowań, takich jak płatności, pary handlowe w dolarach czy zabezpieczenie depozytów. W rzeczywistości jednak USDe to radykalna innowacja w dziedzinie produktów finansowych. Założyciel Odaily Formula News, Vida, stwierdził, że źródłem tej ogromnej likwidacji mogło być „wymuszone zamknięcie pozycji arbitrażystów USDe korzystających z pożyczek cyklicznych”, co spowodowało spadek zdolności USDe jako zabezpieczenia na wspólnym koncie, wywołując kolejne przymusowe likwidacje pozycji market makerów używających USDe jako depozytu zabezpieczającego. Następnie Ethena opublikowała dowód rezerw w odpowiedzi na wątpliwości rynku, wskazując, że USDe nadal posiada około 66 milionów dolarów nadzabezpieczenia.