TradFi — tygodniowe podsumowanie 13–17 lipca

🚨 Inflacja gwałtownie spada, a napięcia na Bliskim Wschodzie narastają! Oczekiwania dotyczące podwyżki stóp przez Fed odwracają się, a rosnąca zmienność tworzy doskonałe okazje do handlu CFD

Tygodniowe podsumowanie rynku

W tym tygodniu globalny rynek makroekonomiczny doświadczył silnych turbulencji wywołanych podwójnym wpływem danych o inflacji i wydarzeń geopolitycznych. Z jednej strony zarówno czerwcowy CPI, jak i PPI w USA przyniosły nieoczekiwane ochłodzenie. Główny CPI odnotował największy miesięczny spadek od kwietnia 2020 r., a PPI również mocno spadł, znacząco obniżając rynkowe zakłady na agresywną podwyżkę stóp przez Rezerwę Federalną (Fed) w lipcu. Z drugiej strony ryzyka geopolityczne na Bliskim Wschodzie szybko się nasiliły. Zerwanie porozumienia o zawieszeniu broni między USA a Iranem, ataki na statki handlowe w Cieśninie Ormuz oraz ponowne wprowadzenie przez USA blokady morskiej sprawiły, że międzynarodowe ceny ropy szybko odbiły do czterotygodniowego maksimum.

Ten złożony scenariusz „pozytywnych danych o inflacji kontra ponownie narastające ryzyka inflacji energetycznej” daje Fed krótkoterminowy oddech, ale utrzymuje średnio- i długoterminowe perspektywy polityki w stanie dużej niepewności. Rynek, znajdując się między oczekiwaniami obniżek stóp a sentymentem ucieczki do bezpiecznych przystani, szybko zmienia logikę wyceny aktywów, tworząc doskonałe okazje do handlu wahaniami i w przedziałach dla traderów CFD.

Tygodniowe motywy rynkowe

1. CPI i PPI spadają, prawdopodobieństwo lipcowej podwyżki stóp przez Fed gwałtownie maleje

Opublikowane w tym tygodniu czerwcowe CPI i PPI były szeroko poniżej oczekiwań. Bazowy CPI wyraźnie się ochłodził, a inflacja „supercore” odnotowała największy spadek od czasu pandemii. PPI również zanotował największy spadek w ostatnich latach, napędzany deflacją towarów. Te świetne dane w dużej mierze wyceniły możliwość lipcowej podwyżki stóp jako mało prawdopodobną, bezpośrednio osłabiając byczy impet dolara amerykańskiego i zapewniając krótkoterminowe wsparcie wycenom akcji. Aktywa do obserwacji: indeks dolara amerykańskiego (DXY), zysk 2-letnich obligacji skarbowych USA (US02Y)

2. Konflikt na Bliskim Wschodzie ponownie się nasila, odbicie cen ropy tworzy inflacyjne niewiadome

Chociaż duża część czerwcowego ochłodzenia inflacji była przypisywana spadającym cenom energii, pogarszająca się sytuacja na Bliskim Wschodzie odwraca ten trend. Wraz z eskalacją konfliktu USA–Iran i zakłóceniami w żegludze ryzyka dla podaży ropy gwałtownie wzrosły, prowadząc do szybkiego odbicia cen ropy. Oznacza to, że przyszłe odczyty CPI prawdopodobnie znów znajdą się pod presją wzrostową ze strony odbijających kosztów energii, co w każdej chwili może grozić ponownym przebudzeniem inflacyjnego potwora. Aktywa do obserwacji: ropa Brent (UKOUSD), ropa WTI (USOUSD)

3. Przedstawiciele Fed pozostają ostrożni, perspektywy polityki spowite niepewnością

Pomimo bardzo gołębiego charakteru ostatnich danych przedstawiciele Fed, tacy jak Christopher Waller i Kevin Warsh, powtórzyli swoją „zerową tolerancję” dla wysokiej inflacji, podkreślając, że potrzebnych jest „kilka kolejnych miesięcy” pozytywnych danych, aby potwierdzić powrót inflacji na ścieżkę 2%. Jeśli ceny ropy będą dalej rosnąć, ryzyko wrześniowej podwyżki stóp nie jest całkowicie wykluczone. Ta niepewność polityki wywołuje szerokie rozszerzenie zmienności między klasami aktywów. Aktywa do obserwacji: indeks S&P 500 (US500), zysk 10-letnich obligacji skarbowych USA (US10Y)

Przegląd głównych aktywów

Rynek forex (DXY / EURUSD / USDJPY)

Pod presją szybko ochładzających się danych o inflacji dolar amerykański znalazł się w tym tygodniu pod silną krótkoterminową presją sprzedażową, dając walutom spoza USA, takim jak euro, przestrzeń do rajdu. Jednak gdy konflikt na Bliskim Wschodzie wywołuje sentyment risk-off, atrakcyjność dolara jako bezpiecznej przystani nadal zapewnia mu bazowe wsparcie. Tymczasem jen japoński może doświadczać korekt pod wpływem spadających zysków obligacji skarbowych USA, co prowadzi do ostrej próby sił między bykami a niedźwiedziami.

Rynek towarowy (USOUSD / UKOUSD)

Ropa naftowa ponownie znalazła się w centrum uwagi. Niedźwiedzie czynniki wynikające z czerwcowego spadku cen zostały już w pełni wycenione; obecnie wyceny są zdominowane przez geopolitykę Bliskiego Wschodu oraz kryzys blokady w Cieśninie Ormuz. Ceny ropy szybko odbiły do czterotygodniowego maksimum, a zmienność znacząco się rozszerzyła, oferując liczne okazje traderom szukającym układów w przedziale oraz wybić.

CFD na indeksy (US500 / NAS100)

Ochłodzenie CPI i PPI, połączone ze spadającymi zyskami obligacji skarbowych, wprowadziło silny krótkoterminowy byczy impet na amerykański rynek akcji. Jednak niektóre sektory technologiczne (np. oprogramowanie i akcesoria) nadal mierzą się z presją kosztową, co prowadzi do rozbieżności w wynikach spółek technologicznych. Indeksy oscylują na wysokich poziomach, testując zdolność traderów do realizowania rytmu „kupowania dołków i szybkiej realizacji zysków”.

Najważniejsze punkty na przyszły tydzień

● Dane PCE i uporczywość inflacji: Uwaga rynku przesunie się na nadchodzący indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą (PCE). Będzie to kluczowy wskaźnik do sprawdzenia, czy inflacja rzeczywiście się ochładza, oraz do wyznaczenia kolejnego ruchu Fed.

● Napięcia na Bliskim Wschodzie i ryzyka dla podaży ropy: Należy uważnie monitorować rozwój konfliktu USA–Iran oraz sytuację w Cieśninie Ormuz. Jeśli ceny energii będą nadal rosnąć, nie tylko ponownie rozpalą obawy inflacyjne, ale mogą też wywołać szerszy sentyment risk-off na rynku, prowadząc do nowej fali zmienności na akcjach i forexie.

Wnioski

Logikę rynku w tym tygodniu można podsumować następująco: „Korzystne dane o inflacji osłabiają oczekiwania podwyżek stóp, podczas gdy konflikt na Bliskim Wschodzie rozpala ryzyka inflacji energetycznej”. Gdy skrajnie bycze dane makroekonomiczne spotykają się z nieprzewidywalnymi geopolitycznymi czarnymi łabędziami, rynek będzie gwałtownie wahać się między „euforią oczekiwań łagodzenia” a „strachem przed odrodzeniem inflacji”.

Dla tradycyjnych inwestorów spot ten nieprzewidywalny rynek jest trudny do długoterminowego pozycjonowania. Jednak dla traderów CFD to złota era, by zabłysnąć! Pod względem strategii zalecamy uchwycenie krótkoterminowego byczego impetu na indeksach akcyjnych za pomocą zwinnych transakcji swingowych (z szybką realizacją zysków). W przypadku ropy naftowej warto wykorzystać zmienność napędzaną geopolityką do handlu w przedziale. Korzystając z elastyczności handlu dwukierunkowego na platformie i ustawiając ścisłe stop lossy, można precyzyjnie wychwytywać atrakcyjne zyski generowane przez odwrócenia rynku i zmienność w środku tej skrajnej makroekonomicznej próby sił!

Handluj z nami!