USD: Anong signal ang ipinapahiwatig ng inverted V-shape reversal?
Morning FX
Ang kakaibang pangyayari matapos ilabas ang CPI nitong Miyerkules: Ang US Dollar Index ay unang pumalo ng halos 100 puntos, papalapit sa 103 na antas, ngunit agad bumagsak at sa pagbubukas ng Asian market kahapon ay nabawi lahat ng pagtaas. Ang dramatikong "inverted V" na galaw na ito ay tuluyang nagpabagsak sa US Dollar Index kahit pagkatapos ilabas ang PPI at retail data kagabi. Kahit parehong lumampas sa inaasahan ang dalawang datos, nanatiling tila nakapako ang US Dollar Index sa 102 na walang gaanong galaw.
Bakit hindi sumusunod ang US Dollar Index sa mga datos?
(1) Malaking pangamba ang pagbagsak ng stock market
Matapos ang rate hike noong Setyembre, hindi humiwalay ang pag-akyat ng US Dollar Index sa tahimik na suporta ng matatag na US stocks. Ngunit ang paggulang ng CPI ang siyang nagpasabog sa US stocks, at muling nagbalik ang merkado sa spiral ng “rate hike-stock market decline-fed put market rescue-rate hike obstruction.”
(2) Ang Federal Reserve ang direktang salarin
Pagkatapos ng CPI, tatlong opisyal ng Federal Reserve ang nagsalita. Maliban kay Barkin na hindi tiyak at nagsabing kailangang makita muna ang PPI bago magdesisyon, parehong matigas sina Daly at Goolsbee sa pagsasabing “mataas ang CPI, ngunit wala pang kagyat na pangangailangan na magtaas ng rates.”
Kung titingnan sa independiyenteng perspektiba ng central bank, normal lamang na subukang maibsan ang pangamba sa stock market, lalo na kung okay pa ang employment at mataas ang inflation, ngunit malamang na magtaas pa rin ng rate sa Oktubre. Gayunman, may iba pang pressure — ang midterm elections at fiscal pressure mula sa Republican Party. Kung ang talumpati ni Waller ngayon ay layong pahinain ang inaasahan para sa October rate hike, posibleng sinasadya ng Federal Reserve na maghintay at pansamantalang sundin muna ang fiscal policy bago ang midterm elections?
(3) Ang market position ang panghuling variable
Mula nang magkaroon ng krisis sa pananalapi sa France, mabilis na dumami ang long position ng US dollar, halos kasing dami na noong Hulyo. Nang sunod-sunod na lumabas ang positibong data at pumalo sa 103 ang US Dollar Index, nagsimula nang mag-take profit ang mga long, at ang momentum ng “buy the expectation, sell the reality” ang bumuo ng inverted V na galaw.
Anong mga salik ang dapat bantayan sa susunod na galaw ng US dollar?
Magpapatuloy ba ang pagbagsak ng US stocks. Kung ilang araw lang ang bagsak, at agad din bumawi, makikinabang ang US Dollar Index mula sa pagbalik ng rate hike expectations; ngunit kung umiiral ang matagalang pagbaba sa weekly level, doon lang talaga mabababa ang US interest rate at dollar index sa "fed put" logic.
Midterm elections at ang independensya ng Federal Reserve. Tumataas ang posibilidad na matalo ng Republican Party ang parehong kapulungan sa midterm elections, na maaaring naipresyo na sa dollar index. Subalit, kung pipigilan ng Federal Reserve ang rate hike sa Oktubre FOMC kahit mataas ang September CPI at PPI, upang bigyang-daan ang midterm elections, posibleng manira ito sa kredibilidad nila at magdulot ng panibagong "de-dollarization", na mas malaking panganib para sa dollar.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang Max 10 certification ng Boeing (BA.US) ay inaasahang iaanunsyo sa susunod na linggo, na magdadagdag ng kapital para sa debt relief.
Ang Boeing 737 Max 10 ay nakumpleto na ang mahalagang meeting para sa type certification, at posibleng maaprubahan na ito sa susunod na linggo. Bilang pinakamalaking variant na itinuturing na pangkaribal ng Airbus, makakatulong ang modelong ito sa mga airline na palitan ang matatandang 757, at inaasahang magiging pangunahing pinagmumulan ng cash para sa Boeing sa kanilang layunin na mabawasan ang utang.
No Agosto, ang dayuhang pagmamay-ari ng US Treasury Bonds ay bumalik mula sa pinakamababa, at ang pagmamay-ari ng UK ay unang lumampas sa 1 trillion US dollars.
Noong Agosto, tumaas ng higit sa 83 billions US dollars ang pagmamay-ari ng mga banyagang bansa sa US Treasury bonds, pinangunahan ng Canada at Belgium ang pagdagdag ng pagmamay-ari; patuloy namang bumaba sa pinakamababang antas sa loob ng maraming taon ang hawak ng Japan at China, habang sa kauna-unahang pagkakataon ay lumampas sa 1 trillions US dollars ang hawak ng United Kingdom.
Ang hawak na bitcoin ng Strive ay tumaas sa 35,595; itinaas ng TD Cowen ang target price nito sa $56.
Ang survey ng New York Fed: Pinakamabilis ang pagtaas ng presyo sa sektor ng serbisyo mula noong 2022, bumagsak ang indeks ng aktibidad ng negosyo sa pinakamababang antas mula noong Marso
Ipinahayag ng New York Federal Reserve noong Biyernes na, ayon sa kanilang survey, ang pagtaas ng presyo ng mga produkto at serbisyo sa mga kompanya ng serbisyo nitong Oktubre ay umabot sa pinakamabilis na antas mula noong 2022. Patuloy ring malakas ang pagtaas ng mga gastos sa produksyon, habang lumalala ang kalagayan ng supply. Mas naging malakas ang negatibong pananaw ng mga negosyo hinggil sa kanilang kinabukasan, at bumaba ng 12 puntos ang overall business activity index mula noong nakaraang buwan, na ngayo’y nasa -20.7—ang pinakamababang tunay na tala mula Marso.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
