Lumitaw ang pag-aalala sa pagkalat ng panganib sa French government bonds, mahirap pigilan ang pagbagsak ng euro.
智通财经2026/10/06 03:36(1) Ang euro ay patuloy na bumababa, na naging pinakabagong senyales ng panganib kung saan ang tumataas na gastos sa utang ng France ay kumakalat sa mas malawak na merkado ng eurozone. Noong Lunes, ang euro laban sa US dollar ay bumaba sa ibaba ng 1.12, na siyang pinakamababang antas sa loob ng 17 buwan, at bumagsak din nang malaki laban sa British pound, Swiss franc, at Japanese yen. (2) Itinutulak ng pamahalaan ng France ang kontrobersyal na budget proposal para sa 2027 upang mabawasan ang fiscal deficit at makontrol ang rekord na utang, ngunit matindi ang pagkakabaha-bahagi sa Kongreso, at ang iba't ibang mga partido ay naghahanda na para sa halalang pampanguluhan sa susunod na taon, kaya't mahirap ang layunin. Ibinenta ng mga mamumuhunan ang French government bonds at lumipat sa German government bonds para sa mas ligtas na pamumuhunan. Ang yield gap sa pagitan ng French at German government bonds ay ngayon pinakamalaki mula noong eurozone debt crisis noong 2010 hanggang 2012, kaya nag-aalala ang merkado na kumakalat ang panganib sa iba pang bansa ng eurozone. (3) Ayon sa mga analyst, ang mga salik na sumusuporta sa euro ngayong tag-init ay nawala na. Dati, iniisip ng merkado na panandalian lamang ang epekto ng energy shock at gusto ng America na pahinain ang dollar, ngunit nawala na ang pananaw na ito. Tinaya ng Bank of America na bawat pagtaas ng 10 basis points sa pagitan ng French at German bond yields, bababa ng 0.4% ang euro laban sa US dollar; sinabi ng Goldman Sachs na kapag matindi ang presyon sa merkado, maaaring mas malaki pa ang epekto nito. (4) Ayon kay Andreas König, Head of Global FX ng AXA Investment Managers, ang euro/USD ay karaniwang higit na naaapektuhan ng mga balita sa US dollar, ngunit ngayon ay nakakasali na rin ang mga balitang gawa sa Europa; hindi siya inaasahan ng pagbabago sa mid-term at patuloy na mas pinipili ang US dollar. Ipinapakita ng CFTC positioning na bearish ang mga trader sa euro, at noong nakaraang Biyernes, ang three-month euro risk reversal indicator ay bumaba sa pinaka-bearish na antas ngayong 2024. (5) Sabi ng mga analyst, maaaring subukan ng euro ang 1.10 US dollar level; binigyang-diin din ni Juckes ng Societe Generale ang kahinaan ng euro laban sa yen at Swiss franc, kung saan ang euro/yen ay bumaba ng halos 4% ngayong Setyembre.
- Ang euro ay patuloy na bumababa, na nagiging pinakabagong babala na ang tumataas na gastos sa pangungutang ng France ay kumakalat na sa mas malawak na pamilihan ng eurozone. Noong Lunes, bumagsak ang halaga ng euro laban sa dolyar sa ibaba 1.12, na siyang pinakamababang antas sa loob ng 17 buwan, at nagkaroon din ng malaking pagbaba laban sa pound, Swiss franc, at Japanese yen.
- Isinusulong ng pamahalaan ng France ang kontrobersiyal na 2027 budget plan upang mapababa ang fiscal deficit at makontrol ang rekord na utang, ngunit matindi ang pagkakabaha-bahagi sa Kongreso at ang bawat panig ay nagpaplanong mabuti para sa halalan sa pagkapangulo sa susunod na taon, kaya't mahirap ang kanilang layunin. Ibinibenta ng mga mamumuhunan ang French government bonds at lumilipat sa German government bonds bilang pag-iwas sa panganib. Umabot na sa pinakamalaking agwat mula noong 2010 hanggang 2012 eurozone debt crisis ang yield spread sa pagitan ng French at German government bonds, kaya't nangangamba ang merkado na ang panganib ay kakalat pa sa ibang eurozone countries.
- Ayon sa mga analyst, wala na ang mga dahilan na sumuporta sa euro ngayong tag-init; wala na rin ang paniniwala ng merkado na pansamantala lamang ang energy shock at na nais ng US na pahinain ang dolyar. Tantiya ng Bank of America, sa bawat paglawak ng 10 basis points sa spread ng France at Germany, bababa ang euro sa dolyar ng 0.4%; ayon sa Goldman Sachs, kapag malakas ang presyur sa merkado, maaaring mas lalo pang tumindi ang epekto nito.
- Ayon kay Andreas König, Global Head of FX ng AXA Investment Managers, karaniwang mas naaapektuhan ng balitang US ang EUR/USD, ngunit ngayon ay may epekto rin ang mga kaganapan sa Europe; hindi siya naniniwalang magkakaroon ng pagbuti sa katamtamang panahon at nananatili siyang overweight sa dolyar. Ayon sa CFTC positions, bearish ang traders sa euro at ang three-month risk reversal indicator para sa euro noong Biyernes ay bumaba sa pinakamalaking bearish level ngayong 2024.
- Ayon sa mga analyst, maaaring subukan ng euro ang $1.10; binigyang-diin din ni Juckes ng Societe Generale ang kahinaan ng euro laban sa yen at Swiss franc, kung saan bumagsak ng halos 4% ang euro laban sa yen noong Setyembre.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang plano ng LNG power generation sa Vietnam ay malubhang nahuhuli; sa 18 proyekto, isa lamang ang inaasahang matatapos sa oras.
(1) Malakas na isinusulong ng Vietnam ang paggamit ng liquefied natural gas (LNG) upang matugunan ang mabilis na tumataas na pangangailangan sa kuryente, ngunit malaki ang pagkaantala ng mga nauugnay na plano, kung saan sa 18 LNG power projects, isa lamang ang inaasahang matatapos nang ayon sa iskedyul. (2) Ipinahayag ni Minister of Industry and Trade Le Minh Hoan noong nakaraang linggo sa isang pulong ng pamahalaan na ang kabuuang kapasidad ng mga planong paunlarin ay mahigit 20 GW, ngunit tanging ang Xiafu LNG project lang ang sumusunod sa plano. Sinabi rin ni Deputy Minister of Industry and Trade Truong Thanh Hoai sa parehong pulong na sa 18 proyekto, 16 na ang may napiling mamumuhunan ngunit dalawa lang ang aktwal na sinimulan ang konstruksiyon. (3) Ang pagkaantala ng mga proyekto ay nagbabanta sa plano ng Vietnam na gawing 12% ang bahagi ng LNG sa power structure nito pagdating ng 2030. Noong nakaraang buwan, nagbabala ang Ministry of Industry and Trade na dahil sa mga pag-antala, posibleng makaranas ng kakulangan sa kuryente ang Vietnam sa susunod na taon.
Ang pag-block ng U.S. laban sa Iran ay nagresulta sa hindi bababa sa 50 oil tankers na stranded sa kalapit na dagat.
Ayon sa balita sa merkado, isang organisasyon na tinatawag na "United Against Nuclear Iran" (UANI) ang nagsabing ang mga ipinapatupad na sanction ng Estados Unidos laban sa Iran ay nagdulot ng pagkaantala ng dose-dosenang mga oil tanker na puno ng kargamento sa baybayin ng Iran. May ilan ding mga oil tanker na nasa labas ng Persian Gulf na nakahimpil malapit sa karagatan ng Sri Lanka. Ayon sa grupo, hindi bababa sa 50 oil tanker na kargado ng Iranian oil ang na-stranded malapit sa bansa, at ang bilang na ito ay halos hindi nagbago kumpara sa dalawang buwan na ang nakalipas.
UANI: Dahil sa pagharang ng Amerika, maraming Iranian oil tankers ang na-stranded, at hindi bababa sa 50 ang nasa paligid ng Iran.
Ayon sa "United Against Nuclear Iran" (UANI), ang mga ipinataw ng Estados Unidos na blokeyo laban sa Iran ay nagdulot ng pagka-stranded ng dose-dosenang mga oil tanker na punong-puno ng langis sa baybayin ng Iran, at may ilan pang mga tanker na nananatili malapit sa Sri Lanka sa labas ng Persian Gulf. Sa regular na ulat ng UANI tungkol sa kalagayan ng pagpapadala noong Oktubre 5, inilahad na hindi bababa sa 50 oil tanker na may dalang langis ng Iran ang patuloy na stranded malapit sa Iran, halos katulad ng sitwasyon dalawang buwan na ang nakalilipas. Ang mga barkong ito ay pangunahing nagdadala ng crude oil, habang ang ilan ay nagdadala ng mga produktong petrolyo at liquefied petroleum gas (LPG). Iniulat pa ng UANI na sa iba pang bahagi ng dagat, ilang mga walang lamang barko ang “nakabinbin sa iba't ibang anchorage sa Indian Ocean–Pacific region dahil sa US blockade, sa halip na bumalik sa mga daungan ng Iran.” Sa kasalukuyan, mayroong 20 barkong may bandilang Iran na nananatili malapit sa Sri Lanka, at isa pa sa bandang Oman.
Ang pangmatagalang supply commitment ng Nvidia ay tumaas sa 279 billion USD, na nakapag-secure ng 37.3% HBM supply.
Ayon sa pinakabagong pagtatantya ng Morgan Stanley, nakaseguro na ng Nvidia ang humigit-kumulang 37.3% ng global na suplay ng High Bandwidth Memory (HBM) para sa 2027. Ang pangmatagalang supply commitment ng Nvidia ay tumaas mula $119 billions noong nakaraang quarter hanggang $279 billions (katumbas ng humigit-kumulang RMB 1.87 trilyon). Ang commitment ng Nvidia sa suplay ay hindi pantay ang distribusyon. Ayon sa financial report, humigit-kumulang $92 billions ay magtatapos sa natitirang panahon ng fiscal year 2027, $87 billions sa fiscal year 2028, at $88 billions sa fiscal year 2029. Ang cost per GB ng HBM4 ay tumaas mula $17-$18 noong HBM3e era hanggang $31-$32, halos doble. Inaasahan ng Bernstein na ang presyo ng HBM4 sa 2027 ay maaaring umabot pa sa $53 bawat GB, at tinataya ng UBS na ang average price ng HBM para sa 2027 ay tataas ng humigit-kumulang 79% kumpara sa 2026. Mahalagang tandaan na nakaseguro na nang maaga ang kapasidad ng tatlong pangunahing orihinal na manufacturer ng storage. Nilinaw ni Sanjay Mehrotra, CEO ng Micron, sa financial report noong Oktubre 1 na ang karamihan ng HBM supply para sa 2027 ay na-secure na ng mga kasunduan, at sa kasalukuyan ay wala pang nakikita na balanse ng suplay at demand. Ipinahayag rin ng Samsung na ang mga customer ay napaaga na ang booking ng demand sa 2027, at ang gap sa pagitan ng suplay at demand ay lalo pang lalawak kumpara sa 2026.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
