Overnight US stock market | Ang malaking pagbebenta ng US bonds ay hindi nakapigil sa pagtaas ng US stock market. Ang tatlong pangunahing index ay sabay-sabay na tumaas. Ang Nasdaq ay nagtakda ng bagong rekord sa kasaysayan.

Nalaman ng Zhihui Pinansyal na APP na noong Lunes, sa kabila ng pag-akyat ng 10-taong US Treasury yield sa pinakamataas na antas sa mahigit 20 taon, napalakas ang tatlong pangunahing index ng mga stocks dahil sa sektor ng teknolohiya, nagtala ng bagong all-time high ang Nasdaq, at umabot sa bagong record high na $240.098 ang presyo ng Nvidia stocks.

【US Stock Market】Sa pagsasara ng kalakalan, ang Dow Jones index ay tumaas ng 91.30 puntos, o 0.18%, sa 51,268.26 puntos; ang S&P 500 index ay tumaas ng 51.27 puntos, o 0.66%, sa 7,773.99 puntos; at ang Nasdaq Composite Index ay tumaas ng 286.45 puntos, o 1.05%, sa 27,477.31 puntos. Tumaas ang Nvidia (NVDA.US) ng 2%, tumaas ang Novavax Pharmaceuticals (NVAX.US) ng 20%, bumaba ang Qualcomm (QCOM.US) ng 2%, habang ang SpaceX (SPCX.US) ay tumaas ng mahigit 7%. Tumaas ng 1.7% ang Nasdaq Golden Dragon China Index, kung saan ang Alibaba (BABA.US) ay tumaas ng 4%.

【European Stock Market】Magkakaiba ang naging kilos ng mga European stocks, ang pan-European STOXX 600 index ay nagtapos na tumaas ng halos 0.4%, samantalang ang French CAC40 index ay bumaba ng 0.8%. Patuloy na pinapahirapan ng mga alalahanin sa pananalapi ang merkado sa Pransya.

【Asia-Pacific Stock Market】Tumaas ang Nikkei 225 index ng 2.4%, samantalang tumaas ang Jakarta Composite Index ng 1.36%.

【Foreign Exchange】Tumaas ng 0.23% ang Dollar Index na sumusukat sa halaga ng dolyar laban sa anim na pangunahing currency, at nagtapos sa 102.167 sa huling bahagi ng trading. Sa pagtatapos ng trading sa New York, ang 1 euro ay katumbas ng 1.1215 US dollars, mas mababa sa nakaraang araw na 1.1252 US dollars; 1 British pound ay katumbas ng 1.3219 US dollars, mas mababa kaysa dati na 1.3239 US dollars. Ang 1 US dollar ay katumbas ng 158.00 Japanese yen, mas mataas kaysa dati na 157.80 Japanese yen; 1 US dollar ay katumbas ng 0.8307 Swiss franc, mas mataas kaysa dati na 0.8287 Swiss franc; 1 US dollar ay katumbas ng 1.4256 Canadian dollar, mas mababa kaysa dati na 1.4259 Canadian dollar; 1 US dollar ay katumbas ng 10.0403 Swedish krona, mas mataas kaysa dati na 10.0366 Swedish krona.

【Cryptocurrency】Umabot ng malapit sa $87,000 ang Bitcoin sa isang punto, at kasalukuyang nasa $85,925 sa oras ng pag-uulat; bumaba ang Ethereum ng 0.54% at nasa $2,715.

【Precious Metals】Ang spot gold ay nasa $4,141.17 bawat ounce; spot silver ay nasa $61.1 bawat ounce.

【Crude Oil】Ang presyo ng light crude futures para sa Nobyembre delivery sa New York Mercantile Exchange ay bumaba ng $1.68, nagtapos sa $89.43 bawat barrel, pagbaba ng 1.84%; ang presyo ng Brent crude futures para sa Disyembre delivery sa London ay bumaba ng $1.93, nagtapos sa $100.32 bawat barrel, pagbaba ng 1.89%.

【Macro News】

Ayon sa balita, plano ng administrasyong Trump na luwagan ang mga restriksyon sa paggamit ng non-taxable diesel upang mapababa ang gastos ng langis.Inihahanda ni Pangulong Trump na luwagan ang paggamit ng isang uri ng non-taxable diesel, isa sa mga pinaka-kamakailang hakbang niyang mapababa ang halaga ng mahahalagang langis bago ang mid-term election ngayong Nobyembre. Ayon sa mga mapagkakatiwalaang ulat, inaasahang iaanunsyo ng administrasyong Trump ngayong Lunes ang plano hinggil sa tinatawag na “red-dyed diesel,” na magpapalawak sa saklaw ng paggamit nito o tinatawag na colored diesel. Ang diesel na ito ay kadalasang ginagamit para sa mga sasakyang hindi pangkalsada. Dahil ang red-dyed diesel ay hindi sinisingil ng federal excise tax na 24 cents bawat galon, anumang hakbang na magpapalawak ng paggamit nito (kabilang ang payagan itong gamitin sa mga sasakyang pangkalsada) ay inaasahan na magreresulta agad sa pagbaba ng retail price. Dahil sa epekto ng digmaan sa Russia at Middle East na nagpapababa ng kakayahan sa pag-refine at nagpapababa ng global crude shipments, tumaas nang malaki ang presyo ng diesel. Ayon sa American Automobile Association (AAA), as of Linggo, ang retail price ng diesel sa US ay average na $6.32 kada galon. Bagaman ito ay mas mababa kaysa record high noong nakaraang buwan, ang mga magsasaka, truck driver at iba pang gumagamit ay patuloy na nagbabayad ng mas mataas na presyo kaysa dati. Noong Pebrero, nang umatake ang US at Israel sa Iran, ang presyo ng diesel ay $3.76 bawat galon lamang.

Muling bumilis ang komersyal na aktibidad sa US, pinakamabilis sa mahigit limang taon; sabay na nangyari ang malakas na paglago at tumataas na implasyon.Sinabi ni Chris Williamson, chief business economist ng S&P Global Market Intelligence: “Noong Setyembre, umabot ang bilis ng paglago ng komersyal na aktibidad sa US sa pinakamataas na antas sa mahigit limang taon, dulot ng pagtaas ng demand at pagbuti ng kompiyansa ng mga negosyo, na nagtulak sa kanila na magpalawak sa pinakamabilis na rate sa mahigit limang taon. Kasama ng matatag na performance ng manufacturing PMI, ang malakas na expansion ng services sector ay nangangahulugan na ang US economic growth sa ikatlong quarter ay aabot sa humigit-kumulang 4%, at ang lalong mabilis na paglago noong Setyembre ay nagpapahiwatig na lalakas pa lalo ang momentum ng paglago sa simula ng ikaapat na quarter. Sinabi ng mga teknolohiyang kumpanya na ang bilis ng paglago ay pinakamabilis sa halos apat na taon, na nagpapakita na ang AI boom ay nagpapasigla sa malalaking tech firms. Natutuwa rin ang ibang sektor, kabilang ang mga consumer-facing na negosyo, pati na sa health care, alak, real estate, at financial services. Gayunman, may lumalaking pag-aalala tungkol sa mga senyales ng overheating ng ekonomiya. Tumataas ang input costs ng mga kumpanya, dala ng mas mataas na prices ng services. Noong Setyembre, umabot ang input cost inflation sa pinakamataas na antas sa halos apat na taon. Kasabay nito, tumaas ang fuel prices na nagpapalaki sa cost pressures, at bahagyang bumibilis din ang pagtaas ng benta ng mga kumpanya, na maaaring humantong sa pagtuloy ng inflation rate na lagpas sa 2% na target ng Federal Reserve.”

Media: Ang pag-aalala tungkol sa private credit ay nagtulak sa Federal Reserve na suriin ang malalaking bangko.Ayon sa ulat, nagsimula na ang New York Fed na mag-inspeksyon sa malalaking bangko, sinusuri ang kanilang pautang sa mga private credit company at inaalam ang risk exposure ng mga bangko sa sektor na nakakabahala sa mga investor at global policy maker. Ayon sa mga pamilyar sa usapin, simula noong tagsibol ngayong taon ay bumisita na ang mga opisyal ng Fed sa JPMorgan Chase, Wells Fargo, Barclays, at Morgan Stanley upang magtanong tungkol sa overall exposure, risk management, at collateral quality. Sinabi ng insiders na bahagyang dahil sa aksyon ng JPMorgan noong Marso na magbawas ng asignasyon sa sarili nilang private credit portfolio, lalo na tungkol sa loans sa software companies na natatamaan ng banta ng AI. Ayon pa rin sa insiders, tapos na ng Fed ang pagsusuri sa ilan, kabilang na ang JPMorgan. Ang malalimang pagsusuri ng Fed sa holdings ng mga bangko ay hindi bago, lalo na kung may madalas na ulat ng media ukol sa posibleng risk. Regular din magsagawa ng on-site assessment at tuloy-tuloy ang pagmamanman ng estado ng risk sa mga bangko ang Fed.

Umakyat ang raw sugar futures sa pinakamataas sa halos dalawang taon, lumalakas ang pag-aalala sa pandaigdigang kakulangan ng supply.Nagpatuloy ang pag-akyat ng raw sugar futures, habang dumarami ang alalahanin sa lagay ng panahon at produksyon ng mga pangunahing sugar-producing countries, at lumalala ang takot sa pagka-kunti ng global supply. Sa New York, ang pinaka-aktibong raw sugar futures ay umakyat ng 2%, umabot sa pinakamataas simula noong Disyembre 17, 2024, pinapahaba ang halos 8% na pag-akyat noong nakaraang linggo. Umaalon din ang white sugar futures. Ang El Niño weather pattern ay nagpapataas sa pangamba sa supply sa buong merkado ng agricultural products, at ang asukal ay isa sa mga unang makakaranas ng epekto. Noon, inaasahan ng marami na may sobra ang supply ng asukal, ngunit binabago ng panganib sa panahon ang inaasahang ito. Ayon kay Chris Beauchamp, chief market analyst ng investment at trading platform na IG: "Ang mga alalahanin sa panahon ang nagpapataas sa presyo ng asukal, at posibleng umabot pa ito sa high noong Agosto." Sa Brazil, pinakamalaking sugar producer ng mundo, labis na pag-ulan ang nagpabagal sa pag-ani at pagproseso ng tubo. Sa India, pangalawang pinakamalaking producer, pinakahina ang monsoon mula noong 2015, kaya't inaasahan ang pagbaba ng sugar output. Sa Europe, ayon sa monitoring agency ng EU para sa agricultural resources, inaasahang mas mababa ang sugar beet yield kumpara sa five-year average. Karaniwang napupunan ng ibang region ang kakulangan kapag bumagsak ang produksyon sa isa, ngunit kung magkakasabay ang masasamang panahon sa mga pangunahing bansa, maaaring bumaba ang buffer ng supply.

【Balita sa mga Indibidwal na Stocks】

Unang beses na umabot ulit sa bagong high ang presyo ng Nvidia stocks, ayon sa analysts, marami pang dahilan para tumaas pa.Habang umabot sa bagong high ang stocks ng Nvidia (NVDA.US) sa loob ng apat na buwan, nananatiling positibo ang pananaw ng mga analyst sa hinaharap. Nagsara sa $237.58 noong Lunes ang stock nito, bagong record high, at nakuha ang market capitalization na humigit-kumulang $5.76 trilyon. Sinabi ng analyst na si Matt Bryson ng Wedbush na habang lalong nilalapitan ng Nvidia ang pag-achieve sa mga financial expectations, “lalong mahirap balewalain ng market” ang agwat sa pagitan ng potensiyal sa paglago at sa valuation. Binanggit niyang inaasahang lalaki ang kita ng kumpanya ng 70%, ngunit ang stock ay worth less than 20x ng susunod na fiscal year’s expected earnings per share, na mukhang mura. Kahit may kumpetisyon mula sa ibang kumpanyang ka-level o maging mula sa ilang kliyente nila, nananatiling “core ng AI infrastructure” ang Nvidia, ayon kay analyst na si Karl Ackerman ng BNP Paribas sa isang ulat noong nakaraang linggo. Inangat niya ang target price sa $345 kada share, o 45% up side mula noong Lunes.

Nagsimula na ang Wall Street syndicate ng rekord-breaking na $60 bilyong AI financing deal.Ayon sa report, sinimulan na ng Bank of America, Citibank, at Morgan Stanley ang distribusyon ng isang $60 bilyong debt financing na gagamitin para suportahan ang Anthropic sa pagrenta ng mga AI chip mula Google (GOOG.US) — pinakamalaking chip financing deal sa kasaysayan. Kabilang dito ang $42 bilyon para sa senior secured loan na sinuportahan ng Broadcom (AVGO.US), na sinimulan na ang syndicate distribution nitong Lunes; may natitirang $18 bilyon na hindi galing sa Broadcom ang secured debt, na ilalabas pa, kung saan ang Blackstone ay nag-commit nang magbigay ng mahigit $9 bilyong pondo. Gagamitin ang pondo para sa mga chip order ng Anthropic para sa 2027, at magsisimula ang lease payment matapos ma-deliver ang mga chips. Bukod pa rito, maaaring tumanggap ang Broadcom ng convertible notes na umaabot sa $42 bilyon mula Anthropic bilang bayad sa rent. Tinuturing ang $60 bilyong financing na ito bilang litmus test sa demand para sa AI debt ng market.

【Major Bank Rating】

Melius Research: Inangat ang rating ng Microsoft (MSFT.US) sa “Buy”, at tinaas ang target price mula $465 patungong $665.