Ayon sa mga institusyon, ang kapalaran ng mga umuusbong na merkado ay nakasalalay sa volatility at hindi sa US dollar.

Bitget

Balita

智通财经2026/09/30 10:36

Ipakita ang orihinal

Nag-aalok ang Bitget ng one-stop trading para sa mga cryptocurrency, stock, at gold. Trade now!

A welcome pack worth 6200 USDT for new users! Sign up now!

Ipinapakita ng pinakabagong ulat ng estratehiya ng emerging markets ng isang institusyon ang maselang impormasyon: ang makroekonomikong kalagayan ng foreign exchange at credit sa emerging markets ay naging mas mahigpit, ngunit ito ay kuwento ng napigil na kita at hindi ng pagbagsak.
Ayon sa institusyon, ang nag-trigger nito ay ang kanilang mas hawkish na pananaw tungkol sa Federal Reserve; kasalukuyan nilang inaasahang magtataas pa ng rates nang dalawang beses, may bias pa sa karagdagang paghigpit. Kasabay nito, itinaas nila ang forecast para sa yield ng US treasury at sa landas ng dollar index, na tinatayang aabot ng 102 sa ika-apat na quarter ng 2026 at 104 para sa buong 2027, mas mataas sa dating taya na 96 hanggang 99.
Nagkomento ang institusyon na malaking hadlang ito para sa arbitrage trades sa emerging markets na nasa kasaysayang mababang antas, dahil ang inflow ng lokal na currency bonds ay lubhang mas malaki kaysa sa aktuwal na kita. Ayon sa kanilang sukatan, ito ang pinakamalaking agwat mula pa noong 2013.
Interpretasyon ng institusyon, inaasahang hihina ang inflow ng pondo at hindi biglang tataas ang kita. Binanggit din nila na ang South African Rand at Mexican Peso ang kanilang paboritong tactical hedging tools.
Mahalaga ring tandaan na sinabi ng institusyon na ang paglakas ng dollar ay hindi awtomatikong pumapatay sa arbitrage trades ng emerging markets. Ang pagkakakilanlan nilang swinging factor ay ang volatility at hindi ang direksyong spot move.
Sa kasaysayan, ang kombinasyong malakas ang dollar at mababa ang volatility ang pangunahing namayani. Sa ganitong kalagayan, madalas na nagkakaroon ng positibong kita ang foreign exchange at lokal na duration assets ng emerging markets. Naniniwala ang institusyon na ang katatagan ng corporate earnings, at hindi ang lakas ng macro fundamentals, ang susi para mapanatiling mababa ang volatility.
Para sa credit, nakita ng institusyon na ang emerging markets sovereign spread ay bahagyang lumuwag matapos ang halos 90 basis points na US treasury sell-off, at inaasahan nilang magdadagdag pa ng 10 basis points na pagluluwag sa base case sa pagtatapos ng taon.
Ipinahayag ng institusyon na hindi sila nagbebenta ngayon, bagkus ay maghihintay na lumagpas muna ang spread bago mag-turn bullish. Sa panahong iyon, maaari nilang isaalang-alang ang pagbabalik ng overweight sa high yield segment.
Itinuro rin ng institusyon ang estruktural na pagbabago sa mga market driver ng emerging markets. Anila, malaki na ang naging impluwensiya ng crude oil; ang kanilang three-factor model — crude oil, US Treasuries, at dollar index — ay nakapagpapaliwanag na ngayon ng 55% hanggang 60% ng variance ng returns sa emerging markets, kumpara sa humigit-kumulang 25% bago ang Iran conflict. Patunay ito na ang macro drivers ng emerging markets ay higit na malawak kaysa karaniwang Fed at dollar cycle.
Sa buod ng institusyon, ang mas mataas na yield at mas matatag na dollar ay nagtataas ng performance hurdle ng emerging markets. Pero dahil sa mas malalakas na fundamentals, kontroladong volatility, at resilient na spreads, mas mabagal ang posibleng pagbaba ng returns imbes na magulong repricing.

Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.

PoolX: Naka-lock para sa mga bagong token.

Hanggang 12%. Palaging naka-on, laging may airdrop.

Mag Locked na ngayon!

Baka magustuhan mo rin

Ang presyo ng krudo sa New York ay tumapos sa $90.42 bawat bariles, tumaas ng 1.16%

智通财经•2026/09/30 20:06

Pagbabago sa US stock market: Malaking pagbagsak ng Eli Lilly noong Setyembre 30 dahil sa mas malakas na data ng Novo Nordisk at paghina ng healthcare sector

Bitget异动解读•2026/09/30 19:55

Si Federal Reserve Governor Cook ay sumusuporta sa pagtaas ng interest rate ng 25 basis points sa Setyembre

智通财经•2026/09/30 19:51

Inaprubahan ng hukom sa Estados Unidos ang pagkuha ng Paramount sa Warner Bros. Discovery

智通财经•2026/09/30 19:46