Ang bagong regulasyon sa kapital ng UBS ay nabigo sa parliament; Inaprubahan ng Senado ng Switzerland ang 90% CET1 support plan para sa mga overseas subsidiary

Nabatid ng app ng Pananalaping Zhihui na ang Mataas na Kapulungan ng Swiss (Swiss Federal Council of States) ay bumoto at nagpasa ng isang kompromisong panukala hinggil sa kapital na kinakailangan ng UBS Group (UBS.US), kung saan malaki ang pagtanggap sa hinihiling ng pamahalaan, ngunit isang kabiguan naman ito para sa bangko.

Itinakda ng panukalang ito na kailangang suportahan ng bangko ang 90% ng halaga ng mga overseas na subsidiary nito gamit ang pinakamataas na kalidad ng kapital (CET1). Bagama’t mas mababa ito kaysa sa 100% na hinihingi ng pamahalaan, lumihis din ito sa mas pinapaboran ng UBS na kompromiso na malawakang gumagamit ng convertible bonds. Malinaw na tinutulan ng UBS ang naturang 90% na panukala.

Noong Miyerkules, napasa ang panukala sa boto na 29 laban sa 16, matapos magpahiwatig isang araw bago na bukas ang saloobin ni Ministro ng Pananalapi Karin Keller-Sutter hinggil dito. Isusumite na ngayon ang panukala sa National Council (Mababang Kapulungan), at inaasahang hindi agad gagawin ang pinal na desisyon hanggang sa susunod na taon.

Pagkalabas ng resulta ng boto, nawala ng UBS ang mga naunang pagtaas sa presyo ng stock at nagtapos halos walang pagbabago.

Mula nang bumagsak ang Credit Suisse noong 2023, patuloy ang pagsisikap sa Switzerland na humanap ng paraan upang mapatatag mula sa krisis ang kaisa-isa nilang pandaigdigang bangko. Ang sentro ng estratehiya ng pamahalaan ay malakihang pagtaas ng equity capital. Mariin itong tinutulan ng mga executive ng UBS dahil anila mawawalan sila ng kakayahang makipagkumpitensya.

Pumili ang mga mambabatas mula sa tatlong panukala – ang mga ito ay isinailalim sa debate kahit lampas sa cut-off time kaya naantala ang botohan hanggang Miyerkules. Sa orihinal, inihain ng pamahalaan ng Switzerland na dapat suportahan ng UBS ng 100% equity ang overseas subsidiaries nito, na maaaring magpilit sa bangko na magdagdag ng hanggang $20 bilyon na pinakamataas na kalidad na CET1 capital sa mga domestic entity nito. Ang dalawa pang opsyon ay ang 90% na suporta gamit ang equity at 50% equity na pinagsama sa 50% na tinatawag na AT1 bonds na convertible debt para sa full support.

Suportado sana ng UBS ang huling hybrid scheme at tinanggihan ang iba pang mga opsyon. Ngunit nagbigay si Keller-Sutter ng isang mahaba at detalyadong talumpati sa mga mambabatas bago ang botohan, kung saan pinabulaanan niya isa-isa ang mga argumento ng UBS at ng mga tagasuporta nito laban sa plano ng pamahalaan. Sa huli, sinuportahan ng mga mambabatas ang isang panukalang mas malapit sa nilalaman ng orihinal ni Keller-Sutter kaysa sa pinapaboran ng UBS.

"Hindi itinatanggi ng UBS na may sapat itong pondo para madagdagan ang kapital," ani Keller-Sutter. Ang susi aniya ay kung "magagamit ba ang pondong ito para palakasin ang Swiss parent bank ayon sa kagustuhan ng Federal Council, o para makinabang ang mga shareholder sa anyo ng dividend at share buyback."

Karamihan sa pananaw ng publiko ay ang panukala ng gobyerno ang pinakamabigat na pasanin para sa UBS, habang ang AT1 scheme naman ang itinuturing na pinakamababa ang gastos, kahit na nangangahulugan din ito ng mas mataas na regulasyon sa kapital.

Ang kasalukuyang regulasyon sa banking ng Switzerland ay tumatakda na kailangan ng Overseas subsidiaries ang 60% capital support, kung saan isang-kapat nito ay maaaring matugunan gamit ang AT1 bonds. Ayon sa pamahalaan, napatunayan noong halos apat na taon na ang nakalipas, sa panahon ng pagbagsak ng Credit Suisse, na hindi sapat ang umiiral na pamantayan.

Lubos na Nabigo ang UBS

Sa mga kamakailang pampublikong pahayag, nagbabala ang CEO ng UBS na si Sergio Ermotti at Chairman Colm Kelleher sa mga mambabatas na huwag tanggapin ang plano ng pamahalaan. Naglabas din ng open letter ang ilang makapangyarihang lobbying group na may katulad na pahayag.

Noong simula ng 2023, nakuha ng UBS ang Credit Suisse sa isang emergency deal na pinangunahan ng pamahalaan. Lubos ang pagkadismaya ng pamunuan ng bangko: matapos ang akuisisyon, layon ng mga awtoridad ng Switzerland na patawan naman sila ng mas mataas na kapital requirements.

Sinabi ni Keller-Sutter na layon ng kanyang panukala na tiyakin na mapanatili ng UBS ang kakayahan sa harap ng krisis upang maiwasan ng Switzerland na mapunta sa bangungot ng tuloy-tuloy na pagbagsak ng pinakamalaking bangko nito. Tinututulan niya ang ideya na papalitan ang CET1 capital ng AT1 bonds sa ganitong sitwasyon, sapagkat marami ang nagdududa sa pagiging angkop ng AT1 bonds kapag may krisis.

Ihahain na ngayon ang resulta ng botohan sa mas progresibong National Council, na maaari pang magdebate rito bago magwakas ang taon at bumuo ng sariling posisyon. Kung magkakaroon ng hindi pagkakasundo sa mga detalye, magsisimula ng paglalakbay pabalik-balik ang panukala sa pagitan ng dalawang institusyon upang maplantsa ang pinal na bersyon.

Ang final na desisyon tungkol sa kapital requirements ng UBS ay inaasahang hindi lalabas bago ang 2027, at maaaring idaan pa ito sa isang pambansang reperendum.