OPEC+ pinanatili ang quota ng produksyon para sa Oktubre, nakatutok sa kapasidad ng produksyon hanggang 2027

Habang unti-unting tinatapos ang boluntaryong kasunduan sa pagbabawas ng produksyon noong 2023, inilipat ng OPEC+ ang estratehikong pokus mula sa buwanang pagsasaayos ng suplay patungo sa isang balangkas ng pamamahala sa merkado sa panahon matapos ang digmaan.

Noong Setyembre 6, nagpasya ang OPEC+ na panatilihin ang production quota para sa Oktubre, alinsunod sa inaasahan ng merkado at natapos ang unti-unting pag-alis mula sa boluntaryong kasunduan ng pagbabawas ng produksyon noong Abril 2023. Dahil dito, nakatuon ang pansin ng merkado mula sa panandaliang pagbabago sa produksyon patungo sa isang mas estratehikong paksa—ang alokasyon ng production cap ng mga miyembrong bansa pagdating ng 2027.

Sa kasalukuyan, ang patuloy na tensyon sa Middle East ay nagdudulot ng hadlang sa pisikal na pag-angkat ng langis mula Iran, na dahilan ng malinaw na pagkakaiba sa pagitan ng mga kasalukuyang quota at aktwal na suplay.

Ipinunto ng mga analyst na kapag naging normal ang sitwasyon sa Strait of Hormuz, ang pagbabalik ng mga naantalang langis sa sirkulasyon ay magdudulot ng mas malaking epekto sa suplay kumpara sa bahagyang pagbabago ng nominal quota. Samantala, may natitira pa ring humigit-kumulang 2 milyong bariles bawat araw ng naunang pagbabawas na hindi pa binabawi ng alyansa, kung kaya’t nagiging mas komplikado ang hinaharap ng merkado dahil sa posibleng pagluluwag sa suplay.

Mula nang maging tuloy-tuloy ang mga kaguluhan sa Middle East na humahadlang sa pisikal na export, malaki na ang nabawas sa gabay na naibibigay ng OPEC+ production quota sa merkado.

Sa kasalukuyan, may estruktural na pagkakaiba sa pagitan ng nominal production target ng alyansa at ng aktwal na export capacity ng mga miyembrong bansa, dahilan upang bumaba ang marginal effect ng buwanang pasya sa quota.

Sa ganitong kalagayan, kung magkakaroon ng makabuluhang pagluwag sa sitwasyon ng rehiyon at makabalik sa merkado ang mga naantalang langis, ang biglaang pagtaas ng aktwal na suplay ang magiging pangunahing salik sa galaw ng presyo ng langis—hindi ang mga pagbabago sa quota mula sa pagpupulong ng OPEC+.

Ang tunay na pokus ng merkado ay nakatuon na ngayon sa September capacity audit. Ang resulta ng audit ay direktang magtatakda ng production cap ng bawat miyembrong bansa pagdating ng 2027, pati na rin kung paano hahatiin ang market share lalo na’t may malinaw nang kaibahan sa kapasidad ng bawat miyembro.

Sa ngayon, lalong lumalaki ang aktwal na pagkakaiba ng kapasidad ng bawat miyembrong bansa, na nagpapas komplikado sa usapan tungkol sa alokasyon. Magbibigay ang capacity audit ng mas obhetibong basehang datos para sa susunod na negosasyon ng alyansa.

Maliban kung magkakaroon ng makabuluhang pag-unlad sa pisikal na pagdaloy ng krudong langis mula sa Middle East, inaasahan na walang magaganap na pagbabago sa polisiya sa susunod na buwanang pagpupulong sa Oktubre 4.

Naniniwala ang mga analyst na ang tunay na pagbabago sa polisiya ay lilitaw sa ministerial meeting sa Nobyembre—sa panahong ilalabas na ang resulta ng capacity audit at posibleng pormal nang simulan ang negosasyon para sa 2027 production framework.