Bumababa ang konsumo sa Estados Unidos, umaatras ang mga hedge fund, at ang Wall Street ay nagiging "walang pakialam at maingat" sa retail stocks
Sa kasalukuyan, bumibilis ang bentahan sa mga discount store sa Estados Unidos, habang bumabagal naman ang paglago ng Walmart at Costco, na nagdudulot ng diskusyon tungkol sa pagbaba ng konsumo. Ipinunto ng Goldman Sachs na ang kabuuang exposure ng mga hedge fund ng Amerika sa retail stocks ay bumaba na sa pinakamababang antas sa mga nakaraang taon, na nagpakitang ang mga institusyonal na pondo ay sistematikong umaalis sa sektor na ito. Inilarawan ng UBS ang sentimyento ng merkado bilang "walang pakialam, maingat, at nabibigo," at nagbabala na ang consumer stocks ay nahaharap sa maraming hamon tulad ng paghina ng kakayahang bumili, mataas na interest rates, tariffs, freight costs, at kaguluhan sa geo-politics.
Nahaharap ang mga retail stock sa Estados Unidos sa dalawang aspeto ng presyon mula sa pundamental at sentimento. Nagbabala ang mga analyst mula UBS at Goldman Sachs na patuloy na humihina ang kumpiyansa ng mga institutional investor sa sektor na ito, at ang mga hedge fund ay binawasan na ang kanilang exposure sa retail stocks hanggang sa pinakamababang antas sa mga nakaraang taon, habang ang panloob na pagkakaiba-iba sa paggastos ng mga konsumer ay palihim na lumalalim.
Ayon kay Goldman Sachs consumer goods analyst Scott Feiler noong Miyerkules, ang mga consumer stock ay "nahirapan sa mga nakaraang linggo," batay sa datos ng prime brokerage ng kumpanya, ang pangkalahatang exposure ng mga hedge fund sa retail stocks ay bumaba na sa pinakamababang antas sa mga nakaraang taon, na nagpapakita na sistematikong umaalis ang institutional capital mula sa sektor na ito.
Sa ulat na inilabas noong Huwebes ng UBS Managing Director at Senior Equity Research Analyst na si Michael Lasser, binigyang buod niya ang sentimento sa merkado bilang "walang pakialam, maingat, at pinanghihinaan ng loob", at nagbabala na ang mga mamumuhunan ay nahaharap sa iba’t ibang negatibong hamon gaya ng masikip na kakayahan sa pagkonsumo, mataas na interes, implasyon, kawalan ng katiyakan sa labor market, taripa, pagtaas ng freight costs, at kaguluhang geopolitical.
Ang takbong ito ay may direktang epekto sa presyuhan sa merkado. Itinuro ni Lasser na ang intraday volatility ng mga stock ay mas nagrereplekta ng pagbabago ng risk narrative kaysa sa aktuwal na pundamental na pagbabago, “Sa ilang mga sitwasyon, ang galaw ng presyo ng stock ay may epekto na kasinglaki ng sa investment logic—hindi na lamang baliktad."
Hinulaan niya na maliban na lamang kung magsimulang humupa ang macro headwinds, hindi magbabago sa maikling panahon ang lohika ng merkado na nagbibigay gantimpala sa execution kaysa vision, at consistency kaysa story.
Pagkakaiba-iba sa Konsumo sa Likod ng Resilient na Narrative
Bagaman “ang mga US consumer ay nananatiling matatag” pa rin ang pangunahing paniniwala sa merkado, naniniwala si Lasser na ang konklusyong ito ay natatakpan na ang papalalim na mga bitak.
Naobserbahan na bumilis ang bentahan ng Dollar General at Dollar Tree nitong huli, habang ang paglago ng Walmart at Costco ay naging mas banayad, na muling nagpasimula ng talakayan sa merkado kung nagsimula na nga ba ang tinatawag na consumption downgrade.
Ang pagkakaiba-iba sa paggastos batay sa antas ng kita ay isang lumang tema, ngunit inilahad ni Lasser na ang mas mahalagang tanong ay: kung ang trend na ito ay patuloy pa ring investable, at gaano ito katibay sa hinaharap.
Ang delinquency rate sa credit card, ang yaman sa stock market, at presyo ng langis ay nagiging tatlong pangunahing indicator na sinusubaybayan ng mga analyst upang mahulaan ang direksyon ng consumer spending bago sumapit ang 2027.
Matinding Pagkakaiba ng Sentimento, Nagkakaroon ng Oportunidad para sa Pagkakamaling Presyo
Itinuro ni Lasser na ang pinaka-kapansin-pansing katangian ng kasalukuyang merkado ay: malaki ang agwat ng volatility ng sentimento sa aktwal na pundamental na pagbabago.
Ipinunto niya ang Dollar General, Dollar Tree, Target at Ulta bilang mga tipikal na kaso—ang sentimento ng mga mamumuhunan sa mga kumpanyang ito ay nagkaroon ng malalaking paggalaw, ngunit masyadong lampas sa maaari sanang ipaliwanag ng kanilang aktwal na operasyon.
Kapag may bagong ebidensiya na sumasalungat sa umiiral na narrative, karaniwang mabilis din magbago ng pananaw ang merkado, at dito nagkakaroon ng pagkakataon para sa mga matiyagang mamumuhunan na kumita mula sa mali o hindi makatwirang price action.
Ipinunto ni Lasser na nitong huli, napalawak na ang ganitong pag-uusap sa mga stock gaya ng Dick's Sporting Goods, AutoZone, at Tractor Supply.
Debate sa Direksyon ng Interes at sa Replacement Cycle
Interes pa rin ang isa sa pinaka-kritikal na variable para sa retail sector.
Ang Home Depot, Lowe’s at Floor & Decor ay pangunahing ikinokonsidera bilang mga representative ng real estate at bond substitute, habang ang Best Buy, Williams-Sonoma, at Wayfair ay mas humuhugot ng positioning bilang mga natutulungan sa susunod na replacement cycle.
Ang pangunahing debate ay: Mapapalakas ba ng rate cuts ang mga kumpanyang ito sa parehong paraan, o ang execution sa company level at pundamental ng produkto ay magiging mas mahalaga sa huli. Tumataas ang sentimento na “hindi sapat ang rate cut lang.”
Bonus ng Taripa Refund: Pagkakahiwalay ng mga Beneficiaries at Hindi Sumasahod
Ang pagkakaiba sa lawak ng benepisyo mula sa taripa refund ay nagiging bagong malaking interes para sa mga mamumuhunan.
Ang Walmart, Dollar General, Dollar Tree, Home Depot, Tractor Supply at Best Buy ay karaniwang nakikita bilang mga beneficiary ng taripa refund, habang ang Target, Williams-Sonoma at Five Below ay mas napapabilang sa kabilang grupo.
Binalaan ni Lasser na habang papalapit na ang epekto ng base comparison sa kuwartang ito, lalo itong magiging kritikal—ang pangalawa at pangatlong puwersang epekto nito sa margin strategy, pricing decision, at paglago ng kita pagkatapos ng 2026 ay dapat tutukan.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Malapit na ang midterm elections sa Estados Unidos, pumupusta ang Wall Street sa pagkakabahagi ng Kongreso, posibleng makaranas ng bahagyang ginhawa ang merkado?
Malapit na ang halalan sa kalagitnaan ng termino sa Estados Unidos, at karaniwang tumataya ang Wall Street na mababawi ng Democratic Party ang House of Representatives habang mananatiling kontrolado ng Republican Party ang Senado, na magreresulta sa isang “hating Kongreso.” Naniniwala sila na ito’y makakabawas sa mga radikal na polisiya at makakapagpagaan ng kawalang-katiyakan. Ayon sa kasaysayan mula noong 1950, kapag nagkaroon ng hating Kongreso sa ilalim ng isang Republican na presidente, ang taunang average na pagtaas ng stock market ng US ay umabot sa 13.7%, mas mataas kumpara sa 8.3% kung hawak ng Republicans lamang ang Kongreso at 4.9% naman kung Democrats lang ang may kontrol. Kung ang resulta ng halalan ay malayo sa mga inaasahan, maaaring patuloy na magkaroon ng matinding pagbabago-bago sa merkado.
Ang kilalang mamumuhunan sa US stock market na si Eric Jackson ay sumali sa advisory board ng Shengda Technology (SDA.US) upang suportahan ang internasyonal na estratehiya ng kumpanya at pagbuo ng relasyon sa mga mamumuhunan
Ang tagapagtatag ng EMJ Capital at kilalang namumuhunan sa teknolohiya, si Eric Jackson, ay opisyal na sumali sa lupon ng mga tagapayo ng kumpanya.
Sumasabog ang pangangailangan para sa "optical interconnect" sa panahon ng AI inference! Nasa liwanag ang Lumentum (LITE.US), nangunguna sa NPO at nagpapalawak ng OCS, upang salubungin ang sandali ng malaking pagtaas ng kita
Mula sa pananaw ng mababang antas ng engineering, ang paglago ng pangangailangan para sa optical interconnect ay nagmumula sa mas madalas at mas mahigpit na palitan ng datos sa pagitan ng mas maraming computation nodes: Ang expert parallelism ng Mixture of Experts (MoE) ay nangangailangan ng pamamahagi at pagsasama ng datos sa pagitan ng mga GPU; ang paghihiwalay ng prefill at decode (Prefill–Decode Disaggregation) ay nangangailangan ng paglipat ng KV Cache; ang mas komplikadong mga workflow ng intelligent agents ay nagpapataas ng sabayang pagtawag ng modelo, pagganap ng mga tool, at pag-access ng datos.
Mas lalong pinatibay ang batayan ng Federal Reserve para sa pagtaas ng interes! PPI ng Estados Unidos noong Agosto nagtala ng pinakamalaking pagtaas sa loob ng tatlong buwan, enerhiya ang pangunahing nagtulak, maaaring ang bukas na CPI ang magpasya ng lahat
Dahil sa pagtaas ng presyo ng mga produktong enerhiya, ang Producer Price Index (PPI) ng Estados Unidos para sa Agosto ay lalong bumilis, na nagpatuloy sa serye ng mataas na mga bilang mula nang muling sumiklab ang pagtutunggalian sa pagitan ng Estados Unidos at Iran. Maaaring lalo nitong palakasin ang basehan ng Federal Reserve para magtaas ng interes sa pulong sa susunod na linggo.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
