Ang Kioxia ay nagpapakita ng "negotiation trump card": Magpapalawak ng produksyon, pumirma ng pangmatagalang kasunduan!

May-akda | Kozmon

      Editor | Matigas AI

Kamakailan, ang Kioxia kasama ang SanDisk ay nag-anunsiyo ng plano para sa pagpapalawak ng produksyon na nagkakahalaga ng 5 trillion yen hanggang fiscal year 2033. Sa pinakahuling research report ng UBS noong Agosto 28, itinuturing ito bilang mahalagang senyales: Ang Kioxia ay may kakayahan para sa pagpapalawak, ngunit walang balak na agad ipatupad ito—magiging pangunahing alas nila ito sa negosasyon para sa pangmatagalang kasunduan ng NAND (LTA) sa malalaking cloud providers.

Sa ngayon, ang patuloy na pagtaas ng haba ng context ng mga AI model ay nagtutulak sa mabilis na paglago ng pangangailangan para sa NAND sa inference side, at walang palatandaan ng paghina.

Pinaniniwalaan ng UBS na lalo pang magsisikip ang balanse ng supply at demand ng NAND sa 2027 kumpara sa 2026, kung kaya ang mga napakalaking customer ay mas malamang ang magbigay-daan sa pangmatagalang kasunduan, at malamang na makuha ng Kioxia ang kapaki-pakinabang na mga termino.

Paano gagastusin ang 5 trilyong yen

Sa kabuuang 5 trilyong yen na investment, 60% ay manggagaling sa Kioxia at 40% mula sa SanDisk. Mula dito, malinaw na 1.8 trilyong yen ay ilalaan sa bagong K3 factory, kung saan nagsimula na ang pagtuturnilyong ng lupa, at nakatakdang simulan ang produksyon sa fiscal year 2030; ang natitirang 3.2 trilyong yen ay wala pang detalyadong destinasyon.

Ang investment ay hahatiin sa dalawang yugto. Mula fiscal 2027 hanggang 2029, ang kabuuang halaga sa loob ng tatlong taon ay mananatili sa 1.4 trilyong yen na dati nang inianunsiyo, katumbas ng 450 hanggang 500 bilyong yen kada taon, pero may ilang gastos na orihinal para sa 2029 ililipat sa 2027 at 2028; pagdating ng fiscal 2030 hanggang 2033, maaaring tumaas ang taunang investment sa 1.25 trilyong yen kada taon.

Ayon sa pagtatantya ng UBS, ang nasabing investment ay kayang magbigay ng karagdagang buwanang kapasidad ng 200,000-220,000 na wafers para sa 332-layer BiCS10 generation, at 180,000-200,000 para sa 4xx-layer generation. Batay sa huling buwanang produksyon na 350,000 wafers sa katapusan ng fiscal 2028, kapag lubos nang nailaan ang investment maaabot muli ang 550,000 wafers, kung kaya mababa ang panganib ng pagbaba ng market share. Medyo tinaasan din ng Kioxia ang inaasahan nitong bit growth mula sa humigit-kumulang 20% tungo sa kaunting taas na lagpas 20%.

Bakit ito ang "trump card sa negosasyon"

Nais ng mga napakalaking customer sa pangmatagalang negosasyon na magpaagang mag-expand ng kapasidad ang Kioxia upang masiguro ang suplay. Pero kabaligtaran ng pinakabagong pahayag ng Kioxia: naka-display ang kakayahan at plano para sa expansion, pero hindi nagmamadali sa production timetable.

Sa harap ng masikip na suplay, ang hindi paggalaw ng kapasidad ay nagpipilit ng upper hand patungo sa panig ng supply. Sa batayan nito, hinuhulaan ng UBS na posible para sa Kioxia na makakuha ng pangmatagalang kasunduan sa mga kapaki-pakinabang na termino—ang mga napakalaking customer na gustong siguraduhin ang hinaharap na kapasidad ng NAND ay kailangang magkompromiso sa presyo at tagal ng kontrata.