Patuloy ang pagbaba ng konsumo ng mga nasa mababa at katamtamang kita! Nagpositibo ang daloy ng salapi ng pangunahing kumpanya ng packaged food sa Amerika na Smucker (SJM.US), itinaas ang pananaw para sa buong taon

Nalaman ng Filipino Financial APP na ang pangunahing kumpanya ng packaged foods sa North America na Smucker (SJM.US) ay naglabas ng ulat para sa "Unang Kwarto ng Fiscal Year 2027" na nagtapos noong Hulyo 31, 2026 bago magsimula ang kalakalan sa US stock market nitong Martes. Ang kompanya ay "lumampas sa inaasahan ang kita at tubo" at nagulat pa nang itaas ang forecast ng kita, dahilan upang tumaas ang presyo ng kanilang stock ng higit sa 10% bago magsimula ang merkado. Itinuturing ng ilang mga mamumuhunan ang Smucker bilang barometro ng "gastos ng mga American household sa pagkain sa bahay at pagtanggap ng pagtaas ng presyo ng brand", na kumakatawan sa trend ng konsumo ng mga American na nasa mababa at gitnang kita—malaking benepisaryo ng downgrade ng konsumo sa segmentong ito sa US, ngunit hindi ganap na kumakatawan sa kabuuang gastos ng mamimili sa turismo, kotse, pabahay at mahalagang serbisyo para sa ekonomiya ng America.

Ang Smucker ang pangunahing brand ng packaged foods sa North America, sumasaklaw sa negosyo ng Folgers, Dunkin’ retail packaged coffee, Café Bustelo, Jif, Smucker’s, Uncrustables, Hostess, Milk-Bone, at Meow Mix—kabilang ang kape, palaman, frozen foods, baked snacks, at pagkain ng alagang hayop. Sa pagkakataong ito, ang kompanyang "lumagpas sa inaasahan ang kita + itinaas ang forecast + positibong daloy ng pera" ay positibo para sa pangunahing aspeto at panandaliang stock price, nagbibigay ng event-driven na upward momentum; ngunit ang tuloy-tuloy na rerating ay nakasalalay pa rin sa paglago ng kita matapos tanggalin ang tariff refund, pagbawi ng volume, pag-ayos sa Hostess at pagbawas ng utang.

Sa unang quarter ng fiscal year 2027, ang kita ng Smucker ay umabot sa $2.2193 bilyon, tumaas ng 5.0% taon-taon, na humigit-kumulang $89 milyon pang mas mataas kaysa consensus estimate ng Wall Street analyst na $2.13 bilyon, at lumampas sa inaasahan ng 4.2%; ang adjusted earnings per share ay $3.24, tumaas ng 71% taon-taon, $1.02 na mas mataas sa consensus na $2.22, lumampas sa inaasahan ng halos 46%. Ang GAAP diluted earnings per share ay lumipat mula sa pagkalugi na $0.41 noong nakaraang taon patungong kita na $3.03.

Ang pagbuti ng kita at daloy ng cash ay lalong kita: ang adjusted operating profit ng Smucker sa unang quarter ay tumaas mula $370.3 milyon patungong $540.7 milyon, paglago ng 46%, na tumatapat sa operating margin na 24.4%, tumaas ng mga 684 basis points mula sa 17.5% noong nakaraang taon; ang operating cash flow ay lumipat mula sa net outflow na $10.6 milyon patungong net inflow na $425.7 milyon, at ang free cash flow ay mula negatibong $94.9 milyon ay naging positibong $337.3 milyon. Kasabay nito, netong nagbayad ang kumpanya ng $230.8 milyon na utang, nagpapakita na ang pagrereporma ng tubo ay naisalin na sa totoong pera at sumusuporta sa deleveraging.

Ngunit ang estruktura ng negosyo ay hindi pantay-pantay: ang kita ng retail coffee sa Amerika ay $807.8 milyon, tumaas ng 13% taon-taon, habang ang segment profit ay tumaas ng 124%, pangunahing dulot ng pagtaas ng presyo, benta ng Dunkin’ at Café Bustelo, at refund ng taripa; ang kita ng frozen na ready-to-eat na pagkain at palaman ay tumaas ng 3%, ang kita ay tumaas ng 13%, Uncrustables pa rin ang pangunahing driver ng paglago. Sa kabaligtaran, ang kita ng pet food ay tumaas lang ng 1%, habang bumaba ang kita ng 2%; ang kita ng Sweet Baked Snacks kung saan kabilang ang Hostess ay bumaba ng 7% at ang kita ay bumaba ng 13%, kung saan ang benta/combo ay nagbaba ng 8 puntos ng porsyento. Ipinapakita nito na ang kasalukuyang pagbuti ay pangunahing dulot ng coffee, Uncrustables, at benepisyo sa gastos, at ang isyu sa demand at integrasyon ng Hostess ay hindi pa lubos na nareresolba.

Ang Uncrustables ay isang frozen ready-to-eat food brand na pag-aari ng Smucker, ang buong pangalan ay Smucker’s Uncrustables. Pangunahing produkto nito ay peanut butter at jam sandwich (PB&J) na walang crust at vacuum-sealed, maaaring kainin agad ng consumer pagkatapos i-defrost, kaya ito ay bahagi ng “US Retail Frozen Ready-to-Eat Foods at Spreads” division. Sa mga nakaraang taon, ito ay isa sa pinakamahalagang driver ng paglago ng sales ng Smucker.

Ang Hostess ay orihinal na isang independent American snack company, Hostess Brands, na nakuha ng Smucker noong Nobyembre 2023, na may enterprise value na humigit-kumulang $5.6 bilyon, kaya ngayon ang Hostess ay kabilang na sa mga brand ng Smucker at kabilang sa “Sweet Baked Snacks” division. Kabilang sa kanilang mga produkto ang Twinkies, Donettes, Ding Dongs, CupCakes, Ho Hos, at Zingers na mga packaged cakes at donuts. Ang tinutukoy na "Hostess integration problem" ay tumutukoy sa mga hamon pagkatapos ng pagbili, kabilang ang mahinang benta, pressure sa gastusin, network ng production capacity, at pagpapabuti ng brand.

Ang pananaw para sa buong taon ang pinaka-direktang positibong epekto sa presyo ng stock at fundamentals ng kompanya. Inangat ng kumpanya ang guidance para sa kabuuang kita para sa fiscal year 2027 mula pagbaba ng 3%–4% patungong pagbaba ng 1%–2%, na ang mid-value ay mga 1.65 percentage points na mas mataas kaysa consensus forecast ng pagbaba ng 3.15%; ang adjusted EPS ay inangat mula $9.75–$10.25 patungong $10.50–$11.00, na, kumpara sa $9.15 noong fiscal year 2026 ay tumaas ng 14.8%–20.2%, at ang mid-value na $10.75 ay mas mataas ng halos 7% kaysa consensus na $10.05. Ang free cash flow guidance ay inangat mula dating maximum na $1 bilyon ng 10% patungong $1.1 bilyon, ngunit mas mababa pa rin ng halos 4.9% sa aktwal na $1.1562 bilyon noong nakaraang fiscal year.

Sa mga nagdaang taon, naging pangunahing benepisaryo ang Smucker ng structural adjustment ng mga consumer na mababa at katamtaman ang kita sa US na “mula kainan sa labas patungo sa konsumo sa bahay”. Kasabay nito, sa panahon ng mataas na inflation at tumataas na gastos sa utang, nakikinabang din ang Smucker mula sa downgraded consumption ng consumer segment na ito. Ang Folgers at Dunkin’ packaged coffee, Jif peanut butter, at Uncrustables ready-to-eat sandwiches, ay mas mababa ang single-consumption cost kumpara sa coffee shop, restaurant, at takeout, at may convenience, storage at pangbahay na katangian. Dahil dito, binabawasan ng mga consumer na masipur du ang pagkain sa labas at bumabaling sa in-house coffee at ready-to-eat staple, na bumubuhay sa demand para sa Smucker.