Estados Unidos: Pananaw sa paggastos at inflation – Wells Fargo

Inaasahan ng Wells Fargo Economics, sa pamumuno ni Tom Porcelli at ng kanyang mga kasamahan, na bahagyang tataas ang gastos ng mga mamimili sa Hulyo, kung saan ang nominal na Personal Income ay aakyat ng 0.3% at ang paggasta ay tataas ng 0.2%. Binibigyang-diin nila ang humihinang suporta mula sa mga refund ng buwis, kaya't nagiging mas nakadepende ang demand sa paglago ng kita. Nakikita nilang unti-unting bumababa ang PCE inflation, na ang deflator at core PCE ay parehong bumabagal ngunit nananatiling mas mataas sa target ng Federal Reserve.

Mga data ng konsyumer at signal ng PCE

"Mukhang nanatili ang paggasta ng mga mamimili noong Hulyo, at tinataya naming tataas ng 0.2% ang nominal na paggasta. Bagama’t nakakadismaya ang headline retail sales, ang kahinaan nito ay pangunahing dulot ng mas mababang presyo ng gasolina at hindi pangkaraniwang malaking pagbaba ng nonstore (online sales), na posibleng bunga ng paglilipat ng petsa ng Amazon Prime Day sa Hunyo ngayong taon. Kung hindi isasama ang mga ito, ang control group sales maliban sa nonstore retailers ay tumaas ng 0.4%, na bahagyang mas mataas sa karaniwang antas nito sa nakaraang anim na buwan at nagpapakita ng matatag na demand para sa mga kalakal."

"Ang mas mahalagang kwento para sa mga pamilihan ay kung ano ang susunod na mangyayari. Ang tulong mula sa mas malalaking tax refund kaysa sa karaniwan na tumulong sa mga sambahayan laban sa mataas na presyo ng gasolina ay halos nawala na ngayon, kaya't ang paggasta ng mga mamimili ay mas nakasalalay na sa tunay na paglago ng kita. Inaasahan naming tumaas ng 0.3% ang nominal personal income noong Hulyo."

"Kahit ganon, inaasahang patuloy na unti-unting bubuti ang tunay na disposable income, at malamang na bahagyang tataas ang year-over-year growth sa mga susunod na buwan kung mananatiling matatag ang kondisyon sa labor market, na nagpapahintulot na magpatuloy ang paggasta ng mga mamimili."

"Hindi kami umaasa ng malaking sorpresa sa inflation. Ang pinakahuling ulat ng CPI at PPI ay nagpapahiwatig ng 0.1% pagtaas sa PCE deflator ng Hulyo, na maghihila sa year-over-year rate pababa sa 3.6%. Inaasahang tataas ng 0.2% ang core PCE inflation ngayong buwan, at mananatili ang annual rate sa 3.3%."

"Bagama’t nananatiling mas mataas kaysa target ng Fed ang inflation, ang mga bagong datos ay tugma sa unti-unting pagluwag ng pressure sa presyo."