Ulat: Ang transaksyon ng utang ng Broadcom ay inaasahang aabot sa mahigit 70 billions dollars

Ang Broadcom ay kasalukuyang naghahanap ng isa sa pinakamalaking AI infrastructure financing sa kasaysayan, na binibigyang-diin ang dating hindi pa nararanasang pagdepende ng tech industry sa mga capital market upang suportahan ang paglawak ng artificial intelligence.

Noong Agosto 21, iniulat ng CNBC ayon sa mga mapagkukunang malapit sa usapin na ang Broadcom ay nakikipag-usap para sa isang debt financing na tumatayo sa pagitan ng 70 hanggang 80 bilyong dolyar, na gagamitin upang suportahan ang pangangailangan sa chip procurement ng mga kumpanyang nakatuon sa artificial intelligence, kabilang ang Anthropic.

Naunang iniulat ng Wall Street Insights na ang Broadcom ay nakikipag-ugnayan din sa Blackstone Group at Apollo Global Management, na naglalayong magtipon ng hanggang 100 bilyong dolyar sa pamamagitan ng isang Special Purpose Vehicle (SPV) para sa isang AI chip financing deal, na magiging pinakamalaking SPV financing sa kasaysayan.

Matapos inilabas ang balita, bahagyang tumaas nang lampas sa 1% ang presyo ng Broadcom stocks noong Biyernes. Gayunman, ayon sa mga analyst, ang naturang napakalaking debt deal ay hindi madaliang makakabawas ng pressure sa merkado at posibleng magdala pa ng dagdag na epekto sa credit spreads ng iba pang chip manufacturers at hyperscalers sa cloud computing.

Kabaligtaran naman ang naging reaksyon ng bond at derivatives market, dahil matapos ipahayag ang balita, mabilis na lumawak ang Broadcom CDS nitong Huwebes, at umabot sa bagong all-time high.

Ayon sa mga ulat, gagamitin ng debt financing ngayon ang isang layered structure: Ang senior tranche, na siyang pinakamahalaga at unang babayaran, ay tinatayang aabot sa 45 bilyong dolyar, habang ang junior tranche ay humigit-kumulang 35 bilyong dolyar, ngunit ang mga numerong ito ay patuloy pang inaayos.

Nauna nang pinamunuan ng Blackstone at Apollo ang initial financing ng Broadcom na may halagang 35 bilyong dolyar, at ang kasalukuyang transaksyon ay malaking pagpapalawak sa basehang iyon.

Noong Hunyo ng taong ito, inihayag ng Broadcom ang paglabas ng kanilang bagong AI platform na layuning magbigay ng 20 GW computing power para sa Anthropic at OpenAI, at ang kasalukuyang financing ay pagpapatuloy ng strategiyang ito.

Hindi nag-iisa ang Broadcom sa financing na ito. Sa isang securities filing ngayong linggo, isiniwalat ng NVIDIA na magbibigay ito ng hanggang 105 bilyong dolyar na financing support para sa bagong data center ng OpenAI sa Ohio.

Isang linggo pa lang ang nakalipas, inanunsyo rin ng NVIDIA na nakipagtulungan ito sa anim na malalaking asset management institutions upang isulong ang financing plan na may halagang 500 bilyong dolyar, layuning gawing bagong asset class ang infrastructure ng computing power.

Ang sunod-sunod na malalaking financing na ito ay nagpapakita na ang mga tech companies ay masigasig na kumakatok sa pinto ng debt market sa record na laki upang matugunan ang lumalaking pangangailangan ng kapital mula sa bagong henerasyon ng AI models at workloads.

Para sa mga investor, sumasalamin ito sa mataas na kumpiyansa ng merkado sa pangmatagalang demand para sa AI, ngunit nangangahulugan din na karapat-dapat tutukan ang tumataas na debt burden at financing risk ng mga kaugnay na kumpanya.