Mataas ang US Treasury yields na nagpapabigat sa mga pandaigdigang stock market, sumiklab ang presyo ng langis at ginto dahil sa panganib sa geopolitical, at nag-aabang ang merkado sa ulat sa kita ng Nvidia.

⑴ Inaasahan na magtatala ang global stock markets ng pinakamalaking lingguhang pagbaba mula kalagitnaan ng Hulyo ngayong linggo. Muling bumalik ang sell-off sa US Treasuries matapos ang maikling pahinga, kung saan ang 10-year at 30-year yields ay naglalaro sa 4.70% at 5.25%, ayon sa pagkakabanggit. Karaniwan nang tinuturing ng merkado ang 5.30% yield ng 30-year US Treasuries bilang isang mahalagang psychological threshold. ⑵ Bagaman binanggit ni Treasury Secretary ang posibilidad ng pagdaragdag ng buybacks at fiscal reform, may pag-aalinlangan ang mga analyst kung kakayaning bawasan nang malaki ang budget deficit na higit sa 6%. Ang interest payments ngayong taon ay umabot na sa 1.2 trillion dollars. Dagdag pa rito, noong nakaraang linggo ay lumampas na ang kabuuang halaga ng US Treasuries sa 40 trillion dollars, patuloy na nagpapahina ng kumpiyansa ng merkado sa dollar assets. ⑶ Sa usaping geopolitical, naglabas ang US ng matinding bantang sanction laban sa Iran, lalong naging malabo ang pag-asang ganap na pagbubukas ng Strait of Hormuz. Ang Brent crude ay umabot sa isang buwang pinakamataas na presyong malapit sa 95 dollars bawat barrel, at lumago ng higit sa 5% ngayong linggo, muling binuksan sa paningin ng mga mamumuhunan ang panganib ng inflation. ⑷ Sa doble pressure ng mataas na yields at presyo ng langis, sinimulang suriin ang sustainability ng malakihang pangungutang ng tech giants para sa AI capital spending. Ang isang tipikal na halimbawa ng matinding pagbagsak dahil sa hindi pagtupad sa mataas na inaasahan ay ang 9% single-day drop ng Walmart bunsod ng mababang sales. Nakatutok na ngayon ang merkado sa guidance ng Nvidia earnings sa susunod na linggo tungkol sa demand para sa AI infrastructure. ⑸ Sa foreign exchange at commodities market, nagkaroon ng rotation patungo sa safe-haven assets. Bumaba ng halos 0.9% ang dollar index at umabot sa pinakamababang antas sa tatlong buwan. Tumaas ng 1.7% ang Swiss franc kontra dollar sa weekly chart, pinakamagandang performance mula Enero. Dumating ang gold sa pinakamataas na presyo sa tatlong buwan na malapit sa 4583 dollars bawat ounce. Pinalakas naman ang Japanese yen ng mabilis na pagtaas ng core inflation sa Japan. Lubos nang na-presyo ng merkado ang September rate hike expectation, ngunit umaasa ang mga investor na magbibigay ang central bank ng mas hawkish na forward guidance.