Huazhu: Matatag sa harap ng presyon, nagpapakita ng tunay na lakas ng lider!

Sa East 8 Zone, bago magbukas ang US stock market noong Agosto 17, 2026, inilabas ng Huazhu ang financial report para sa Q2 2026. Sa kabuuan, maganda ang naging resulta ng Huazhu sa ikalawang quarter,nalampasan ang inaasahang kita, itinaas ang lahat ng gabay, at inanunsyo rin ang bagong tatlong-taong shareholder return plan na nagkakahalaga ng $2.5 bilyon,ngunit ang bahagyang kakulangan ay ang unang pagkakataon sa loob ng tatlong quarters na naging negatibo ang comparable-store RevPAR ng mga matured stores, at nagkaroon din ng pagbaba ang overseas business.

1. Bumagal ang paglago ng domestic RevPAR, naging negatibo ang overseas.Mula sa pinakamahalagang operational index na kita kada available room (RevPAR), sa Q2, nakapagtala ang Huazhu China ng 238 yuan/gabi na kita kada available room, tumaas ng 1.1% year-on-year,bagaman patuloy pa rin ang positive growth sa ika-apat na sunod na quarter, bumagal na ito mula sa 2.9% noong Q1,.

Sa detalye,ang ADR ay tumaas ng 2.6% year-on-year na naging 298 yuan/gabi, na nananatiling pangunahing driver,na pangunahing dahil sa tumataas na bahagi ng bagong bersyon ng mga produkto ng Hanting at All Seasons na nagdudulot ng structural premium.Ang OCC ay nasa 79.8%, bumaba ng 1.2ppt year-on-year, halos katulad ng pagbaba noong Q1.

Para sa overseas market,bumaba ng 3.8% year-on-year ang RevPAR sa Q2 na naging $98/gabi,kung saan ang OCC ay bumaba ng malaking 3.5ppt year-on-year na naging 70.5%, na siya ring pangunahing sanhi ng pagbaba,. Pahayag ng Dolphin: Sa isang banda, ang tensyon sa Middle East ay may negatibong epekto sa lokal na negosyo,sa kabilang banda, ang mga bagong merkado sa Southeast Asia (Vietnam, Laos, Cambodia) ay nasa maagang bahagi pa lamang ng operasyon, mababa ang lokal na presyo ng hotel rooms na nagpapababa sa kabuuang datos.

2. Bahagyang bumagal ang bilis ng pagbubukas ng mga hotel quarter-on-quarter, ngunit patuloy na lumalago ang pikpika.Sa bilang ng mga bagong bukas na hotel ngayong Q2, netong tumaas ng 324 na mga hotel (501 binuksan, 177 isinara),ang mid- to high-end na mga brand (Intercity, Orange Crystal, Mercure, Daguan) ay patuloy na pangunahing tagapagdala ng pagpapahusay ng estruktura, habang ang mga economic hotels ay nakatuon higit sa pag-upgrade at renobasyon.

Dagdag pa rito,sa kabila ng pangkabuuang paglamig ng supply side at napaka-ingat na pamumuhunan ng mga franchisees, umabot sa 3,054 ang bilang ng hotels na nakapila para buksan sa dulo ng Q2, na mas mabilis kaysa Q1, nagpapakitang ang business model ng Huazhu ay patuloy na may malakas na atraksyon para sa mga mamumuhunan at nananatiling dominant sa industriya.

3. Kita ay bumilis quarter-on-quarter, franchise business ang pangunahing lakas.Sa Q2, ang kabuuang kita ng Huazhu Group ay 7.1 bilyong yuan, tumaas ng 10.8% year-on-year, mas mabilis kaysa Q1. Ang franchise business, na nakinabang sa patuloy na pagdami ng mga hotel rooms, ay tumaas ng 25.2% year-on-year na naging 3.6 bilyong yuan, pinakamabilis sa huling apat na quarter, at siyang principal driver. Ang kita mula sa sariling pinapatakbong negosyo ay nasa 3.2 bilyong yuan, bumaba ng 4.9% year-on-year, pangunahing sanhi ng patuloy na pagsasara ng matatandang upahang hotel at pagbaba ng hotel rental income abroad.

4. Maingat ang gastos, kaya lalo pang lumakas ang kakayahan sa kita.Dahil sa patuloy na pagtaas ng bahagi ng franchise business (50.3% noong unang hati ng taon, +4.9ppt year-on-year), tumaas ang gross profit margin ng 1.8ppt year-on-year na naging 43.4%. Sa kabila ng aktibong pagpapalakas ng mga bagong mid- to high-end na brand at overseas market expansion, maganda pa rin ang cost management, halos walang paggalaw ang sales at management expense ratio,kaya ang operating profit margin ay tumaas ng 3.3ppt year-on-year na naging 31.1%. Ang adjusted EBITDA ay umabot sa 2.73 bilyong yuan, tumaas ng 20% year-on-year.

5. Itinaas ang lahat ng gabay, kasabay ng bagong shareholder return plan.Itinaas ng kumpanya ang full-year 2026 guidance mula sa dating "group revenue growth 2%-6%, franchise revenue growth 12%-16%" patungong "group revenue growth 4%-8%, franchise revenue growth 16%-20%".

6. Rebyu ng mga pangunahing financial information

Buod na pananaw mula kay Dolphin:

Maging ang resulta nitong quarter na lampas sa inaasahan, o ang bagong guidance, ay dahil ito sa patuloy na pagpapalawak ng franchise network gamit ang light-asset model ng Huazhu na siyang nag-offset sa pagbagsak ng RevPAR sa industriya. Ibig sabihin, hangga't normal ang ramp-up ng mga bagong bukas na hotels at walang systemic deterioration sa willingness ng franchisees, patuloy na makukuha ng Huazhu ang mga slot ng dumaraming nagsasarang independent hotels at lalo pang mapapalakas ang market share. Dahil dito, sa panahon ng recovery phase ng industriya, magkakaroon ng mas mataas na earnings elasticity ang kumpanya kumpara sa mga katunggali.

Dagdag pa rito, mula sa supply side ng hotel at tourism industry, batay sa datos mula sa mga survey,sa kasalukuyan, 71% ng mga bagong hotels ay may room count na ≤150 (karamihan ay 80–120), na nagpapakitang ang industriya ay tumutuon na sa "lightweight opening," binababa ang investment threshold per hotel. Ito ay lubos na akma sa direksyon ng mga produkto gaya ng "Hanting Express" na nire-release ng Huazhu,atnangangahulugan ding ang kompetisyon sa lower-tier na mga merkado ay lilipat mula sa "mas mabilis magbukas" patungong "mas magaan ang modelo, mas mabilis ang balik puhunan".

Dapat ding tandaan naang ibig sabihin ng “lightweight” dito ay hindi lang basta pagbabawas ng amenities, kundi nakasalalay ito sa kakayahan ng back-end industrial supply chain (para pababain ang gastos kada room) at revenue management system,(katulad ng Coca-Cola na umaasa sa AI para makakuha ng differentiated pricing ayon sa channel at kliyente,),para makamit ang “mas magaan ang investment, hindi lumalala ang karanasan, at stable ang kita”.

Mula sa demand side, kabilang ang dalawang holidays (Labor Day at Dragon Boat Festival) sa Q2, ayon sa datos ng Ministry of Culture and Tourism, ang total domestic tourism expenditure ay +2.9%, habang ang per capita spending ay -0.6%, na nagpapakitang"high frequency, low per-ticket" na feature ay lalong naging kitang-kita sa ikalawang quarter."

Batay sa mga survey, sa unang bahagi ng summer (katapusan ng Hunyo hanggang huling bahagi ng Hulyo) bumaba ang nationwide hotel RevPAR ng halos 2.8% year-on-year, at bumaba ang ADR ng 3.7%,na nagpapakita na sa kapaligirang mataas pa rin ang supply at moderate lang ang per capita spending, lumalabas na ang price pressure tuwing peak season ng summer, at may ilang region at brand na nagsimulang magbaba ng presyo para mapasigla ang volume,

Para sa detalyadong mga chart, tingnan sa ibaba:

- WAKAS -

// Pag-repostBukas ang puti

Hindi madaling gumawa ng artikulo, pakiusap i-share“Ibahagi”, para magka-enerhiya ako~