Na-update ang listahan ng pinakamalaking trading losses sa kasaysayan: 35 billion dollars na AI na pagtaya ang nanguna, lumitaw ang malaking pagkatalo ng Jane Street at iba pa.

Nabalitaan ng APP ng Zhihong Finance na ang pinakamalaking talaan ng trading losses sa mundo ay unti-unting nagiging malinaw. Ayon sa isang ranggo ng merkado na tinatawag na “Top 25 Trading Losses in History”, lumitaw ngayong Hulyo ang $35 bilyong losses na may kaugnayan sa leveraged na AI stock bets, na pumwesto bilang pinakamalaki sa listahan. Makikita sa ranggo na pito lamang ang may kinalaman sa hedge funds, habang ang mga bangko at korporasyon ang bumubuo ng karamihan sa mga malalaking blow-up.

Ipinapakita ng ranggo na ito kung paano nadadagdagan ng leverage, concentrated holdings, at mataas na kumpiyansa sa trading ang mga umiiral na katamtamang market swings, na nauuwi sa losses na tumataas ng dose-doseng bilyong dolyar.

Ang loss na “Situational Awareness” ay humigit-kumulang $35 bilyon at nangunguna sa listahan, kasunod ang Morgan Stanley na may $14 bilyong loss, at JPMorgan Chase na may $13 bilyong loss.

Ang Situational Awareness, ang naging "AI superstar fund" sa Wall Street ngayong taon, ay itinatag ni Leopold Aschenbrenner, dating researcher ng OpenAI. Noong unang kalahati ng taon, nabigyan ito ng napakalaking returns sa AI-related stock bets at mabilis na lumaki ang asset base. Ngunit pagsapit ng Hulyo, malakas na benta ang nangyari sa AI stocks, bumagsak ang leveraged positions, at kinailangan ng dagdag na margin calls.

Sa huli, napilitan ang Situational Awareness na mag-liquidate ng malakihang open stocks at ibinenta ang karamihan ng portfolio nito sa Citadel, pagmamay-ari ng billionaire na si Ken Griffin.

Ayon sa statistics, ang iba pang malalaking losses ay kinabibilangan ng Archegos Capital Management na may $12.5 bilyon loss, Société Générale na may $11.3 bilyon, Amaranth Advisors na may $10.7 bilyon, at Long-Term Capital Management na may $9.5 bilyon loss.

Binanggit din sa ranggo na dapat maging maingat sa pagbasa ng listahan na ito, lalo na sa mga investment fund. Ang isang malaking asset management company, kahit magtamo lang ng maliit na porsyento ng net asset decline, maaaring mawalan pa rin ng dose-doseng bilyon dahil sa laki ng kapital nitong minamanage.

Halimbawa, ang Millennium Management na may $89 bilyong asset under management. Ibig sabihin, mahigit 2% lamang na pagbaba ay magreresulta na sa mga $2 bilyong loss. Binanggit din sa listahan na ang $40 bilyong loss ng Tiger Global noong 2022 ay hindi naisama, na isang malaking kakulangan–kung isasama, ito ang magiging pinakamalaking loss sa ranggo.

Bukod dito, posibleng mapasama rin ang Jane Street sa top ng ranggo. Ayon sa balita, nasa $15 bilyon ang losses ng kumpanya dahil sa AI-related trading exposure, pero patuloy ang debate kung ang market maker na ito ay bahagi dapat ng hedge fund classification.

Ayon sa ilang media kagaya ng Odaily at Jinse Finance, nalugi ang Jane Street ng mga $15 bilyon ngayong Hulyo. Kung totoo ito, ito ang unang beses sa halos isang dekada na magtatala ng single-month loss. Ang loss ay dahil sa blow-up ng investment nito sa AI hedge fund na Situational Awareness at sa matinding volatility ng technology stocks sa parehong panahon.

Nabanggit ng Jane Street sa memorandum: "Malaki ang losses namin sa iisang trading portfolio– at ang mga trading na iyon ay nagbigay ng matinding excess performance noong ikalawang quarter." Binanggit pa ng kumpanya na nitong Hulyo, nang bumagsak ang AI exposure stocks, ang pinakamalalaking positions sa storage chips at semiconductor stocks ay bumaba ng halos 50%.