Ang patuloy na pagtaas ng US stock market ay dahil sa: S&P 500 profit margin ay nag-record ng 16.9% sa kasaysayan, hindi lamang dahil sa "malalaking kumpanya," kundi 80% ng mga industriya ay sabay-sabay na tumataas ang profit margin.

Nabatid ng Zhihong Finance APP na ang proporsyon ng naiwang kita ng bawat $1 na benta ng S&P 500 na mga kumpanya ay nagtala ng bagong pinakamataas sa kasaysayan, na nagdadagdag pa ng isang positibong salik para sa pataas na kilusan ng US equities. Batay sa datos ng FactSet, sinabi ng Senior Earnings Analyst at Vice President ng FactSet na si John Butters na ang mixed net profit margin ng S&P 500 noong ikalawang quarter ay umakyat sa 16.9%, mas mataas kaysa sa 14.8% noong unang quarter at 12.9% noong kaparehong panahon noong nakaraang taon, at higit na mas mataas kumpara sa limang taong average na 12.4%.

Sukatin ng net profit margin kung gaano kalaking porsyento ng kita ang tunay na naiiwan ng isang kumpanya matapos ibawas ang lahat ng gastusin.

Ipinunto ni Butters na kung makukumpirma ang 16.9%, ito ang magiging pinakamataas na talaan ng FactSet mula nang simulan nilang subaybayan ang indicator na ito noong 2009.

Pinakamalaking ambag mula sa dalawang higanteng teknolohiya, ngunit hindi lamang sila ang nagtutulak ng pag-akyat

Sabi ni Butters, ang Alphabet (GOOGL.US) at Amazon (AMZN.US) ang pinakamalalaking tagapag-ambag sa rekord ng net profit margin ng S&P 500 index.

Tumaas ang operating profit margin ng Alphabet sa ikalawang quarter mula 32% noong nakaraang taon tungo sa 34%, at nakapagtala rin ng $98 bilyong iba pang kita, na pangunahing mula sa unrealized gains sa mga equity securities.

Nagtala naman ang Amazon ng $53.4 bilyon sa netong iba pang kita, na kaakibat ng pagbabago sa valuation ng investment nito sa Anthropic; ang operating profit margin nito sa ikalawang quarter ay umakyat din mula 11.4% noong nakaraang taon tungo sa 13.7%.

Ngunit ang paglawak ng profit margin ay hindi lamang nakasentro sa dalawang malalaking kumpanyang ito. Kahit na alisin ang Alphabet at Amazon, maabot pa rin ng iba pang S&P 500 na kumpanya ang 15% na kahanga-hangang profit margin — na siya ring pinakamataas na tala mula 2009.

Lahat ng sektor umakyat: 80% ng industriya ay may mas mataas na profit margin kumpara sa nakaraang taon

Sa antas ng industriya, kumalat na ang pagpapabuti ng profit margin sa karamihan ng mga sektor sa merkado. Sa labing-isang pangunahing sektor ng S&P 500, walo rito ay may profit margin na mas mataas kumpara sa kaparehong panahon noong nakaraang taon, kung saan nangunguna ang technology, communication services, consumer discretionary, at energy sectors.

Ipinahayag ni Adam Schickling, Senior Economist ng Vanguard Group, na ang malakas na demand at ang epekto ng operating leverage ay tumutulong sa mga kumpanya na gawing mas maraming kita ang kanilang benta. “Ang mga negosyong maraming ginagawa ay karaniwang mas kumikita,” sabi ni Schickling. “Kapag puspos ang operasyon ng kumpanya at mas mahusay ang efficiency, nagreresulta ito sa mas mataas na profit margin.”

Ipinunto rin ni Schickling na mula’t sapul ay nakikinabang ang mga kumpanya sa technology sector sa business model na “low-cost expansion” — hindi kailangang tugmain ng proportionally mas mataas na gastos ang bawat karagdagang kustomer o user. “Mas mataas talaga ang profit margin ng mga technology company kaysa sa materials, industrial, o energy sectors,” aniya, “sa esensiya ito ay isang high profit margin na industriya, lalo na at may magaan itong asset base at napakataas ng efficiency sa pagpapalawak ng scale.”

Gayunpaman, nagbabala si Schickling na kasalukuyang hinaharap ng technology sector ang matinding kompetisyon, dahil maraming bagong pumasok na kalahok sa industriya, na maaaring magdala ng potensyal na panganib sa profit margin sa sektor na ito sa hinaharap.