Sinabi ng koponan ng Goldman Sachs: Dahil sa pag-aalala sa pagbabago ng AI, mas mahusay ang performance ng mga stock na may mabigat na asset
Ayon sa mga strategist ng Goldman Sachs Group, mas maganda ang performance ng mga kumpanya na mayroong nakatutok na physical na production assets, dahil hinahanap ng mga mamumuhunan ang mga ligtas na asset bilang pag-iwas sa panganib ng disruption mula sa artificial intelligence.
Ipinunto ng team ng Goldman na mula simula ng 2025, ang kanilang inihandang heavy asset/capital-intensive stock portfolio (ang economic value ay nagmumula sa pisikal na assets), ay nagkaroon ng excess return na humigit-kumulang 35% kumpara sa mga light asset portfolio na umaasa sa manpower o digital capital.
Ayon sa ulat ng mga strategist tulad nina Guillaume Jaisson sa mga kliyente, parami nang parami ang mga mamumuhunan na bumibili ng mga stock na may tinatawag na “HALO effect” (heavy asset, mababang risk ng pagkaluma), na pangunahing matatagpuan sa mga sektor tulad ng utilities, basic resources, at energy.
Ilan sa mga napiling capital-intensive na kumpanya sa Europe ng kanilang team ay kinabibilangan ng: ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, Airbus, atbp.; habang ang light asset portfolio naman ay kinabibilangan ng L'Oréal, Adyen, DSV, Siemens Healthineers, atbp.
Sinulat ni Jaisson: “Ang merkado ay nagbibigay-gantimpala sa capacity, network, infrastructure, at engineering complexity—mga asset na mataas ang cost para kopyahin at hindi madaling mapalitan ng teknolohikal na pagbabago.”
Ang takot na ang aplikasyon ng AI ay makaka-disrupt sa kasalukuyang business models ay sumaklaw na sa maraming industriya mula software hanggang asset management, dahilan upang malaki ang ibinagsak ng mga stock na dati nang itinuturing na ‘siguradong panalo’. Ang ganitong takot ay nagdulot ng indiscriminate na bentahan, kahit pa sa mga industriya tulad ng logistics na tila hindi agad maapektuhan ng AI.
Ayon sa mga strategist, ang kompetisyon para sa pag-una sa AI ay nagresulta rin sa pag-convert ng dating light asset leaders (ang limang malalaking cloud service providers) bilang capital-intensive companies.
Batay sa kanilang pagtatantya, ang Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta, at Oracle ay mag-iinvest ng humigit-kumulang $1.5 trilyon mula 2023 hanggang 2026 para sa pagtatayo ng AI infrastructure; samantalang bago ang 2022, ang kabuuang historical investment ng mga kumpanyang ito ay nasa $600 bilyon lamang.
Ipinahayag ng Goldman team na ang pagtaas ng aktuwal na yield, geopolitical factors na nagtutulak sa fiscal spending at manufacturing expansion, ay sumusuporta sa paglipat ng mga pondo sa mga capital-intensive na sektor. Maging ang earnings momentum ay pumapabor na rin sa mga kumpanyang ito: Ipinapakita ng consensus ng merkado na ang earnings growth per share at return on equity ng mga heavy asset firms ay mas mataas na ngayon kaysa sa light asset firms.
Pati mga strategist ng Morgan Stanley ay nagsasaad na umaalis na ang kapital mula sa light asset industries tulad ng software. Sa kanilang ulat nitong Lunes, binanggit nilang nagsimula nang magbawas ng exposure sa mga stock na may AI disruption risk ang mga European pure long funds simula sa katapusan ng 2025.
Editor: Guo Mingyu
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Lumalala ang hidwaan sa AI valuation! Anthropic IPO: Ang Silicon Valley ay nag-aalok ng $2 trilyong presyo, ngunit ang kalmadong Wall Street ay tinatanggap lamang ang $1.5 trilyon
Ang talakayan tungkol sa valuation ng Anthropic IPO ay nagbubukas ng agwat sa presyo sa pagitan ng Silicon Valley at Wall Street. Patuloy na tumataya nang mataas ang mga venture capitalists ng Silicon Valley sa paglago ng AI, na may ilang investment banks na maagang nag-uusap tungkol sa humigit-kumulang $2 trilyong valuation; ngunit ang mga institusyon ng pampublikong merkado ng Wall Street ay nakatuon sa mataas na interest rates, gastos sa kapital ng computing power, at tuluy-tuloy na presyur sa financing, at mas pinapaboran nila ang $1.5 trilyong valuation.
Micron (MU.US) Q4 tawag sa telepono: Ang pamunuan ay nagsabi na "hindi nakikita ang punto ng balanse ng supply at demand", 75% ng shipment para sa susunod na taon ay naka-lock na, mas mahigpit ang 2028 kaysa 2027
Nagbigay ng positibong signal ang pamunuan ng Micron Technology (MU.US) sa kanilang conference call para sa ika-apat na quarter, na nagsasabing patuloy na malakas ang demand para sa memory na hinihimok ng AI, at mananatiling mahigpit ang suplay at demand hanggang 2027 at 2028.
Matapos kong subukan ang Muse, binenta ko lahat ng Airbnb ko
Isang beteranong analyst na may malaking investment sa Airbnb ang nagpasya na i-liquidate ang kanyang Airbnb holdings matapos subukan ang Meta AI app na Muse sa loob ng 10 araw. Sa kanyang pananaw, hindi lamang nauunawaan ng Muse ang kanyang mga preferences, kundi tinulungan din siya nitong mag-book nang direkta, na mas mura ng 60% kaysa sa Airbnb. Kapag ang mga AI intelligent agents ay nagsimulang magkumpara ng presyo, mag-cancel, at mag-rebook para sa iyo, ang "moat" ng traffic na tinutuntungan ng mga internet platform ay nalalagay sa panganib—at tila nagsisimula na ang panahon ng "active e-commerce."
Goldman Sachs: Kailangang magdusa muna ang AI bago makatikim ng tamis
Mga presyo ng crypto
Higit pa
