Tinalakay ng WSPN ang "Stablecoin 2.0": Maaari bang simulan nito ang bagong panahon para sa merkado ng stablecoin?

Lahat ng pagsisikap ay sa huli ay tumutukoy sa isang pangunahing layunin: ang makamit ang pinakamataas na halaga ng karanasan ng gumagamit.

May-akda: LindaBell

Patuloy na umuunlad ang merkado ng stablecoin. Bagama't ang mga tradisyonal na stablecoin gaya ng USDC at USDT ay nananatiling may malaking bahagi ng merkado, nahaharap din sila sa mga hamon tulad ng mababang capital efficiency at sentralisasyon. Kasabay nito, maraming bagong stablecoin ang lumitaw sa merkado, tulad ng high-yield USDe, RWA decentralized stablecoin Usual Money, at WSPN na nakatuon sa pagtatayo ng payment ecosystem network. Ang mga bagong solusyong ito ay nagpapalakas ng kompetisyon sa merkado at nagtutulak ng mas maraming pagpipilian.

Sa ganitong konteksto, inimbitahan ng ChainFeeds si Raymond Yuan, ang tagapagtatag ng WSPN, upang talakayin ang pag-unlad ng stablecoin, kabilang ang konsepto ng "Stablecoin 2.0", ang estruktura ng merkado ng stablecoin, at mga isyu sa regulasyon.

Mga Pangunahing Punto:

1) Layunin ng "Stablecoin 2.0" na iniharap ng WSPN na itulak ang mas malawak na aplikasyon ng global payments at gamitin ang digital na teknolohiya upang makamit ang malawakang pagpapalawak ng merkado.

2) Ang lisensya ay isang threshold lamang para makapasok sa merkado, at ang pangunahing layunin nito ay upang maisama sa mainstream na sistema ng ekonomiya ng lokalidad. Ang tunay na susi ng tagumpay ng proyekto ay kung makakapagdala ito ng tunay na halaga sa mga gumagamit.

3) Habang lumalawak ang laki ng merkado ng stablecoin sa ilang trilyong dolyar, ang market share ay magiging mas balanse. Kahit na ang pinakamalaking issuer ng stablecoin, maaaring nasa 20% hanggang 30% lamang ang kanilang bahagi. Kasabay nito, magkakaroon ng maraming mas maliliit na stablecoin na may tig-1% na bahagi ng merkado.

4) Ang tagumpay ng stablecoin ay nakasalalay sa kasaganaan ng buong ecosystem, kabilang ang mga serbisyo sa pagbabayad, KYC at AML tools, at iba pang patuloy na inobasyon at pag-unlad. Lahat ng pagsisikap ay sa huli ay tumutukoy sa isang pangunahing layunin: ang makamit ang pinakamataas na halaga ng karanasan ng gumagamit.

WSPN: Nais Itulak ang Aplikasyon ng Stablecoin sa Pamamagitan ng Pagbuo ng Payment Network

Ang WSPN (Worldwide Stablecoin Payment Network) ay isang digital payment company na nakatuon sa pagtatayo ng susunod na henerasyon ng stablecoin infrastructure, na layuning itulak ang malawakang aplikasyon ng stablecoin sa pandaigdigang sistema ng pananalapi sa pamamagitan ng paglikha ng payment ecosystem network. Ang core team ng kumpanya ay binubuo ng mga eksperto sa industriya, kabilang sina Raymond Yuan (CTH founder), Austin Campbell (Zero Knowledge Consulting founder), at John Partridge (dating presidente ng Visa).

Sa kasalukuyan, inilunsad na ng WSPN ang kanilang unang stablecoin na WUSD, at may plano ring maglunsad ng euro stablecoin na WEUR. Ipinakilala ni Raymond Yuan na ang "W" sa WUSD ay nangangahulugang "stability", na sumisimbolo sa katatagan nito. Upang matiyak ang katatagan ng WUSD, ipinatupad ng WSPN ang ilang hakbang. Halimbawa, sa yugto ng issuance, pinili nila ang fiat-collateralized stablecoin path, na tinitiyak na bawat WUSD ay may 100% na reserve sa bank account. Sa yugto ng storage, gumamit sila ng private key sharding technology at nakipagtulungan sa third-party custody platforms para sa seguridad. Sa yugto ng redemption, bumuo ang WSPN ng 24-oras na operasyon, na may mga operation center sa North America, Asia, at Europe upang mabilis na tumugon sa pangangailangan ng mga kliyente.

Bukod pa rito, nakipagtulungan na ang WSPN sa Visa at Mastercard upang maglunsad ng stablecoin payment card at sinubukan ito sa Japan. Maaaring gamitin ng mga user ang card na ito sa mga convenience store at supermarket. Samantala, ginagamit na rin ng ilang commodity traders at cross-border payment companies ang stablecoin ng WSPN para sa pagbabayad at settlement, at aktibong pinapalawak ang stablecoin-based wealth management market.

Noong Agosto 16 ng taong ito, nakumpleto ng WSPN ang $30 milyon seed round financing, pinangunahan ng Foresight Ventures at Folius Ventures, at sinundan ng Hash Global, Generative Ventures, Yunqi Partners, at RedPoint China. Ayon kay Raymond Yuan, ang bahagi ng nalikom na pondo ay gagamitin para palakasin ang team at ang iba pa ay para sa patuloy na pamumuhunan sa pagtatayo ng infrastructure.

Mula "Stablecoin 1.0" Hanggang "Stablecoin 2.0": Ang Konsepto ng Payment Network ng WSPN

Iniharap ng WSPN ang bagong konsepto na "Stablecoin 2.0", na layuning bumuo ng isang payment network na pinapagana ng digital na teknolohiya at nakasentro sa gumagamit. Ayon kay Raymond Yuan, bagama't ang "Stablecoin 1.0" na pinangungunahan ng USDT ay lumampas na sa $160 bilyon, ang mga application nito ay pangunahing limitado sa crypto field, kaya limitado rin ang growth space. Halimbawa, sa kasalukuyang payment system, kailangan pa rin ng mga user na i-link ang real-name account at i-bind ang bank card, at hindi pa rin malayang makakapagbayad sa buong mundo. Ngunit maaaring gumanap ng mas mahalagang papel ang stablecoin sa hinaharap na payment system, na magpapalipat mula "electronic payment" patungong "digital payment". Sa hinaharap, kasabay ng pag-unlad ng AI at smart internet, kakailanganin ng mundo ang bagong digital payment tool, at stablecoin ang maaaring pinakamalapit na teknolohiya para dito. Inaasahan ni Raymond Yuan na sa susunod na sampung taon, aabot sa $10 trilyon ang laki ng stablecoin market upang makamit ang vision na ito.

Ipinaliwanag pa ni Raymond Yuan ang apat na pangunahing pagkakaiba ng "Stablecoin 1.0" at "Stablecoin 2.0":

• Antas ng Produkto: Ang "Stablecoin 1.0" ay mababa ang productization at mataas ang threshold para sa mga user sa labas ng industriya. Ang "Stablecoin 2.0" na ninanais ng WSPN ay isang product matrix na may dose-dosenang produkto upang itulak ang mass adoption ng stablecoin;
• Pamamahala: Ang "Stablecoin 1.0" ay masyadong sentralisado ang governance structure, na hindi tumutugma sa diwa ng Web3 decentralization. Binibigyang-diin ng "Stablecoin 2.0" ang community governance para matiyak ang decentralized management;
• Mga Application Scenario: Ang "Stablecoin 1.0" ay pangunahing ginagamit sa crypto field. Ang layunin ng "Stablecoin 2.0" ay global asset allocation, na sumasaklaw sa US stocks, araw-araw na konsumo, at bookings ng flights at hotels;
• User Incentives: Ang mga "Stablecoin 1.0" gaya ng USDT at USDC ay walang anumang insentibo para sa mga user. Plano ng WSPN na maglunsad ng governance token upang makuha ang karamihan ng ecosystem value at ibalik ito sa mga user.

Paraan ng Pamumuhay sa Kompetisyon ng Stablecoin Market: Compliance at Kita ng WSPN

Ang compliance ay palaging pangunahing isyu sa pag-unlad ng stablecoin. Binibigyang-diin ni Raymond Yuan na mula nang itatag ang WSPN, may malinaw na prinsipyo ang kumpanya: dapat makakuha ng pahintulot mula sa lokal na regulatory authority bago magsimula ng operasyon. Sa pagitan ng compliance at market expansion, inuuna ng WSPN ang compliance, kahit na nangangahulugan ito ng pagbawas ng efficiency at bilis ng pag-unlad, upang matiyak ang legalidad at seguridad ng operasyon.

Sa kasalukuyan, matagumpay nang nakuha ng WSPN ang mga pangunahing lisensya at permit sa US at Netherlands, kabilang ang MTL (Money Transmitter License) sa US at EMI (Electronic Money Institution) license sa Netherlands. Sa Asia, aktibong ina-apply ng WSPN ang sandbox license sa Hong Kong at nagsumite na ng aplikasyon para sa stablecoin payment license (DTP) sa Monetary Authority of Singapore (MAS). Bukod dito, nakikipag-ugnayan din ang WSPN sa mga regulator sa Thailand at iba pang bansa sa Southeast Asia, at inaasahang magkakaroon ng karagdagang progreso sa susunod na tatlo hanggang anim na buwan. Sa offshore market, inaasahan ng WSPN na makakuha ng lisensya mula sa British Virgin Islands at kasalukuyang nag-a-apply ng mga lisensya sa Dubai at Abu Dhabi, na planong makumpleto sa unang quarter ng 2025.

Binigyang-diin din ni Raymond Yuan na ang lisensya ay threshold lamang para makapasok sa merkado, ngunit hindi ito ang tanging susi ng tagumpay. Ang pangunahing layunin ng lisensya ay ang maisama sa mainstream na sistema ng ekonomiya ng lokalidad. Sa maraming mature regulatory markets, tanging ang mga lisensyadong kumpanya lamang ang maaaring magkaroon ng bank account at tanggapin ng mainstream institutions bilang partner o payment provider. Ito ay parang pagbubukas ng "ceiling" para sa pag-unlad ng kumpanya. Ngunit ang tunay na susi ng tagumpay ay kung makakapagdala ng tunay na halaga sa mga user, kabilang ang kadalian ng produkto, lawak ng application scenarios, at bisa ng user incentives.

Siyempre, sa ilalim ng premise ng compliance, mahalaga ring matiyak ang sustainable development sa harap ng tumitinding kompetisyon sa stablecoin market. Ipinaliwanag ni Raymond Yuan na ang revenue model ng WSPN ay diversified, at ang paglago ng kita ay nagmumula sa malawakang paggamit ng kanilang stablecoin, hindi mula sa passive income na dulot ng hindi pag-redeem ng stablecoin ng mga user.

Ang kita mula sa underlying assets ang pinakakaraniwang modelo ng kita ng stablecoin, karaniwang mula sa interest income ng collateral. Gayunpaman, binanggit ni Raymond Yuan na ang ilang kamakailang pangyayari (tulad ng Silicon Valley Bank incident na nagdulot ng depegging ng stablecoin) ay naglantad ng potensyal na panganib ng bank deposits. Upang maiwasan ito, nagsimula nang ilipat ng ilang kumpanya ang pondo sa government bonds para sa mas stable na kita. Ngunit dapat tandaan na ang presyo ng government bonds ay apektado pa rin ng interest rate fluctuations. Kaya, mas maingat ang estratehiya ng WSPN, na bumubuo ng diversified at high-liquidity asset portfolio, kabilang ang government bonds ng iba't ibang bansa at iba pang high-yield financial products, upang ma-diversify ang risk at ma-optimize ang kita.

Maliban sa kita mula sa underlying assets, aktibong tinutuklas ng WSPN ang iba pang sources of income, tulad ng pakikipagtulungan sa maraming public chains para i-deploy ang kanilang stablecoin. Sa kasalukuyan, matagumpay nang na-integrate ng WSPN ang 6 na public chains at planong palawakin pa ito sa 20 chains sa hinaharap. Sa paglawak ng paggamit ng stablecoin sa mga chains na ito, magkakaroon ng maraming transfer activities na magdudulot ng transaction fee income. Binanggit din ni Raymond Yuan na sa hinaharap, maaaring ibalik sa mga user ang bahagi ng transaction fee income upang palakasin pa ang kanilang engagement at loyalty. Bukod dito, ang platform income ay isa ring mahalagang source of income ng WSPN sa hinaharap. Plano ng kumpanya na i-integrate ang stablecoin sa iba't ibang user platforms, tulad ng e-commerce at gaming, upang makakuha ng revenue share mula sa transaction activities sa mga platform na ito.

Insight sa Estruktura ng Stablecoin Market: Lalaki sa Trilyong Dolyar ang Laki ng Merkado at Mas Balanse ang Distribusyon ng Bahagi

Ayon sa datos ng DefiLlama, ang kabuuang market cap ng global stablecoin ay lumampas na sa $168.3 bilyon, kung saan ang USDT ay may 70.09% na bahagi ng merkado. Ayon kay Raymond Yuan, may panganib ng labis na sentralisasyon sa kasalukuyang estruktura ng merkado, ngunit nananatili siyang optimistiko sa hinaharap ng stablecoin market. Naniniwala siya na habang lumalaki ang stablecoin market sa ilang trilyong dolyar, magiging mas balanse ang market share—kahit na ang pinakamalaking issuer, maaaring nasa 20% hanggang 30% lamang ang bahagi. Kasabay nito, magkakaroon ng maraming mas maliliit na stablecoin na may tig-1% na bahagi ng merkado. Nagbigay pa siya ng halimbawa: sa tradisyonal na banking industry ng US, may prinsipyo na hindi dapat lumampas sa 16% ang deposit concentration ng isang bangko. Maaaring magkaroon ng katulad na regulasyon o distribusyon sa hinaharap ng stablecoin market.

Sa talakayan tungkol sa DeFi stablecoin na nagbibigay din ng mas maraming application scenarios at kita sa mga user, sinabi ni Raymond Yuan na ang pangunahing kakumpitensya ng WSPN ay hindi ang mga decentralized stablecoin na ito, kundi ang tradisyonal na payment sector. Ang pangmatagalang layunin ng WSPN ay bumuo ng compliant, secure, at transparent na payment network infrastructure, habang ang mga decentralized stablecoin ay mas nakatuon sa pagbibigay ng high-yield na crypto-based products sa mga user. Gayunpaman, ang ganitong modelo ng kita ay lubos na umaasa sa paglago ng merkado, at kapag pumasok sa bear market, maaaring hindi magpatuloy ang mga kita.

Hinaharap na Plano ng WSPN: Pangunahing Layunin ay Maksimahin ang Halaga ng Karanasan ng Gumagamit

Aktibong tinutugunan ng WSPN ang tumitinding kompetisyon sa stablecoin market, at malalim na tinalakay ni Raymond Yuan ang mga plano ng kumpanya sa iba't ibang larangan. Sa aspeto ng produkto at user experience, inilunsad na ng WSPN ang sariling wallet app na StableWallet at planong palawakin pa ang product line, na maglalabas ng higit sa 10 apps. Bubuo ito ng product matrix na magpapabuti sa karanasan ng user. Bukod dito, aktibong tinutuklas ng WSPN ang paggamit ng AI technology sa kanilang mga produkto.

Sa aspeto ng community governance, binigyang-diin ni Raymond Yuan na maraming stablecoin ngayon ang governance ay nakasalalay pa rin sa matagalang tiwala ng industriya sa partikular na proyekto, tulad ng USDT na nakuha ang tiwala dahil sa matagal na presensya nito sa merkado, kahit ilang beses na itong na-depeg. Ang tiwala naman sa USDC ay higit na nagmumula sa compliance nito. Ayon kay Raymond Yuan, sa Web3 era, hindi dapat nakabatay ang tiwala sa moralidad ng tao o institusyon, kundi sa transparent na mga patakaran at teknolohiya. Kaya, plano ng WSPN na bumuo ng API-first platform, gumamit ng oracle technology para i-record ang asset allocation information in real time, at magpatupad ng on-chain voting mechanism upang matiyak na tunay na makakalahok ang mga miyembro ng komunidad sa proseso ng pagpapasya, at higit pang mapatibay ang transparency at seguridad ng governance. Sa aspeto naman ng user incentives, plano ng WSPN na gamitin ang governance token upang mahuli at ipamahagi ang ecosystem value.

Sa huli, sinabi ni Raymond Yuan na ang stablecoin ay hindi lamang tungkol sa pag-issue ng token, kundi ang tagumpay nito ay nakasalalay sa kasaganaan ng buong ecosystem, kabilang ang payment services, KYC at AML tools, at iba pang patuloy na inobasyon at pag-unlad. Siyempre, lahat ng pagsisikap ay sa huli ay tumutukoy sa isang pangunahing layunin: ang makamit ang pinakamataas na halaga ng karanasan ng gumagamit, maging ito man ay patuloy na pagtatayo ng infrastructure, pagkuha ng global licenses, o pagpapalawak ng merkado at pag-list sa mga exchange.