アジア株式市場が大幅に下落し、暗号資産市場では約10億ドルのレバレッジポジションが清算されました。CPIが予想を上回ったことで、市場はリスク資産の価格付けロジックを再評価しています。
10月15日、韓国総合株価指数は一時8%近い下落となり、日本の日経225指数も5%超の下落となりました。アジア株式市場の売りと米国テクノロジー株の軟化が重なり、AIセクターのバリュエーションや資金調達圧力、FRBの金利方針が市場の注目を集めています。
暗号資産市場も同時に圧力を受けています。Bitcoinは一時81,000ドルを下回り、Ethereumは約2,350ドルまで下落しました。過去24時間で暗号資産市場の清算額は約10億ドルに達し、その大部分はロングサイドのポジションからです。
ロングポジションの集中清算、ETHがより大きな圧力に
CoinGlassのデータによると、過去24時間で暗号資産市場では約9.51億ドルのポジションが清算され、そのうちロングポジションは約8.76億ドルとなっています。
Ethereumは特に大きな影響を受けた資産の一つで、ETH関連の清算額は約2.83億ドルに達し、そのうち2.61億ドル超がロングサイドからです。Bitcoin関連の清算額は約1.96億ドルでした。
今回の清算は、これまで市場で積み上がっていたレバレッジロングが価格の急落時に集中して手仕舞いされたことを反映しています。強制清算は売り圧力をさらに強め、価格変動を一層拡大させます。
ただし、清算規模自体が市場の底入れを示すものではありません。今後は現物買いが売り圧に対応できるか、またレバレッジポジションが再び積み上がるかどうか見極める必要があります。
CPIが予想より高く、金利予想に揺らぎ
マクロ的な圧力はアメリカの9月インフレデータに起因しています。
米国の総合CPIは前年同月比3.7%上昇、コアCPIは2.6%上昇と、いずれも市場予想を上回りました。データ発表後、市場は一時FRBによる利上げ観測を強め、ドルが上昇し、リスク資産が圧迫されました。
しかし、市場は利上げへの賭けを継続しませんでした。10月15日には、FRB高官が慎重な見解を示し、米国債価格が反発したことで、10月の利上げ期待は後退しました。Reutersによると、市場のFRBが10月に金利を据え置くとの予想は約73%に上昇しています。
これは、現段階で市場が直面しているのは単なるドル高ではなく、インフレ圧力と経済成長リスクのバランスを再評価していることを意味します。
今後注目すべき2つのシグナル
一つ目は、アジア株式および米国テクノロジー株が安定できるかどうかです。株式市場がさらなる圧力を受ければ、リスク選好が一層影響を受け、暗号資産にも波及する可能性があります。
二つ目は、現物資金が清算後の売り圧を受け止められるかです。レバレッジロングの大量清算後に市場が安定するかどうかは、清算額の減少ではなく、本物の買い需要が存在するかにかかっています。
現在、アジア株式市場の調整、暗号資産市場の清算、アメリカのインフレ指標の予想超えが同時に起こっており、世界のリスク資産が再評価の局面に入っていることを示しています。
今後本当に重要なのは、一連の清算の終了可否ではなく、マクロ的な圧力が和らいだ後に資金が再びリスクテイクを選ぶかどうかです。
