「証券会社の見解」観察：人工知能の成長原動力が増える中、ウォール街は美満電子に対する姿勢が次第に積極的になっている

最新動向 10月7日 - チップメーカーIntel（INTC.O）の株価は時間外取引で0.84%上昇し、113.45ドルとなり、4日連続の下落後に反発を試みている。Intel（INTC）のCEOであるパット・ゲルシンガー氏はBloombergに対し、同社がElon MuskのTerafabチップ製造プロジェクトを推進し続けると述べた。この報道が出された時点で、MuskがTSMC（2330.TW）とTerafabが潜在的な協力について議論したと述べてから、数日しか経っていない。TerafabはElon Muskの計画によるチップ製造工場で、TeslaのAIチップ（TSLA.O）やSpaceX（SPCX.O）向けに製造することが目的である。先週土曜日、Muskは関係する協議がまだ初期段階にあると述べ、結果が出る可能性についても補足した。しかし水曜日には、TSMCがTerafab AIチップ生産施設を運営しないと述べられた。IntelおよびTeslaは通常業務時間外にReutersのコメントリクエストに即答しなかった。前回の取引終了時点で、Intel（INTC）の株価は今年に入り3倍以上上昇しているが、過去4営業日では合計6.4%下落している。一方、他の主要チップメーカー株は下落しており、Nvidia（NVDA.O）とAMD（AMD.O）の株価はそれぞれ0.6%と1.8%下落した。（非英語母語話者向けに、Reutersは報道を自動翻訳して複数言語で提供している。自動翻訳には誤訳や意図が反映されない可能性があるため、Reutersは翻訳の精度を保証せず、読者の便宜のためのみ提供している。自動翻訳機能の利用による損害や損失についてReutersは一切責任を負いません。）

Christoph SteitzとAnousha SakouiによるReutersフランクフルト／ロンドン10月7日－事情に詳しい2人の情報筋によると、Apollo Global Management APO.Nがドイツ国営エネルギー企業Uniper UN0k.DEに対して非拘束的な買収提案を提出し、ドイツ最大の公益事業会社の一つの買収競争に参入したという。 潜在的な買収者は9月21日までにUniperへの意向提案を提出する必要がある。同社は2022年にベルリン政府から135億ユーロ（151億ドル）の救済資金を受けた。 Reutersは以前、この取引の評価額が約100億ユーロになる可能性があり、今年のヨーロッパ最大の公益事業取引の一つになると報道した。 ドイツ財務省はベルリン政府が所有するUniperの株式99.12%を管理しており、UBSとJPMorganがアドバイザーを務めている。同省はこのエネルギー会社の株式最大74.12%の売却を計画していると述べた。 億万長者Daniel Kretinskyが管理するチェコのエネルギー企業EPH、投資会社Brookfield BN.TOとカナダCPPIBによって構成されるコンソーシアムも意向提案を提出している。これはReutersの前回報道と一致している。 ノルウェーのEquinor EQNR.OL、さらにKKR KKR.Nとドイツの競合RWE RWEG.DEによるコンソーシアムも提案を提出したと、事情に詳しい情報筋が述べた。 交渉に参加している第三の情報筋は、今後数週間以内に各入札者が次のラウンドに進めるかどうか通知される予定だと述べた。 これらの情報筋は公に語る権限がないため匿名を求めた。 Apollo、Uniper、KKRはいずれもコメントを拒否し、Equinorも現在コメントしていない。 （１ドル＝0.8933ユーロ） （非英語母語者の便宜のため、Reutersの報道は数カ国語に自動翻訳されている。自動翻訳が誤訳を含む場合や文脈に適合しない場合があるため、Reutersは自動翻訳の正確性を保証せず、読者の便宜のために自動翻訳を提供している。自動翻訳機能の利用による損害や損失について、Reutersは責任を負わない。）

10月7日、Vaxcyte（PCVX.O）は水曜日のプレマーケットで株価が0.3%下落し、66.50ドルとなりました。同社は10億ドルの資金調達を完了したと発表しました。PCVXは火曜日の夜、普通株約780万株および事前資金供与ワラントを1株あたり64ドルで発行し、総額5億ドルを資金調達すると発表しました。また、1.5%の利率を持つ転換社債を5億ドル公開発行し、この転換社債は2032年10月15日に満期となります。転換社債の転換価格は89.60ドルで、今回の株式発行価格より40%高いです。 月曜日には、PCVXの株価が約31%急騰しました。同社が肺炎球菌ワクチンVAX-31の後期臨床試験で全ての主要な目標を達成し、PfizerのPrevnar 20とMerckのCapvaxiveと同等以上の免疫応答を生み出したと発表したためです。 火曜日、同社が公開発行を開始した後、株価は約10%下落し、66.70ドルとなりました。今回の発行による正味資金は、VAX-31の成人および小児向けプロジェクトの臨床開発、特に進行中のVAX-31成人III期臨床プロジェクトの資金に充てられる予定です。 Jefferies、Leerink、BofA、Evercore、Goldman Sachs、Guggenheimが株式発行の共同ブックランナーを務め、Jefferies、Leerink、BofA、Goldman Sachs、Evercoreが転換社債取引のリードアンダーライターを担当しました。火曜日の終了時点で、PCVX株価は年初来約45%上昇しています。

10月7日、Cantor Fitzgeraldは健康保険会社Humana（HUM.N）の格付けを「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に引き上げ、目標株価を300ドルから460ドルに上方修正しました。同社は2027年の1株当たり利益（EPS）の予想を15.86ドルから17.96ドルに、2028年の予想を25.38ドルから28.27ドルに引き上げました。理由は、HUMがMedicare Advantageにおいて収益率と品質評価が回復することに対し、より強い確信を持っているためです。Cantorは今週発表されるMedicareの品質評価が好調であると予想しており、より高い評価はHUMが2028年により高い政府のボーナスを得ることに寄与すると述べています。同社によれば、価格戦略、福利厚生の調整、医療費の管理の取り組みにより、2027年のMedicare利益率が大きく向上する見込みです。HUMの2027年業績予想や、2027年の加入者数が予想通りであることが確認できれば、品質評価発表後の次なる潜在的なカタリストになると見られます。Cantorは、HUMの現在のPER（株価収益率）が2028年の経営陣の利益予想中央値の9.9倍であり、過去の平均PERは約18倍であることを指摘しています。