昨夜の米国株｜S&P500指数、ナスダック指数が過去最高値を更新 ストレージ関連株が大幅下落 SKハイニックス（SKHY.US）は6％以上安
取引終了時点で、ダウ平均株価は253.32ポイント（0.49%）上昇し、51,521.22ポイントとなった。S&P500指数は45.03ポイント（0.58%）上昇し、7,818.98ポイント。ナスダック総合指数は122.48ポイント（0.45%）上昇し、27,599.79ポイントとなった。
ジートン・ファイナンシャルAPPの報道によると、火曜日、米国の3大株価指数はすべて上昇し、S&P500指数およびナスダック総合指数は史上最高値を更新した。S&P500指数は初めて7800ポイントを上回って取引を終えた。米国財務長官ベセントは、政府債務負担は管理可能であると強調した。ベセントは投資家を安心させるため、経済成長と支出制限の組み合わせが「まもなく」米国政府の借入パスを変え始めるだろうと述べた。月曜日の夜、ペンシルベニア州での炉辺談話で、政府は「この傾向を反転させ始める」と表明した。
【米国株式】終了時点で、ダウ・ジョーンズ指数は253.32ポイント上昇（+0.49%）、51,521.22ポイントで取引終了。S&P500指数は45.03ポイント上昇（+0.58%）、7,818.98ポイントで取引終了。ナスダック総合指数は122.48ポイント上昇（+0.45%）、27,599.79ポイントで取引終了。ストレージ関連株は大きく下落し、Seagate Technology（STX.US）は9%下落、Western Digital（WDC.US）は約7%下落、Moderna（MRNA.US）は7.7%下落、SK Hynix（SKHY.US）は6%超下落した。ナスダック中国ゴールデンドラゴン指数は0.3%上昇、Alibaba（BABA.US）は1%超下落。
【欧州株式】ドイツDAX30指数は197.98ポイント上昇（+0.78%）、25,452.19ポイントで取引終了。イギリスFTSE100指数は43.33ポイント上昇（+0.41%）、10,541.27ポイントで取引終了。フランスCAC40指数は30.97ポイント上昇（+0.40%）、7,865.07ポイントで取引終了。ユーロ・ストックス50指数は30.81ポイント上昇（+0.49%）、6,272.95ポイントで取引終了。スペインIBEX35指数は139.98ポイント上昇（+0.73%）、19,439.68ポイントで取引終了。イタリアFTSE MIB指数は425.12ポイント上昇（+0.84%）、51,243.50ポイントで取引終了。
【アジア太平洋株式】日経225指数は1.05%上昇、韓国KOSPI指数は0.89%下落、インドネシア総合指数は1.21%上昇。
【外国為替】ドルインデックス（米ドルと6主要通貨との比率）は当日0.33%下落、ニューヨーク為替市場終値で101.833。ニューヨーク為替市場終値時点で、1ユーロ=1.1261米ドル（前取引日1.1215米ドル）、1ポンド=1.3277米ドル（前取引日1.3219米ドル）。1米ドル=158.12円（前取引日158.00円）、1米ドル=0.8313スイスフラン（前取引日0.8307スイスフラン）、1米ドル=1.4209カナダドル（前取引日1.4256カナダドル）、1米ドル=9.9861スウェーデンクローナ（前取引日10.0403スウェーデンクローナ）。
【暗号資産】Bitcoinはおよそ85,000ドル付近で推移しており、記事執筆時点で85,575ドル。Ethereumは0.69%下落し、2,696ドル。
【貴金属】スポットゴールドは4,163.82米ドル/オンス、スポットシルバーは61.364米ドル/オンス。
【原油】ニューヨーク商品取引所11月渡しの軽質原油先物価格は1セント上昇し、1バレル89.44米ドル、上昇率0.01%。12月渡しのロンドンBrent原油先物価格は26セント上昇し、1バレル100.58米ドル、上昇率0.26%。
【マクロニュース】
FRBデイリー：AI、関税、エネルギーショックが長期化すればさらなる利上げも。サンフランシスコ連邦準備銀行のデイリー総裁は、AIブームによる半導体需要がハイエンドAIチップからより広範な半導体市場に広がる可能性があり、一部の企業はすでにストレージチップの供給を前もって確保し、チップ使用を減らすために製品設計を見直していると述べた。彼女は、今回のAIによる価格圧力は一過性のショックではなく、緩和にはFRBが通常想定する1〜3年を超える時間がかかるかもしれないと述べた。デイリー氏は9月の利上げを完全に支持しているとし、さらに行動が必要かどうかは、AI、関税および中東紛争に伴うエネルギー価格上昇といったショックが緩和できるかによると語った。これらの要因が長期化または相互に重なればさらなる金融引き締めが必要となるが、ショックが一時的であれば追加利上げの必要はないとの見方を示した。
FRB理事ボウマン：FRBは銀行監督体系を再構築、より厳格な監督の資産基準も再評価。FRBは米国の銀行監督システムを全面的に見直す計画で、現行の地域連邦準備銀行長が銀行検査を監督する方式から、ワシントン本部により明確な責任を持たせる新しい枠組みに移行する。FRBの最高銀行監督責任者は火曜日にこの改革案を発表。監督担当副議長のミシェル・ボウマン氏は、改革後は5つの銀行監督地域を新設し、各地域に「リージョンリーダー（地域責任者）」を配置すると述べた。セントルイス連邦準備銀行での講演資料によれば、現行構造は「責任と説明責任の極めて重要なリンクを損なっている」。ボウマン氏は「FRBの監督機能は、説明責任と意思決定権の明確化を重視した文化の構築へと再調整される」と述べた。新しい体制では5人の地域責任者がそれぞれの地域内全体での監督活動を管轄するが、実際の検査作業は各地の連邦準備銀行スタッフが引き続き実行する。さらにボウマン氏は、FRBが今年後半により厳しい監督適用の資産規模基準の調整を検討する予定だと発表した。
JPモルガンCEOダイモン：Mythosモデルで世界的なサイバーセキュリティリスクは「10倍に」JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモン最高経営責任者は、Anthropicが発表したAIモデル「Mythos」は世界的なサイバーセキュリティリスクを大幅に高めたと述べた。ダイモン氏は火曜日、「Mythos出現によってAIによるリスクは10倍になった。AIは登場以前には存在しなかった脆弱性をも生み出したが、これらの技術の登場以前から私たちはサイバーセキュリティ問題を懸念していた」とコメント。AIによって銀行はこれまで存在しなかった、あるいは未発見だった新しいセキュリティ上の脆弱性に直面していると語った。「ネガティブ面は、まさに皆さんがAIエージェントやMythosを始めとするトラブルを引き起こす可能性のある技術に関する報道で見ている通りだ。こうした懸念は合理的で現実に存在する」としながらも、「これが生存上の脅威なのかどうかといった議論でパニックにはならない。私たちが今成すべきことは、袖をまくってこれらの問題解決に取り組むことだ」と述べた。
機関：カナダ中銀は2回だけ利上げ、初回は来年初めにずれ込む兆しカナダCentral 1 Credit Unionは、カナダ銀行の今回の利上げサイクルは2回のみ、しかも最初のアクションは来年初めになる可能性が高く、現行の市場予想ほど強気ではないとの見解を示した。Central 1 のエコノミストBryan Yu氏によると、カナダは現時点で非常に高い不確実性の時代にあり、経済見通しは急速に変化している。米国債やカナダ債の利回り急騰、関税の影響や原油価格の大きな変動が政策判断の難しさを高めている。Yu氏は、カナダのコアインフレ率はまだ2%近辺にあるが、貿易不透明感から経済成長は2026年末には減速する可能性があると指摘。また、高い債券利回りは不動産市場の回復を抑制し、カナダ銀行による追加引き締めの必要性と余地を制限する可能性もあると述べた。
【個別銘柄ニュース】
SpaceXはNvidiaチップ調達のため400億ドル調達を計画報道によると、SpaceX（SPCX.US）はApollo主導のファイナンス計画を通じて、Nvidia（NVDA.US）チップ購入のために400億ドルを調達しようと考えている。事情に詳しい関係者によると、同社は約100億ドルを銀行融資で、300億ドルを投資適格債で調達し、大口のチップ発注を支援する計画である。プライベート・エクイティのApolloがこの取引を主導し、広範な投資家層への債券販売を手助けする見込み。債券グループのPimcoは、この取引への融資協議に参加しているごく一部の融資元のひとつだという。この取引は2027年に完了する見通し。
AppleはLGと提携でスマートホーム事業を強化、ドアロックやカメラ等を計画メディアが関係者筋の情報を伝えるところによると、Apple（AAPL.US）はスマートドアベルやサーモスタット等のスマートホーム機器を発売予定であり、LG電子と提携して関連アクセサリーを共同開発する。これらの製品は新型HomePod miniや新しいApple TVセットトップボックスと連携し、スマートホームエコシステムを形成する予定。Appleは10月13日にこれらの新製品を発表するとみられる。韓国のLGと共同開発する製品には、スマートドアロックやセキュリティカメラ等も含まれる。両社は共同開発だが、製品ブランドとしてはLGが使われ、LGが生産とサポートを担当する。いわゆる「セカンドパーティサプライヤー」との協業で、Appleは各種アクセサリーの生産やサポートに伴うコストや複雑さを負わずにエコシステムを迅速に展開できる。
【大手証券・銀行の格付け】
TD COWEN：アメリカン・エキスプレス（AXP.US）の目標株価を338ドルから335ドルへ引き下げ
BNPパリバ：マイクロソフト（MSFT.US）の目標株価を549ドルから604ドルへ引き上げ
ウェルズ・ファーゴ：ユナイテッド航空（UAL.US）の目標株価を17ドルから14ドルへ引き下げ
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関係者によると、Appleはスマートホームデバイスの展開を強化する予定であり、これにはドアベル、サーモスタット、その他のアクセサリーが含まれます。これらの製品は、AppleとLG Electronicsが通常とは異なる協力方式で開発する予定です。
再放送用記事-ROI-トランプ政権下の財務省にとって、オークションの「テール」が最も厄介な部分だ：マキーファ
米国国債の入札は本来、退屈で予測可能、ニュースになりにくい定例業務であるべきだ。しかし、現在は通常の時期ではなく、トランプ政権は国債販売の不調が大きなニュースとなるリスクに直面している。米財務省は今週、2週間ぶりに短期国庫券以外の国債を発行し、総額約1200億ドルに達する予定だ。具体的には、火曜日に580億ドルの3年債、水曜日に390億ドルの10年債、木曜日に220億ドルの30年債が発行される。 これらの入札は通常なら小さな出来事だが、9月22日から24日にかけての入札が異例の不調となったことで、特に9月23日の5年債入札が話題となり、昨年4月以降で最大の利回り上昇を引き起こした。それ以来、利回りはほとんどの期間で数十年ぶりの高水準へと上昇したままだ。 米国債入札が「失敗」する可能性はほぼゼロである。一次ディーラー、すなわち現在ニューヨーク連邦準備銀行によって承認され、ウォール街で国債のマーケットメイクを行う26の銀行や機関は必ず入札に参加し、事実上、その販売の引受責任を担っている。この体制によって、30兆ドル規模で世界で最も流動性の高い米国債市場が円滑に機能し、このことは世界の金融システム全体の持続的な運用を可能にする。兆ドル単位の世界の債務や資産、デリバティブ商品は米国債が基準であり、米国および世界の金融システムを動かすための担保（リポ取引、銀行間融資、資金調達など）にも使われている。 つまり、米国債が世界金融システムの柱である限り、常に買い手が存在する。問題は一貫して、それらの国債が最終的にどの価格で落札されるかだ。現在、二次市場の借入コストは2000年代半ば以降で最高水準となり、財務省が一次市場で支払う金利も高くなるのは当然と言える。しかし、最近の数回の入札が示しているように、ネガティブなサプライズの可能性は依然存在する。 9月23日の700億ドルの5年債入札は、近年で最も懸念される内容となった。応札倍率で測る需要は9年ぶりの低水準で、財務省は最終的に5.033%の利回りで落札したが、これは入札期限時点の市場利回りを3ベーシスポイント上回るものだった。3ベーシスポイントの差は一見小さく見えるが、5年債入札としては異例であり、2022年6月以来最大の「テイル」となった。JPモルガンのアナリストによれば、最後に5年債入札で3ベーシスポイントの「テイル」があったのは2011年のことで、その時は債務上限危機が進行しており、最終的に同年8月に米国の信用格付けが引き下げられた。 現在、米国の厳しい財政見通しが長期借入コストを押し上げている。そのため、市場はトランプ政権が財務省の大規模な資金調達ニーズの中心を曲線の中短期（コストが低い）に徐々にシフトしていくと予想している。これが、2週間前の5年債入札がここまで懸念された理由だ。3ベーシスポイントの「テイル」は長期債の入札では珍しくないが、イールドカーブの「ベリー（腹部）」に位置する債券入札では異例だ。もし財務省がこれらの債券を消化するために高いプレミアムを支払わざるを得なくなれば、「ヒューストン、問題発生」の事態となる。 入札の「テイル」が大きくなる要因はさまざまで、市場の変動など一時的要因か、もしくは時間とともに需要を侵食する根本的なファンダメンタルズ要因も考えられる。通常、この2つのダイナミクスは排他的でなく、区別するのは困難だ。 より楽観的に見れば、この不安感はまだイールドカーブの短期部分には波及していない。少なくとも現時点では。3年債と10年債の利回りは1カ月前の前回入札時から約50ベーシスポイント上昇し、それぞれ4.96%と5.32%付近を推移している。30年債利回りも約35ベーシスポイント上がって5.65%となった。この水準なら、十分な需要を引き付けて販売が順調に進むはずだろう。おそらく。しかし、想定外の事態が起きればボラティリティと不確実性が市場全体に波及しかねない。投資家はタカのように状況を注視していくだろう。 （本記事の見解は筆者自身のものであり、筆者はロイターのコラムニストです） このコラムが気に入りましたか？ロイターの新たなグローバル金融評論「Open Interest」（オープンインタレスト）もぜひご覧ください。LinkedInやXでもROIをフォローできます。 また、Apple、Spotify、またはロイターアプリで毎日のポッドキャスト「Morning Bid」を聴くこともできます。番組を購読して、週7日、ロイター記者による市場や金融分野の重要ニュースの深堀り解説をお楽しみください。 米国5年債入札、2022年以来最大の「テイル」 https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkmkzogpm/TAIL.png （ロイターは、英語以外の母語を持つ方々の利便のため、本報道を自動翻訳しています。自動翻訳には誤りが含まれる場合があり、必要な文脈が反映されていないこともありますので、正確性について保証しておらず、あくまで参考としてご利用ください。自動翻訳の利用による損害等についてロイターは一切責任を負いません。）
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フランス・パリバ銀行は、米国財務長官イエレンに対し、20年物米国債の発行停止を求める声に抵抗すべきだと警告しました。この一見、長期資金調達コストを引き下げるための措置は、逆効果となる可能性があり、米国債の利回りを持続的に低下させることができないだけでなく、借入コストを押し上げ、市場の流動性を低下させる可能性があると指摘しています。
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