ユーロが反発し、フランス国債の利回りが低下して債務懸念が緩和された

智通财经2026/10/06 13:07

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① ユーロは火曜日に反発した。前日には17ヶ月ぶりの安値まで下落していたが、フランス国債の上昇によってユーロ圏の債務市場への懸念が一部和らいだ。 ② ユーロはドルに対して約0.5%上昇し、1.127付近となった。月曜日には2025年5月以来の最安値1.116付近まで下落しており、先週の1%以上の下落を引き継いでいる。 ③ この動きによってドル指数は約0.4%下落し、101.75付近となった。月曜日には18ヶ月ぶりの高値102.53付近まで上昇していた。 ④ 最近数ヶ月、世界の債券市場は損失を受けている。エネルギー価格が米国・イスラエル・イランの対立によって高騰し、市場は中央銀行の大幅な利上げを予想しつつ、借入コストの上昇を懸念している。 ⑤ フランスの債務は特に打撃を受けており、政界は2027年に予定されている分裂的な選挙前に予算赤字を抑えることが難しい。月曜日の売りがユーロを下げ、西班牙の早期総選挙も追加の圧力となった。 ⑥ しかし火曜日にはエネルギー価格の下落がフランス国債の反発を促し、主要10年債利回りは0.1ポイント以上低下し、ユーロも安定した。 ⑦ フランス極右大統領候補のLe Penは火曜日、支出削減計画の規模を従来の1250億ユーロから1400億ユーロに拡大すると発表した。 ⑧ ドイツのCommerzbankの為替アナリストによると、現在のフランス国債の利回りを見て、市場の緊張はある程度緩和されているが、状況が再び緊張するリスクは常に存在している。 ⑨ ドルの下落は他通貨に余地を与え、ポンドは約0.4%上昇し、1.328付近となった。 ⑩ しかしドルは円に対して約0.1%上昇し、158.07付近となった。 ⑪ 関係者によれば、日本銀行は今月、基礎的なインフレ率がほぼ2%の目標に達したと示すシグナルを発信する可能性があり、今後数ヶ月で再び利上げする準備が整っていることを示す。 ⑫ 最近ドルは強含みで推移しているが、米国の雇用データが予想より弱かったため今月のFederal Reserveの利上げ予想は後退しているものの、投資家はFederal Reserveがさらに政策を引き締めると賭けている。 ⑬ CMEのFederal Reserve Watch Toolによれば、10月の利上げ確率は約22%、12月までに少なくとも1回利上げされる確率は約85%である。 ⑭ オランダの国際為替ストラテジストによると、ユーロ自体の弱さが依然として作用しており、世界的な債券利回りの上昇も一因となっている。

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