DBSのCIO：NVIDIA (NVDA.US)の予想PERはわずか17倍であり、AIテクノロジー株はまだバブル領域には程遠い

10月5日、バッテリー製造会社Amprius Technologies（AMPX.N）の株価は1%以上下落し、9.55ドルとなった。同社はバッテリー製造会社CAMINUSと契約を締結し、米国で自社のラミネート電池を生産する。契約によれば、CAMINUS（旧名EnPower）はインディアナポリス工場でAmprius設計のラミネート電池を製造し、Ampriusが航空、国防、無人システム分野の顧客に対して国内生産能力を強化する。契約の財務条件は未公表となっている。該当株式をカバーする全ての証券会社は強気の姿勢を示しており、目標株価の中央値は23ドル——LSEGデータによる。日中の値動きを含め、今年に入ってこの株は22%上昇している。

月曜日、西部数据（WDC.US）は取引開始直後に7%を超えて上昇し、Seagate Technology（STX.US）は5%を超えて上昇しました。

貨物仲介会社C.H. Robinson Worldwide（CHRW.O）は、株式と現金による取引で58億ドルを投じてRXO（RXO.N）を買収すると発表しました。この取引は、北米のトラック仲介業務の展開を強化することを目的としています。合併後のロジスティック大手の時価総額は250億ドルとなり、RXOのテクノロジー主導のトラック仲介サービスは主にC.H. Robinsonの北米陸運部門に統合されます。この部門は売上の3分の2以上を占めています。 RXOは運送管理やラストマイル配送サービスも提供しており、株価は早朝取引で23%急騰。一方、C.H. Robinsonの株価は10%下落しました。RXO株主は、1株につき17.25ドルの現金と0.0856株のC.H. Robinson株式を受け取ります。この取引により、RXOの1株当たり評価額は30.25ドルとなり、前週末の終値より29%高くなっています。 この取引によってC.H. Robinsonは米国でのラストマイル配送ネットワークを広げ、大企業顧客の獲得にもつながり、競争が激しいトラック仲介市場での地位を強化します。C.H. RobinsonのCEO、Dave Bozemanは「より大きく、より強靭な北米の第三者物流サービス会社を構築できる」と述べています。 取引完了後、2年間で3億ドルの運営コストのシナジーを見込んでおり、取引は9ヵ月以内に1株当たり調整利益に寄与すると予測しています。 過去1年間では、人工知能による貨物価格設定、集荷・配送調整、貨物追跡などの業務が進み、C.H. Robinsonは従業員数を削減しました。RXOは2024年と2025年に年間赤字を報告していますが、運賃の上昇によって直近四半期の利益は市場予想を上回りました。 米国では規制によるドライバー不足を背景にトラック運賃が上昇し、貨物仲介業者の収益増を後押ししています。しかし、ディーゼル価格の大幅な変動は利益率を圧迫しており、燃料サーチャージやスポット運賃はコスト上昇に遅れて反映されるため、短期的なキャッシュフローにプレッシャーが生じています。 この取引は2027年上半期に完了予定で、RXO株主は合併後の会社の11%の株式を保持することになります。 RXOの株価は過去1年間でS&P 500のベンチマークをアウトパフォームしています。