「マスクを空売りするな」がウォール街の隠語に？AIとロボットストーリーが加熱し、Tesla(TSLA.US)の空売り勢が撤退、「ホールド」評価が急増

知通财经APPによると、Tesla (TSLA.US) の株価は2026年に大幅に下落しているが、ウォール街のアナリストは投資家に同株を売却するよう勧めることにますます消極的になっている。

集計データによれば、Teslaに対する61人のアナリストの格付けのうち、「売り」格付けは現在わずか13.1％を占めている。これは2023年4月以来の最低水準であり、当時は利益率への懸念から評価が押し下げられ、12.8％のアナリストが売りを推奨していた。今年1月、「売り」格付けの比率は2026年の高値である23.3％に達していた。

悲観的な見方が後退する中で、CEOのイーロン・マスクはTeslaを自動車メーカーからフィジカルAI（人工知能）大手へと転換し、電気自動車から自動運転タクシーやヒューマノイドロボットへと主軸を移す試みに取り組んでいる。

「市場には現在、『マスクを空売りするな』という雰囲気がある」とFranklin Templeton Investment Solutionsの上級副社長、マックス・ゴーグマン氏は述べた。「度重なる遅延があったとしても、彼の壮大な構想は実現する可能性があることが証明されている。アナリストとしては、中立的な見解のほうが誤った判断を下すよりも好ましい。」

Franklin TempletonはTeslaの株式を保有している。

ただし、疑念が減ったからといって、楽観的な雰囲気が増えたわけではない。Teslaの最新の「売り」格付けの消失は、アナリストが格付けを引き上げたからではなく、長年弱気だったColin Langan氏がWells Fargoを退職したことによるものだ。Langan氏の退職により、同行はTeslaおよび他の17社の自動車会社のカバレッジを一時停止した。

同時に、Teslaに対する「ホールド」相当の格付けの割合は、過去2年以上で最高水準に達している。Teslaの株価は今年すでに21％下落しており、その間S&P 500指数は12％上昇している。

大手テック企業の中で、Teslaは依然として例外的な存在である。米国株「Magnificent Seven」のうち、5社ではネガティブ評価のアナリストが2％未満にとどまっており、Apple (AAPL.US)に悲観的なアナリストもわずか10.7％である。

Tigress Financial PartnersのIvan Feinseth氏は、Teslaをカバーするアナリストの間で「同社が自動運転、ロボティクス、AIの分野で顕著なオプション価値を持つ可能性がより認識されてきており、それが従来型自動車メーカー式の評価方法の適用が適切でない理由となっている」と述べた。しかし「これにより実現へのハードルも上がる。これら将来事業への評価額が高ければ高いほど、Teslaは最終的にそれらが十分な収益・利益率・リターンを生むことを証明する必要が出てくる」とした。

Teslaがこの種の壮大なビジョンを実現する道のりは常にアップダウンがある。批評家は長年、マスク氏とTeslaに対して過度な約束とそれに見合う成果が実現していない点を批判しており、ウォール街も自動運転技術やOptimusロボットが意味ある利益源となることを期待して待ち続けている。

ここ数週間、同社のCybercabの初披露は投資家の期待に応えられず、連邦当局による安全基準適合性の調査を招いている。

それでもなお、マスク氏はかつては手が届かないと思われていた野心を実現してきており、支持者たちは彼が再びやってのけると信じている。マスク氏に好意的な多くの投資家はまた、彼が自ら率いるロケット・衛星・AI企業SpaceX (SPCX.US)とのTeslaの統合にも期待を寄せている。

「AI関連株全体に対する市場のトーンは依然ポジティブだが、投資家は既に合理的になっている」とSLC ManagementのDirk Mulraki氏は述べ、この会社はインデックスポジションを通じてTesla株を保有している。「投資家は収益化の可能性を示す証拠を求めており、バリュエーションにもより現実的になっている。」一方で、「株式アナリスト全体のスタンスは楽観的だ」と語った。