UBSはCoreWeave(CRWV.US)に対して逆流を行い、「買い」評価を初めて付与、AIトレーディング循環の回帰に賭ける

智通财经APPによると、UBSは新興クラウド事業者CoreWeave(CRWV.US)を初めてカバレッジし、「買い」評価を与え、目標株価を120ドルに設定しました。

UBSのアナリストであるKarl Keirsteadはクライアント向けのレポートで、「AIの計算能力需要のシグナルは非常に強く、また、CoreWeaveのGWあたり収益指標が今後も上昇し続けるという十分な証拠があるにもかかわらず、ウォール街のセンチメントは依然として非常に慎重です（これは2027年予想収益のたった3倍という評価につながっています）」と述べました。彼は「これらの懸念点（主にレバレッジおよび信用リスク）は理解していますが、こうした懸念はピークに達していると考えており、市場のコンセンサスとは異なる強気の判断―『買い』評価をします」と述べています。

Keirsteadはさらに、「投資家は今後もしばらくAI関連株にディフェンシブな投資スタンスを取るかもしれないが、CoreWeaveは信頼性と卓越したパフォーマンスで良好な評判をすでに確立しており、これが同業他社の中で際立つ理由になるはずです」と分析しています。さらに、「CoreWeave株に対する強気評価は、近い将来投資家が再びAI関連取引にローテーションしてくることに賭ける意味合いがあります。現状のセンチメントの冷え込みや、強い需要指標、最先端ラボが成長しているとの報道もあり、このシナリオはますます現実味を帯びてきています」と付け加えました。

一方で、BernsteinはCoreWeaveに「アンダーパフォーム」評価を付け、目標株価を74ドルに設定しています。BernsteinはCoreWeaveを「移行期のキャパシティプロバイダー」と位置付けており、電力やGPUの希少性により恩恵を受けるものの、顧客が集中し、買い手には自社構築志向があり、リターン構造に制約があると指摘しました。データセンターのキャパシティが緩和されれば、最初にかつ最も大きな影響を受けるでしょう。データによれば、CoreWeaveの2026年第2四半期収入は25億8000万ドル（前年同期比＋112%）、受注残は約1040億ドル（前年同期比＋246%）、7月には全サービスで約25%の値上げを実施しています。