韓国メディアによると、“Besant Mentor”ドルッケンミラー氏が初来韓し、SK hynix、Samsung Electronics、Doosanなどと投資について協議する予定です。

「ベッセントの師」、世界的なマクロ投資家Stanley Druckenmillerが初めて韓国を公式訪問し、Samsung Electronics、SK hynix、斗山など主要企業の経営陣と面会し投資機会について協議する予定である。この訪問は彼にとって初の公開韓国訪問となり、市場では韓国企業のグローバルAIサプライチェーンにおける地位向上の重要なシグナルと見なされている。

韓国メディアの6月20日の報道によると、韓国業界関係者は、Druckenmillerが早ければ6月22日にソウルで斗山株式会社および斗山エナビリティ（Doosan Enerbility）の経営陣と会談し、その後もSamsung Electronics、SK hynix、Naver、Coupangなど主要なAI関連企業を順次訪問する計画だと明かした。Druckenmillerは今年2月にMorgan Stanleyのインタビューを受けた際、韓国と日本市場に「大規模なポジション」を保有していると語っており、今回のソウル訪問は既存投資を検証しつつ新たな投資先を積極的に模索するものとみられている。

特筆すべきは、今回の訪問がDruckenmillerのAI投資に対する姿勢が明らかに慎重になっているタイミングと重なっている点である。彼は6月10日にニューヨークで行われた投資家イベントで、AI業界への投資規模を半年前の20%まで削減したと明かした。アナリストによると、彼が自ら韓国AI企業を訪れる理由は、AI投資対象の精度をより高めるためであり、AI産業チェーンのボトルネックとなる部分を本当に掌握している企業を重点的に評価する意図があるという。今回の訪問が実質的な投資に繋がれば、より多くの世界的著名投資家の韓国訪問を誘発し、韓国の世界的産業サプライチェーンでの地位見直しのきっかけになる可能性がある。

初の韓国公開訪問、AIとエネルギーの二大テーマにフォーカス

Druckenmillerの今回の韓国訪問は、AIインフラとエネルギーという2つの主軸に基づいて展開される。

AI分野では、Samsung ElectronicsおよびSK hynixは高帯域幅メモリ（HBM）の中核サプライヤーであり、HBMはAIチップに不可欠な主要部品である。斗山株式会社はAIチップ基板に必要なコア材料となる銅張積層板（CCL、Copper Clad Laminate）の分野でも重要なポジションを有している。

報道によれば、業界関係者はAIインフラ投資の拡大が続く中、韓国企業はメモリ、半導体材料、発電機器、電力網などの重要なボトルネック分野での存在感が著しく高まっており、これがDruckenmiller訪韓のコア動機のひとつだと指摘している。

エネルギー分野では、斗山エナビリティの中核事業は原子力発電所の主要設備とガスタービンに及び、これはDruckenmillerが近年積極的にエネルギー投資を拡大している方針と高度に合致する。

報道によると、彼が率いるDuquesne Family Officeは今年第1四半期に1億2700万ドル超をアジェンティナの石油ガス会社YPF株式の取得に投じ、メキシコのエネルギー企業Vista Energyへの新規投資ポジションも構築したという。市場関係者は、彼が斗山経営陣との会談後、韓国エネルギー産業への投資拡大も検討する可能性があるとみている。

AI投資縮小の背景での精密な選別

Druckenmiller訪韓のもう一つの意義は、彼がAI全体のエクスポージャーを自発的に圧縮している状況でありながら、敢えて韓国でAI関連企業を実地調査するという、そのギャップが広く市場の解釈を呼んでいる点である。

アナリスト達は、これはAI投資からの全面撤退ではなく、むしろより選択的な戦略調整だと指摘する——AI関連の幅広い投資から、産業のボトルネックを本当に握る中核銘柄にフォーカスするという動きだ。韓国企業はちょうどHBM、半導体材料、データセンターの電力インフラなどAIサプライチェーンのカギを握る分野に集中しているため、この選別ロジックに合致するという。

ある金融業界関係者は「Druckenmiller氏の韓国訪問は、韓国企業がグローバルAIサプライチェーンの重要な軸に成長したことの象徴だ」と述べた。一方で「今回の訪問が最終的に韓国企業への実質的な追加投資となるかどうかは依然として注視が必要だ」とも強調した。

52億ドルの資産を運用、米国のコア意思決定層と緊密な関係

Druckenmillerはウォール街でもっとも影響力のあるグローバルマクロ投資家の一人で、1992年にポンド売りで巨額利益を上げて名声を博した。現在は自身と家族の資産を運用するDuquesne Family Officeを率い、同機関が昨年6月に米証券取引委員会（SEC）に提出した米国上場証券投資ポートフォリオの規模は52億ドル（約7.2兆ウォン）に達する。

Druckenmillerは米国の政策中枢と深い関係を有している。業界内では彼を米財務長官Scott Bessentの師と呼ぶ声が多く、FRB議長のKevin Warshも過去にDuquesne Family Officeに在籍していた。金融業界関係者によれば「Druckenmillerの見通しや判断は、グローバル金融投資業界に多大な影響力を持つ」という。

そのため、彼の投資動向は常に市場の強い注目を集めている。業界関係者はDruckenmillerの今回の韓国訪問が、今後さらに多くのグローバル経済界の重鎮たちが韓国を訪れるきっかけになる可能性があるとし、「もし多数の世界的経済リーダーたちがこの訪問以後韓国への投資を拡大すれば、世界の産業サプライチェーンにおける韓国の地位が再考される可能性がある」と述べた。