金は8月10日以降の全上昇分を戻し、雇用統計が短期的なカギとなる

　　出典：Shanghai Securities News・China Securities Journal

　　上海証券報China Securities Journal記者 張骄によると、アメリカがイランに対する新たな軍事攻撃を実施し、エネルギー価格が急騰したことで再びインフレ懸念が高まり、米連邦準備制度（FRB）の9月利上げ予想が6割超に急上昇、金市場が大きく下落した。

　　9月2日、ロンドン現物金は取引中に急落し、一時4300ドル/オンスの節目を割り込み、13時3分（UTC+8）時点で前日比0.51％下落し、4306.372ドル/オンスで取引された。8月26日以来ロンドン金は下落を続けており、現在は8月10日以降の上昇幅をすべて消失した。同日、COMEX金先物も日中で1％以上下落した。

　　米軍中央司令部は1日、SNSにてイランの軍事目標に対する最新の攻撃を終了したと発表。この攻撃はイランイスラム革命防衛隊を対象としており、防空陣地、レーダーシステム、海事資産および施設、機雷能力、通信拠点などが標的となった。

　　実質金利の上昇とドル高の二重の圧力を受けて、貴金属は全面的に調整局面となった。Dayo Futuresの見解では、世界の債券市場は売りが続き、主要経済国の国債利回りが継続的に上昇し、インフレ懸念も著しく高まっている。FRB議長ウォッシュは先週金曜日、ジャクソンホール中央銀行年会でタカ派のメッセージを発信し、年内の追加金融引き締め期待が急速に高まり、同時に欧州中央銀行や日本銀行も利上げ圧力に直面しており、世界的に金融政策が集中して引き締まりつつある。また主要経済国の主権債務規模が拡大し、期間プレミアムが再評価され、長期金利がさらに上昇した。

　　今週金曜日に発表されるアメリカ8月の非農業雇用統計は、短期的に最も注目すべき観測ポイントとなる。Dayo Futuresのリサーチレポートによると、データが堅調であれば利上げ期待が確固となり、貴金属への圧力が強まり、データが弱ければ恐怖感が緩和され、金価格に一時的な安堵がもたらされる可能性がある。

　　Shenwan Futuresは、米財務省が長期債券回収規模拡大を発表した後、市場はドルの信用リスクを再評価し、貴金属の支援材料となっていると述べた。中長期的に見ると、アメリカの債務負担拡大、世界の中央銀行による金購入の傾向が続いていること、地政学的リスクの高まりなどを背景に、貴金属価格は持続的な上昇の基盤がある。政治経済秩序の再構築も進行中である。

　　「現在は金利ロジックが安全資産志向を一時的に圧倒しており、金価格の反発は阻まれているが、中期的にはゴールドが信用ヘッジとして役立つ価値は依然として存在する」とDayo Futuresは分析している。

　　CICC Wealth Futuresは、現在のゴールドの動向について、米イランの対立激化と原油価格反発の状況下で、金価格への圧力が収束するまで辛抱強く待つ必要があると指摘した。

　　Dayo Futuresは、短期的には貴金属が実質金利上昇の圧力を受けているため、今週金曜日の非農業雇用統計発表前は様子見を推奨し、無理な取引は控えるべきだと提案。データ発表後に方向性が明確になれば、その流れに乗って取引参加を検討する。

編集責任者：朱赫楠