光大先物 0902 ゴールドコメント：米国とイランの相互攻撃により、原油価格が急騰し、ゴールドは反落

米国とイランの衝突が再び激化し、ロンドンのスポット貴金属市場は昨夜大幅に下落しました。海外の金融政策はタカ派傾向が強く、9月の利上げ予想が再び高まり、さらに原油価格の急上昇がインフレ懸念を押し上げています。短期的に金は圧力を受けて調整局面に入っています。

マクロ面では、米国の8月ISM製造業指数が54.6まで低下し、予想の55.2より低いものの2022年以降で2番目の高水準です。新規受注指数は53.7まで下落し、3月以来最も弱い数値となりました。工場の雇用者数は2か月連続で増加し、価格指数は71.1で変わりませんでした。米国の7月JOLTS求人件数は727万件となり、予想の731万件より少ないものの、製造業の求人件数は2023年12月以来の最高水準となり、7月の解雇者数は今年1月以来で最低となりました。地政学的側面では、Wall Street Newsによると、米軍がイラン国内の目標を攻撃し始め、Trumpはイランが報復すれば米国がさらに激しい攻撃を行うと述べ、イランのエネルギーハブ港が攻撃され、イラン側も反撃を開始しました。Walshのタカ派姿勢や米イラン情勢の悪化、油価の高騰を受け、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利上げを再開する可能性が議論されており、この影響で金は引き続き慎重な動きを見せると思われます。ただし、利上げによるインフレ抑制と米国の長期国債利率の上昇という矛盾は依然として解決が難しく、金は究極の信用ヘッジ手段として再び市場の注目を集める可能性があります。タイミングに注意が必要です。金の短期的な変動は拡大し、さらに調整が続く可能性がありますが、中期的な上昇トレンドは変わりにくく、リスクイベントによるネガティブ要素の進捗を継続的に注視してください。

執筆者：李琪

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