Guangda Futures 09/01金の見通し：ウォッシュー発言の余波と原油価格ショックが重なり、金価格の動向は引き続き圧力を受けている

　　8月31日、COMEX金は前日の調整後、横ばいで推移し、終値は4,497.3ドル/オンスとなり、0.72%下落しました。国内SHFE金の夜間取引は960ポイント付近で引き続き推移し、終値は959.84元/グラム、1.88%下落しました。以前、米連邦準備制度理事会（FRB）議長ウォッシュによるタカ派的な発言の影響で、現物金は1日で3%以上急落し、6月10日以来最大の1日下落率となりました。わずか数取引日で金価格は8月25日の4,700ドル/オンス以上の短期高値から4,500ドル/オンス以下まで急落しました。

　　地政学的な側面では、イラン外相は、アメリカが6月に署名した覚書を再開することで困難を打開できると述べました。しかし米イラン間の対立はホルムズ海峡で再び激化し、疑わしい超大型タンカーが機雷攻撃を受けて炎上し、米軍とイランが互いに攻撃を行いました。地政学的リスクは本来金価格を支えるはずですが、市場は「地政学→原油価格→インフレ→利上げ」という伝達の流れを取引しています。原油価格の急騰がインフレ予想を押し上げ、米国債利回りも同時に上昇——10年米国債利回りは4.75%付近まで上昇し、ドル指数は99.5付近の2週間高値を維持しています。金は無利息資産であり、利率上昇の環境下では圧力が継続します。全体的に見ると、ウォッシュはタカ派寄りで、米イラン情勢の激化や原油価格の高騰によって、FRBによる利上げ再開は9月の避けられないテーマとなる可能性があり、これにより金の動きは継続的に慎重な姿勢を見せるかもしれません。しかし、利上げによるインフレ抑制と米長期国債利率上昇の矛盾は解決しづらく、金は究極の信用ヘッジ手段として、再び市場の注目を集める可能性があります。したがって、金の短期的なボラティリティや調整が拡大する場合、リスク要因によるネガティブ要素の進展状況に継続的な注目が必要です。

　　出典：Wind、Guangda Futures Research Institute

　　執筆：Shi Yueming

　　業務資格：F03097365

　　取引コンサルティング資格：Z0017563

編集責任者：Zhu Henan