日本の10年国債入札が間近に迫り：利回りが3%に接近、中央銀行の利上げ観測が注目

智通财经APPによると、日本は火曜日に10年物国債の入札を行い、この主要な年限債券への需要を市場がどう評価するかが試される。現在、利回りは3%の大台に迫っており、投資家たちは日本銀行の利上げに向けて事前にポジションを構築している。

月曜日には利回りが一時2.95%と3年ぶりの高水準を記録し、日本銀行が9月18日に金利決定を行う前に3%に近づき続けている。日本銀行副総裁の氷見野良三は先週の講演で今月利上げの可能性を残している。

BNPパリバ・アセットマネジメントのシニア債券ストラテジスト、木村龍太郎は「もし投資家が9月の会議前に慎重な姿勢を見せれば、10年物日本国債の入札結果は弱くなる可能性が高い。しかし一部の投資家は3%の10年物利回りを魅力的と捉えて買い増しすることも予想され、それによって利回りが大きく3%を突破するのを阻止する可能性がある」と述べた。

日本銀行が2024年に世界最後のマイナス金利政策を終えて以来、日本の債券市場は劇的に変化した。利回りの上昇は政府、企業、家庭の借入コストを引き上げる一方で、日本国内債券は海外資産に比べて国内投資家にとって魅力的となっている。

先週の2年物日本国債の入札では市場需要が低調だった。隔夜インデックススワップ（OIS）によると、日本銀行が9月に利上げを行う確率は約70%。情報筋によれば、高市早苗首相率いる政府は直近で利上げを支持しており、次回の動きは9月か10月に起こる可能性が高いという。

岡三証券のストラテジスト、長谷川直也と木村悠希はレポートで「先週の2年物国債入札の低調な結果は、市場の基礎が依然として脆弱であることを示している。もし10年物国債入札も不調に終われば、利回りが3％に向けてさらに上昇圧力を受ける可能性がある」と指摘した。

アメリカ財務長官ベーセントはメディアのインタビューで、日本政府と日本銀行が「円相場を押し上げる措置を取るだろう」と信じていると述べた。日本は過去1ヶ月間に過去最高の964億ドルを費やして円を支えたにもかかわらず、円相場は1ドル160円前後で推移しており、引き締め政策への圧力が一層強まっている。

高市政策の財政措置に対する懸念が超長期債券を引き続き抑えていることから、投資家は木曜日に行われる30年物日本国債の入札にも注視している。今週の国債販売で需要が低迷すれば、世界的な売り圧力を誘発し、ベーセントの米国債長期金利低下の努力の妨げとなる可能性がある。

10年物国債入札の結果は火曜日、東京時間12時35分に発表される。投資家は需要の主要指標である入札倍率に注目している。先月の前回入札での入札倍率は2.56で、2025年5月以来の最低水準だった。