Synopsys（SNPS.US）第3四半期決算説明会：EDAは加速して二桁成長へ、IPは再び成長に転じる、経営陣は「AIは脅威ではなく、より大きなソフトウェア需要を生み出す」と宣言

ジートン财经APPの報道によると、Synopsys（SNPS.US）は8月26日、2026会計年度第3四半期の業績を発表し、売上高、利益率、および1株当たり利益が全てガイダンス上限を上回りました。マネジメントは電話会議で、EDA事業は二桁成長に加速しており、Design IPも成長トラックへ回帰し、Ansysとの統合1周年後にシナジーが具現化し始めたことを強調しました。CEOのGhazi氏は、AIが推進する半導体設計の複雑性は脅威ではなく、むしろEDAソフトウェアおよびIPへの指数関数的な需要増につながっているとし、共同開発したMultiphysics Fusionはトップ顧客からの検証を得たと述べました。同時に年間業績ガイダンスを上方修正し、「Factory 2」カスタムIP戦略も順調に進展していることを発表。詳細は9月のインベスターデーで公開予定で、2027会計年度も継続成長への自信を示しました。

Synopsysは2026会計年度第3四半期に力強い業績を示し、売上高、非GAAP営業利益率、および1株当たり利益はいずれもガイダンスの上限を超えました。マネジメントは電話会議で明確なシグナルを発しています：EDA成長は二桁の加速、Design IPは成長軌道に戻り、Ansys統合1周年後のシナジーも徐々に実現しています。CEOのSassine Ghazi氏は今期の実績を「製品ポートフォリオのファンダメンタルが全面的に強化された」とまとめています。EDAはAIおよび高性能計算顧客による3DIC先端パッケージ分野への集中的な投資に支えられ、ハードウェア・アシスト検証収入は新記録を更新。IP事業もAIインフラ需要に支えられて四半期連続で回復、特にdie-to-die事業は対前年で倍増が見込まれ、PCIe 7の案件獲得率は95％超です。特筆すべきは、SynopsysとAnsysが共同でローンチしたMultiphysics FusionがNVIDIA、MediaTek、Samsungなどのトップ顧客により検証され、最大10倍の設計収束加速が実現できるとのこと。マネジメントは同製品が2027会計年度からEDA成長に実質的なインクリメントをもたらすと見込んでいます。

マネジメントは特にAIが半導体設計パラダイムに及ぼすインパクトについて解説しました。Ghazi氏は、AIはEDA業界への脅威ではなく、逆にソフトウェア需要を大きく押し上げていると明言。顧客は自動化設計ワークフロー構築時、「実地の物理検証」への依存度はむしろ高まっていると述べました。今期はNVIDIA、Microsoft、AMDとの協業によって、検証サイクルを50倍短縮、デバッグ時間を40%削減できる自立型EDAエージェントを披露。現時点で30を超えるアクティブなエージェント型AI顧客プロジェクトが進行中で、エージェントがより多くのエンジニアリングタスクを担うにつれ、基盤となるEDAツールのコール数は指数関数的に増大、新たな消費駆動型成長モデルが生まれているとしています。

未来に向けて、マネジメントは「Factory 1」と「Factory 2」が並行するIP成長戦略を提示。「Factory 1」は標準的な「一度構築して何度も売る」IPモデルであり、自動車やモバイル分野の堅調な半導体スタート需要に引き続き恩恵を受け、自動車ADASプラットフォームは3四半期連続で90%以上の獲得率です。一方「Factory 2」はカスタム半導体の機会を狙い、「ライセンス＋ロイヤルティ」モデルでバリューチェーン上流に踏み込み、現在すでにメガスケールクラウドベンダーおよびASICサプライヤーとも交渉を進めており、詳細は9月30日のインベスターデーで発表予定。CFOのShelagh Glaser氏は年間ガイダンスも同期して上方修正、売上中央値は5,000万ドル引き上げ、非GAAP EPSは0.31ドル上昇し15.04-15.10ドル区間、フリーキャッシュフローも一気に6億ドル増加の約26億ドルとし、年内締めと2027会計年度以降の継続成長への強い自信を備えています。

以下は新思科技2026会計年度第3四半期決算説明会の全文記録です：

経営陣発言

Tushar Jain

投資家リレーションズ責任者

皆さま、こんにちは。Synopsys 2026年度第3四半期決算会議にご参加いただき、ありがとうございます。本日は弊社の社長兼CEO、Sassine Ghazi、およびCFOのShelagh Glaserも同席しています。

開始前にご留意いただきたいのは、本会議中にSynopsysの今後の事業と財務実績についての予測、目標、その他将来見通しに関する声明が含まれます。これらの声明は現時点での今後のベストな判断ですが、実際の業績は多くのリスクや不確実性により予想と大きく異なる可能性があります。本会議で強調したもの以外にも、今後の業績に影響しうる重要な要素は、直近SEC提出のレポートや本日リリースの決算プレスにも記載されています。

また、議論中には一部の非GAAP指標にも言及します。対応する最も類似するGAAP指標との調整表、補足財務情報は本日公開済みの決算プレス、財務補足資料、Form 8-Kファイルで入手可能です。また、これらの資料と最新のインベスター向け資料、スクリプト、インベスターデー情報は、弊社ウェブサイトwww.synopsys.comで閲覧できます。

では、Sassine Ghaziにバトンを渡します。

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

皆さまこんにちは。Synopsysは第3四半期において、売上高・非GAAP営業利益率・1株当たり利益はいずれもガイダンス範囲の上限を上回る優れた業績を達成しました。これはEDAとAnsysの秀でたパフォーマンスおよびIP事業の持続成長といった多面的な成長ドライバーを反映しています。当社は通期の売上・非GAAP営業利益率・EPSガイダンスを上方修正します。また、EDA成長は第4四半期に加速し、通年で二桁成長を達成すると見込んでいます。

第3四半期での主な結論は、プロダクトポートフォリオの基盤が着実に強化されていることです。EDAは成長を加速しています。Design IP事業は成長軌道に復帰、Ansysも力強い業績を示し、統合後の製品群で新たな成長機会を創出し始めています。今期はAnsys買収完了から1周年であり、第3四半期はSynopsysとAnsysの初の共同ソリューション——Multiphysics Fusion——を発表しました。

グローバルチームの皆さんに感謝しています。皆の集中力とアジリティあふれる実行力により我々の卓越した能力を確実に統合できました。今回の統合で競争力を強化し、市場機会の拡大を果たし、現代の半導体設計における物理的課題に対し差別化されたソリューションを提供可能となりました。業界トレンドは我々の戦略・強みと極めて高い整合性があり、我々はチップからシステムまでをカバーするエンジニアリングソリューションのリーディング企業です。AI需要が駆動する前例のない設計複雑化がIPおよび設計ソリューションへの需要となり、次世代AIコンピューティング、インフラ、物理AIシステム提供の原動力となっています。これらのトレンドは第3四半期の業績にも明確に表れています。

まずDesign Automation事業から。第3四半期は健康的な成長を遂げました。EDAの好調な業績と記録更新のハードウェア売上が奏功しました。この好調は続くと見込み、第4四半期にはEDA成長が二桁台へ加速し、通年でも二桁成長を達成する見込みです。

設計活動はAIや高性能計算領域の顧客で最も活発化しており、ますます専門性を増した半導体、マルチダイアーキテクチャ、より複雑なパッケージングおよびシステム要件が設計されています。これこそがSynopsysのリード分野です。AMDが最近リリースしたInstinct MI455X GPUが良い例です。これだけ複雑な新製品シリーズを実現するため、AMDはSynopsysの3DIC Compilerを導入しています。これは業界唯一の多ダイと先端パッケージ協調設計および最適化基盤です。

AIコンピューティングの複雑なソフトウェアやシステム要件もまた、弊社ハードウェアアシスト検証ソリューションへの需要を押し上げています。今期は新規12社、リピート66社からハードウェアアシスト検証の受注を得ました。

先ほど述べた通り、Multiphysics Fusionの発表は第3四半期EDA分野での大きなマイルストーンであり、Synopsysに新たな成長の好機をもたらしました。これはSynopsysとAnsysの技術を組み合わせ、業界唯一の熱解析を完全統合した半導体設計ワークフローです。NVIDIA、Cisco、MediaTek、Samsung Foundryなどの顧客が最大10倍の設計収束加速と3倍の短縮運用時間を検証済み。顧客および製品価値の向上に直結します。これら機能は2027年度よりEDA成長へ寄与する予定です。

エージェント型AI（Agentic AI）もSynopsysの新たな成長ドライバーで、第3四半期は力強い進捗を示しました。DACカンファレンスでは、NVIDIAと協業で完全自律型長時間運転設計検証AIエージェントをデモしました。これによりRTL検証が最大50倍速、またカバレッジが20％向上しました。またMicrosoft、AMDと協業しMicrosoft Discovery上で初の自律EDAワークフローも公開、デバッグ・収束工程の自動化を実現。初期連携ではデバッグサイクルが最大40％短縮され、数週間の工数削減と設計品質向上も果たされました。

顧客から弊社エージェントAIプラットフォームへの関心は非常に高く、30社超のアクティブな協業プロジェクトが進行中です。初期フィードバックによると、こうしたエージェントがより多くの業務をこなすことで、基盤EDAツールの呼び出し回数が大幅に増え、顧客はより多くの設計・検証ワークロードを処理可能。その成果を合理的に弊社がシェアすることで、Synopsysには増分成長機会が生じてきます。

次にAnsysについて。統合1年後もAnsysの需要は堅調に継続しています。半導体から航空宇宙、産業まで、各業界でデジタル・エンジニアリングが広がっています。Ansysのシミュレーションはイノベーション加速と開発リスク・コスト低減に寄与。例えば、ある大手自動車メーカーはAnsys SimAIを用い98%の予測精度を達成し、衝突解析をほぼリアルタイムまで進化させています。

大手重機メーカーは10倍超のモーター設計高速化を実現。弊社はAIを活用してシミュレーション分野でのリーダーシップをさらに拡大し、複雑なシステムのシミュレーション自動化も推進。これにはGPU加速型Ansysアプリケーション製品群の拡大も含みます。今期最大のAnsys案件は、グローバル電子部品メーカー向けの企業級デジタルツインに利用されるGPU加速型Ansys CFDでした。

最後にDesign IP事業です。AIインフラ需要の拡大で四半期/前年同期比ともに成長を記録。AIによる帯域幅・接続速度・システム複雑化へのニーズ増進により、弊社のインターフェース、メモリー、die-to-die IP群がテクノロジースタックの中心を占めています。第3四半期業績にもそれが反映されています。

PCIe 7案件では95%超のシェア獲得、特に著名な企業ストレージ顧客からサブシステム受注を獲得しました。LPDDR6製品は複数ノード・ファウンドリでシリコン検証完了、今年すでに25設計の受注獲得。die-to-dieビジネスは対前年比倍増が見込まれ、累計100設計超の受注に達しています。業界は引き続きSynopsysのシリコン検証品質と圧倒的規模を信頼しています。

「一度構築し何度も売る」標準的IPモデルは、いまも成長戦略の中核です。当社はこの事業に引き続き投資・発展させていく方針です。これを私は「Factory 1」と呼びます。堅調な半導体スタート活動や各業界の確かな牽引力によって恩恵を受けています。自動車分野ではADASプラットフォームが5nmや3nmプロセスに移行する中、3四半期連続で90％超のデザイン獲得率を維持。モバイル、コンシューマ、エッジAIでは、USB IPのライフタイム累計受注額が20億ドル超となり一流顧客も最先端ノードへの移行が進行中です。

AIがデジタル・インフラから物理製品に広がるほどに、シリコン需要は拡大し標準IP事業の追い風になります。

さらに成長余地が大きいのは、AI顧客が増加することで、深い協働や特定ワークロード/アーキテクチャーに最適化したIPソリューションの要求が高まる点です。これに対応するため差別化IPサブシステムへ領域拡大し、カスタムチップソリューションにも注力。メガスケールクラウド、ASICベンダー、ファウンドリ、従来型半導体企業など多様な顧客が自社開発加速や弊社IP・エンジニアリング専門性を活用した差異化カスタム半導体開発を期待しています。

これがカスタムIPの「Factory 2」モデルで、単なるライセンス収入からライセンス＋ロイヤルティモデルへ上流拡大し、成長著しいカスタム半導体市場機会を確実に捉えます。重要な戦略イシューであり、我々はすでに強力な進展を果たしています。「Factory 2」顧客とも積極的な商談が進行中であり、9月の投資家向け説明会で詳細を共有予定です。

総括すると、世界中のSynopsysチームの継続的な集中力・イノベーション・実行力に厚く感謝します。第3四半期で戦略的優位性がさらに強固になり、今会計年度の力強いフィニッシュに自信を深めました。AIは先端半導体・システムレベルエンジニアリング・AI駆動設計への需要を加速しています。我々のリーディング製品群は各業界の研究開発投資からより多くシェアを獲得可能にします。当社は技術リーダーシップを持続可能な成長と利益率拡大に確実に転化することに変わりなく注力します。

では、Shelaghにバトンを渡します。

Shelagh Glaser

最高財務責任者

Sassine、ありがとう。第3四半期は優れた業績を挙げ、売上高24億7,700万ドル、非GAAP営業利益率41.6％、非GAAP EPS3.91ドルといずれも当社ガイダンスの上限を超えました。各事業の幅広い成長が寄与し、売上の上振れはEDAおよびAnsys事業の力強いパフォーマンスによるものです。

バックログ（待履行義務）は依然として非常に強く、109億ドルとなっていますが、第3四半期にProcessor IP事業のアセット売却を完了したため、前四半期比ではやや減少しました。第3四半期の好業績、堅実なキャッシュ創出、第4四半期への持続的勢いに支えられて、通期の売上・非GAAP営業利益率・EPS・キャッシュフロー目標も上方修正します。

ここから第3四半期の実績を振り返ります。特に断りがなければ、すべて前年同期比です。総売上は24億7,700万ドルで、約42％の成長。そのうち約7億1,100万ドルはAnsysの売上です。

Sassineが述べたように、統合1年後もAnsys事業の勢いは持続。コストシナジー達成も予定を上回り、定期ローンの早期返済も行っています。

GAAPベース総コストと費用は21億1,900万ドル、GAAPベース1株当たり利益は2.84ドルです。今四半期のGAAPベースEPSにはProcessor IP事業の売却による益も含まれます。非GAAP総コストと費用は14億4,600万ドルで、指針区間の下限です。運営効率向上とAnsysコストシナジーの早期達成により、非GAAP営業利益率41.6％を実現。非GAAP EPS3.91ドルもガイダンスを上回り、強力な事業遂行力を示しています。

各事業セグメントを見ていきます。Design Automation（設計自動化）セグメントは売上約20億ドル。これは2025年度Q4で売却済みのOptical Solutions Groupを除外した数値です。この中でEDA売上は前年比8.5％成長。EDAソフトウェアの強力な伸びとハードウェアアシスト検証ソリューションの再度の記録更新が寄与しています。Design Automation Adjusted営業利益率は45.2％。

Design IP（設計IP）セグメントは成長に復帰、売上は4億7,400万ドル、前年比約11％増加。弊社の見通し通り、IP部門の継続的な四半期成長で高付加価値市場にフォーカスした製品群再編の成果です。Design IP Adjusted営業利益率は26.5％。

キャッシュフローについて。第3四半期のフリーキャッシュフローは7億4,600万ドル、四半期末のキャッシュと短期投資合計は36億ドル。第3四半期末、総有利子負債は約100億ドル。

通期ガイダンスについてですが、売上中央値を5,000万ドル上方修正。その主因はEDAを中心とするDesign Automation事業の強力な業績です。Sassineが述べた通り、EDA部門は依然として強い勢いを保ち、2026年度第4四半期および通年でオーガニックEDA売上二桁成長が見込まれます。IP事業も第4四半期に四半期比プラスが予想され、通期売上レンジは96億9,000万〜97億4,000万ドルです。そのうちAnsysによる通期売上寄与は約29億8,000万ドルの見通し、従来ガイダンスから2,000万ドル増加です。

コストに関しては、GAAPベース総コストと費用は86億6,700万〜87億4,200万ドル区間の見込み。2026年度で予定した組織再編関連費用が増加する見込みです。

非GAAPベース総コストと費用は56億7,000万〜57億ドル区間、非GAAP営業利益率中央値は41.5％へ上方修正（従来比50bps上昇）。GAAP EPSは3.84〜4.08ドル、非GAAP EPSは15.04〜15.10ドル区間で中央値が0.31ドル上方修正。より高い売上と運営効率改善が要因です。

事業活動キャッシュフロー指針も5億ドル引き上げ28億ドル前後、設備投資指針を2億2,500万ドル程度に引き下げ、結果フリーキャッシュフローは26億ドル前後（従来より6億ドル増）となる見込みです。

第4四半期の目標は：総売上25億3,000万〜25億8,000万ドル、GAAPベース総コスト・費用22億2,500万〜23億ドル、非GAAPベース総コスト・費用14億5,000万〜14億8,000万ドル、GAAP EPSは0.60〜0.85ドル、非GAAP EPSは4.10〜4.16ドルです。詳細な目標やGAAPと非GAAPの調整情報はプレスリリース、財務補足資料に記載されています。

この力強い四半期は世界中のSynopsysチームの実行力、技術への持続的な需要、緻密な運営管理の賜物であり、次の成長ステージへしっかりと基盤を築きました。9月のインベスターデーでは、顧客のミッション・クリティカルなパートナーとしての長期成長機会について皆様と議論できることを楽しみにしています。

では、質疑応答セッションに入ります。

質疑応答セッション

Jason Celino

KeyBancキャピタル・マーケットリサーチ部

今回の業績は素晴らしいですね。特に8%のEDA成長は、基準値が高い中でありながら前四半期と同水準なのが印象的です。第4四半期と通期で二桁成長に加速する見通しとありますが、その要因は何でしょう？設計スタート活動でしょうか？エージェントAIでしょうか？あるいは収益化戦略の改善など？ご教示いただけますと幸いです。

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

Jason、ご質問ありがとうございます。はい、われわれはEDA全体のパフォーマンスおよび通年での二桁成長に非常に興奮しています。これはまさにわれわれが責任ある事業部門成長率として約束したものです。EDA事業への自信が強まる理由はいくつかあります。チップ設計の複雑化、先端パッケージングおよび3DIC移行——前述のAMDが3DIC Compilerを利用した事例、そして他の数多くの先進パッケージ設計顧客が当社技術を利用しています。

AIは間違いなく追い風です。顧客がどのように自社半導体設計エンジニアリングを再設計するかを再考することで、新たなエンジニアリング手法が必要となり、われわれにとってもプラス要因となります。ハードウェア部門も記録的な年間売上を実現しました。全体として、EDAの8％超というオーガニック成長率には非常に満足しています。

Shelagh Glaser

最高財務責任者

そうですね、Jason。ご指摘いただいた通り、第3四半期の8.5% EDA成長は非常に高い前年同期比率を土台としています。2025年度第3四半期は16％でした。従いまして、Sassineの話したように、非常に強いビジネスの力学を物語っています——基準値が高い中でこの成長を達成し、通年で二桁成長を維持する点がまさに強みです。

Jason Celino

KeyBancキャピタル・マーケットリサーチ部

わかりました。もう1点、Sassine、顧客のエンジニアリングプロセスの再設計ニーズについてですが、現在多くのイノベーションが起きています。常に新たなAIモデルの話題があります。昨日もOpenAIが新チップ開発にあたり自社AIモデルで設計プロセス加速を述べていました。

このような話を聞いた際に——御社顧客の多くは以前も自社モデルを使っていたわけですが——エンジニアリングプロセスの再設計には何が伴うのでしょう？既存プロセスを補完するのか、それとも増分的なものか、あるいは置き換えるものなのでしょうか？…

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

もちろんです、ご質問ありがとうございます。少なくとも過去1年半から2年ほど、AIがどのようにエンジニアリング手法を再構築するかを常に議論してきました。Synopsysは顧客に「エージェントエンジニア」を届けるべく投資・リーダーシップを発揮してきました。ワークフローの再設計やAIモデルの導入——こうしたモデルは必ずエンジニアリング再設計に関与し推進します。いずれの場合も、根本的なニーズとして当社ソフトウェア活用が一層拡大します。なぜなら顧客がAIモデルやエージェントを使う場合でも、必ず物理的（ground truth）な根拠が必要となり、それによって高い信頼性と最良結果の提供が可能になるからです。

したがってご指摘のような事例は大変良い一例であり、EDA分野のSynopsysにとって大きな好機です。加えてIPにも大きな好機であり、カスタムシリコンの設計にあたり全体アーキテクチャーの再構築がなされるからです。

Joseph Vruwink

Robert W. Baird & Co. リサーチ部

数年前の状況に触れさせてください。2024年のインベスターデー時、今後EDAソフトウェア需要の30％がマルチダイプロジェクト由来になるとの展望がありました。現時点での進捗や2027年以降の見通しはいかがですか？最近（今週も）HBMへの注目度も高まっています。DRAMプロセスとロジックプロセスの融合が進む中、EDAにどんな変化がありますか。数年前の予想以上に強い展開になっているのでしょうか？

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

そうですね、Joe、その予測は実際に加速しました。私がスクリプトでも述べたように、過去12か月でdie-to-die関連の受注は倍増しています。背景には先端パッケージや3DICアーキテクチャーの急成長によるIT分野での巨大な機会があります。die-to-dieは一例ですが、それ以外にも製品を最終システムにまとめる全てのインターフェースがあります。

EDA分野では3DIC Compilerが鍵であり、Ansysとの共同ソリューションも重要です。物理的・熱・構造・流体といった要素を設計初期から考慮しなければ、これらのシステム設計は不可能です。当時の30％見通しは意欲的ターゲットでしたが、現状顧客のカスタム高効率半導体投資の観点から、確実に加速しているといえます。

Joseph Vruwink

Robert W. Baird & Co. リサーチ部

ありがとうございます。EDA二桁オーガニック成長を、ソフトウェア・ハードウェアに分解した場合、ソフトウェア事業のパフォーマンスは年末希望水準に達していますか？ハードウェアが強力ドライバーだった印象ですが、ソフトの状況に関心があります。

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

ソフト面の貢献には非常に満足しています。特にAnsysとのジョイント・ソリューションの提供が最もワクワクします。これは将来のエンジニアリング課題に対応可能なプラットフォームとなるからです。先端パッケージや、物理を電子設計に組み込む必要性が二桁成長軌道を継続できるという自信につながっています。

Yu Shi

Needham & Company, LLC リサーチ部

まず、Shelagh——またはこの質問はSassineかもしれません。大局的な長期観点から。Sassine、10年以上前AIをSynopsysツールワークフローに導入する上で極めて重要な役割を果たしたことを存じております。当時は大規模言語モデルではなく、より強化学習型AI（DSO.aiなど）でした。

ですが過去10年（特に直近3年）、AIの進化は目覚ましいです。投資家から常に問われるのは「AI自体が商業用EDAビジネスをディスラプトするリスクがないか？」というものです。商業EDAツールで生成した合成データで学習したAIモデルによる「AIネイティブ半導体設計」が全プロセスを置き換える可能性などですが、これは真の脅威と見ていますか？AIが商業EDAビジネスへ持つインパクトをどう考えますか？

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

はい、ありがとうございます、Charles。10年前まで遡る必要もなく、2017年前後からわれわれは強化学習を核にDSO.aiに投資・導入し、素晴らしい成果を得ました。ここ3年ではコパイロット、生成AI、エージェント等が焦点に。現在は自律設計について話しています。自律ワークフロー検討で最も重要なのは正確性と決定性です。顧客は確実性がないまま数億ドルの投資はしません。

われわれはサインオフリーダーシップをベースにした製品群を有しており、自律ワークフローの構築には不可欠です。顧客と共にAI中心の未来設計プロセス再設計に能動的に取り組み、われわれ抜きにそれが起きることはありません。

「われわれ不在で端から端まで完結するモデルが現れる」ことに全く懸念していません。なぜなら、こうしたモデルは静的ではなく常に進化し学習し続けるからです。つまりこれはわれわれへの脅威でなく、むしろソフトウェアへの巨大需要です——トレーニング、推論、複雑化加速対応のための設計、これこそがSynopsysのコアポジションです。

Yu Shi

Needham & Company, LLC リサーチ部

ありがとうございます。関連して、エージェントAIの成長機会と全体売上・特にEDA成長への寄与はどのように考えるべきでしょう？消費型モデル（エージェント向け）への転換進捗はいかがですか？顧客とのやりとりはいかがでしょう？

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

はい、すでに複数プロジェクトで連携しています。ご質問の1点目ですが、顧客はSynopsysのエージェントを使うか、弊社エージェント＋自社調整エージェントを使うケース（自社「秘伝」をワークフローに残す形）もありますが、いずれのパターンでもコアニーズはより多くのライセンスです。われわれは、エージェント利用サブスクリプション、ワークフロー利用サブスクリプション、エージェント・ワークフロー経由の新たな消費型モデルまで、多様な協業パターン顧客と共同定義しています。

9月30日に向け、この背景下での成長モデルを具体的に説明します。確実に言えるのは、多くの顧客が、弊社エージェント、顧客自身のエージェント、そのハイブリッド、複数モデルの選択性といった多様な形でディープな協議を進めているということです。

Lee Simpson

モルガンスタンリーリサーチ部

IP事業について、短く2点お聞きします。アナリストデー前ですが、Sassineさん、「Factory 2」機会（ライセンス＋ロイヤルティ）への移行ペースについて概要を伺えますか？

2点目、Intrinsic IDの買収から約1年ですが、当時Security IP分野は新たな成長軸と言及されていました。この機会規模や協業の進展状況、どの分野に特に導入が広がると見ているか、ご説明いただけますか？

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

ありがとうございます、Lee。「Factory 2」に関しては、いま各巨大クラウド企業が自社カスタムチップ開発に投資し、異なる段階の独自設計を推進しています。こうしたチップは弊社インターフェースIPがなければ成立しません。これら顧客は自社チップ構築・サプライチェーン接続のためにインターフェースIPを必要とし、他のXPUとの連携やネットワークチップでも不可欠です。ここに機会があります。

われわれが「Factory 2」を語り始めたのは、これら標準仕様のカスタム化と加速納品のニーズを目撃したからです。弊社は規模・知識・スキル・市場ポジションにより、このカスタム化および加速提供をユニークに実現できる立場です。伝統的IPライセンス＋NREモデルからライセンス＋ロイヤルティへのビジネスモデル変革も、これら顧客と交渉を進めています。

数週間後にはどうなるかを皆様にしっかり伝えていきます。この分野への柔軟な投資・適応に大変自信を持っています。「Factory 1」にも引き続きリード投資する予定です。こちらも大きなビジネス機会になります。

セキュリティについては、製品ポートフォリオ見直しの中でどのようにProcessor IP事業売却を決断したか、成長領域への集中のためでした。セキュリティはそのひとつで、現在は個別開示していませんが、弊社は堅固な市場地位を確立しています。今やチップのセキュリティはソフトに加えハードレイヤーで守るニーズが一層高まっており、これが弊社セキュリティ製品ポートフォリオの出番です。

Arsenije Matovic

Wolfe Research, LLC

ArsenijeがJoshに代わって質問します。Sassineさん、Multiphysics Fusion導入後の健全な顧客関心について言及されていました。従来、半導体設計とシミュレーションは異なるチームが別ワークフロー・ツールで担当していましたが、設計プロセスに熱解析を組み込むことで、顧客はどのような構造変化をしていますか？チーム連携やワークフロー統合は進んでいますか、それとも独立したバジェットを持つままですか？

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

おっしゃる通り、これまでこうしたエンジニアリングチームや専門性は独立しており、設計の各工程——論理合成、物理設計、サインオフ——の間でさまざまな引き継ぎがありました。協調設計ニーズはマージン削減と競争力ある製品提供には不可欠です。ですから、リーディング顧客は熱考慮を設計実装段階に組み込み、3DIC構築時に構造・ストレス検討も早期から組み込む必要に迫られています。

したがって確かに連携は進んでいます。これこそわれわれの投資先——設計フロー初期の実装エンジニアが最低限の労力追加で、サインオフ精度の解析を先行できるようにすること——なのです。これは合併製品ポートフォリオによる機会であり、物理と電子の融合的なデリバリーを可能にします。

バジェットの観点ですが、“1＋1＞2”を目指す中でたとえEDA由来であっても、統合ソリューションは既存個別ツールよりもインクリメンタルな売上増を実現することになります。

Arsenije Matovic

Wolfe Research, LLC

ありがとうございます、それはとても参考になりました。Shelagh、Ansysについてもう一点、2,000万ドル上方修正で29億8,000万ドルですが、前回は会計処理の影響分が1,250万ドル、通期で6,000万ドルと説明がありました。通期で6,000万ドルはそのままか、追加の2,000万ドルは実質的成長なのか、ご説明いただけますか？

Shelagh Glaser

最高財務責任者

はい、前回説明した会計変更はすでにガイダンスに織り込まれています。Ansys事業の好調（チャネル含む）が今回上方修正の理由です。

Arsenije Matovic

Wolfe Research, LLC

了解です。したがって第3四半期のAnsys会計修正は…通期で6,000万ドル維持で良いですか？もしくは別数字ですか？

Shelagh Glaser

最高財務責任者

通期ではレンジは同じです。

Arsenije Matovic

Wolfe Research, LLC

理解しました。四半期1,250万ドル個別開示はありませんか？

Shelagh Glaser

最高財務責任者

四半期ごとの開示はしていません。

Joseph Quatrochi

ウェルズ・ファーゴ証券リサーチ部

EDAの中でAIと非AI「二つの市場」という話についてうかがいましたが、現在の加速はAI分野が比率を伸ばし非AIを下支えしているのですか、それとも非AI分野でも加速が見られるのでしょうか？

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

はい、Joe、われわれが当初この議論——内部で四半期ごとに行っている——をした理由は「チップスタート」を追跡しているからです。IP製品群を介して新しい半導体スタートを計画している顧客は非常に初期段階から接点があり、EDA収益もそこについてきます。

結果、AIでない分野では過去2四半期で安定。以前は減速感がありましたが、ここ最近下げ止まりました。一方AI分野は今もこれからもスタート加速を継続しています。よって良いバランスとなっています。

Joseph Quatrochi

ウェルズ・ファーゴ証券リサーチ部

追加で、RPO（待履行義務）について増減要因を教えてください。今期はやや減少ですが、資産売却影響ですか、想定通りですか？

Shelagh Glaser

最高財務責任者

はい、その通りです。既述の通り、主に第3四半期内に完了したProcessor IP事業資産売却の影響です。前回決算時には既に取引完了が間近でしたが、数日後にクロージング済みでしたので、今期の変動はそれによるものです。

Sitikantha Panigrahi

みずほ証券アメリカリサーチ部

Sassineさん、今期は実に素晴らしい業績、おめでとうございます。AnsysとSynopsys統合製品をローンチされていますが、Multiphysics Fusionが実際にEDA成長に貢献するのは2027年とのご発言でした。今後の採用拡大の見通しやパイプラインの軌跡、2027年の貢献はEDAの増分成長、あるいはAnsys既存顧客層からのシェア獲得になるのか。価格優位性や顧客提供価値の面でご説明をお願いします。

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

顧客価値の観点では、設計収束10倍加速・SPICE精度多物理場タイミング解析3倍高速化は顧客にとって絶大な価値です。より少ないイテレーション、より良い設計、より速い納期が得られます。初期連携した顧客ではこの価値を既に検証し初期導入段階。生産工程運用開始後、売上上振れが見込まれます。

私たちが最初から強調してきた通り、2026年度の統合ソリューション売上貢献は限定的。2026年は実装の一年、プロダクト納入の一年です。2027年度以降からはEDA成長に明確な貢献を果たします。同時に、4年目で4億ドル協業シナジー目標は必ず達成します。9月には2027年以降の差別化ソリューションの新しい売上貢献について話し始められるでしょう。

Sitikantha Panigrahi

みずほ証券アメリカリサーチ部

ありがとうございます。もう一点、Mike Ellowさんが数四半期前に加入されました。販売部門のドライブについて、統合製品に対応しての具体策や進捗をご説明いただけますか？

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

Mikeは組織としてすでに非常に良く出来ている側面・更なる投資改善が必要な分野——プロダクトポートフォリオ、市場アプローチ——について見極め、見事にドライブしています。2027年度以降は差別化領域で顧客とのインタラクション強化、適切な顧客投資の確保、顧客が収益化機会で成功できるようにしています。Mikeは社内で「IP Factory 2」「AI収益化」「統合ソリューション」対応に膨大な時間を注いでいます。これらはすべて2027年度以降に向けた最優先事項です。

Sitikantha Panigrahi

みずほ証券アメリカリサーチ部

彼は素晴らしい人材ですね。

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

はい、私たちも彼の加入を非常に喜んでいます。

Jay Vleeschhouwer

Griffin Securities リサーチ部

Sassineさん、まず1点。完全なアナロジーではないかもしれませんが、新しいマルチフィジックス製品群と、その後の導入効果について、当時のICC→Fusion Compilerへの移行と比べてどうでしょう？当時はAnsys側は存在していませんでしたが、アーキテクチャ/世代の大変革でした。今回の変革は当時と比べどう評価されますか？

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

ご質問ありがとうございます、Jay。確かに良い質問です。当時のFusionはサインオフを物理実装段階に持ち込む大改革でした。顧客は後工程でのイテレーションを減らしサインオフできました。今回は物理側が加わった分、より抜本的変革です。

RedHawk、HFSSやAnsys製品群の他のエンジンも、近似値でなく本物エンジンを設計段階に持ち込み、イテレーション削減・収束工程の高速化を図る狙いです。Fusion Platformへの投資——同一データモデルで全てのR&Dが共通基盤上で最適化——が大きな差であり、非常に大規模な統合開発態勢をとれています。これはShankarおよび開発チームが統合初日から大きく投資してきた成果です。

Jay Vleeschhouwer

Griffin Securities リサーチ部

ありがとうございました。もう1点「Engineering Re-engineering」構想について。当社自身のみならず顧客にとっても有望な概念ですが、これを実現するにはどんな要素/変革が必須でしょうか？例えばDACでのAMDやMicrosoft固有の実装は、こうした変革の触媒と考えて宜しいですか？この再設計目標に必要なことをご解説ください。

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

Fusionが「仕様からサインオフまで完全なアセット一式を有している」ことが変革の鍵です。そしてAIスピードを生かしたコパイロット、生成AI、自律型ワークフローの実現にかなりのリソースを投入しています。皆さんご指摘の2つのデモ——Microsoft/AMDと実施した全自律EDAワークフロー（Microsoft Discovery上）——は大変意義があります。仕様を入力すればコグニティブ・レイヤーが複数エージェントを統括し、仕様準拠の成果物を出せます。

またDACでのNVIDIAとのデモは長期稼働型自律エージェントの能力デモです。ワークフロー再設計にはこれが鍵です。特にエージェントによる基盤アセットの消費量が指数的に増え、自律フローによる約束——効率設計、消費電力・性能・コスト全て最適——を実現するのに直結する点が最も楽しみです。

Gary Mobley

StoneX Group Inc.

Sassineさん、Ansys今期最大取引はGPUデジタルツインとされましたが、これはCPUよりGPUを活用した加速計算ピボットが貢献要因ですか？高速化の恩恵はNVIDIAだけ、あるいはSynopsysにもリターンがありますか？

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

ご質問ありがとうございます。シミュレーションはGPU加速に理想的で、タスクの並列化＋大幅高速化が可能です。CFD分野では40倍、50倍、60倍も速くなります。顧客にとっては成果取得までの待ち時間が課題であり、この高速化は極めて大きい。Ansys買収以前からGPU加速投資は進行しており、このコラボの加速・投資は大きく進展しています。NVIDIAともこの機会の協業投資が奏功しています。

価値獲得の観点ですが、弊社はGPUによる付加価値も全て収益化しています。NVIDIAはバックエンドでGPU需要によるメリットがありますが、取引規模の大きさは顧客メリットおよび弊社がもたらす高速化効果によるものです。

Gary Mobley

StoneX Group Inc.

続けて韓国市場についてお問い合わせします。韓国からの収入が19〜20％へ増加していますが、これはメモリー市場が強いのか？Samsungでのシェア維持や市場予測に関わるものか、ご説明お願いします。

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

うわさの内容は分かりませんが、Samsung、SK Hynixをはじめ韓国市場全体との関係は良好なパートナーシップを維持しています。この地域はAIインフラのキー領域であり、弊社はリーディング・ポジションです。主要2社だけでなく、より広い地域と全体製品ポートフォリオにまたがる展開です。IP（大手顧客向けカスタムHBM含む）、EDA、Ansys各分野すべてで満足しています。

Wei Chia

シティグループリサーチ部

IP事業が再成長軌道に乗ったのは朗報です。数年前にIP事業の長期成長はミドルティーン（中十数％成長）とされましたが、近年特にメガクラウドによる半導体設計活動が加速、非AI分野も安定してきました。今後数四半期で従来指針よりも高い成長が見込まれる可能性が合理的であれば、何か成長率引き上げを妨げる要素はありますか？

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

Kelseyさん、ご質問ありがとうございます。ご指摘の通り、より多くの半導体スタートや「Factory 2」によるカスタム半導体の巨大機会、そして「Factory 1」による拡大継続が基礎となっています。いま現在ミドルティーンは長期ガイダンスとなっていますが、9月には追加情報や必要なアップデートを共有予定です。

総括コメント

Sassine Ghazi

最高経営責任者・社長兼取締役

皆さま、ご質問ありがとうございました。Ansysの変革的買収から1周年を迎えた現在、当社は集中した実行、成果獲得、チップからシステムまでのリーダーシップ拡大を進めています。9月の投資家向け説明会でまたお会い出来ることを楽しみにしております。ありがとうございました。