円のショートポジションは週次で反発したものの、全体の規模は7月のピーク時より依然としてかなり低いままです。

⑴ 米国商品先物取引委員会のデータによると、8月18日までの週で、円の純ショートポジションは約25%増加し、約53,000契約となり、空売り勢力が段階的に回復した。⑵ 週単位での増加幅は顕著だが、現在の純ショート規模は7月水準の3分の1にも満たない。7月には米日共同介入の影響で円のショートポジションが大きく圧縮され、163,000契約の25ヶ月ぶりの高値に達したことがある。⑶ 8月3日にドル/円が電子取引システム上で約155.2の3ヶ月ぶり安値を付けて以来、為替レートは160の節目を下回った水準を維持しており、市場では160が短期の抵抗線となると見られている。これは空売り拡大を抑制する助けとなっている。⑷ 円の純ポジションは3月初め以降、ショート状態が続いているが、現在のショート規模は7月のピークと比較して大幅に縮小している。今後は米日の利差変動や日本銀行の政策シグナルがポジション調整を牽引する役割に注目が集まる。