Circle株が30%上昇、市場はステーブルコインの動向を再評価

Circle Internet Groupは上場以来、ジェットコースターのような展開を続けてきましたが、最新の局面は上昇方向に向かっています。USDC発行元の株価は、直近の急騰で約30%上昇し、過去1年間で42%減少した市場価値から回復しています。

USDCの流通量は約727億から733億ドルに増加しており、前年同期比で約19%の成長を示しています。

Circleは2026年第2四半期に7億13万ドルの準備金収入を報告し、前年同期比で7%増加しました。しかし、この数字はアナリスト予想を下回り、一時的に株価を押し下げました。

株価は急速な回復傾向を見せています。2025年第4四半期の決算後、株価は35%急騰しました。2026年5月には50%を超える上昇も記録。その後、第2四半期の業績悪化とともに反落しましたが、8月中旬から後半にかけて約16%の最新ラリーは、Bitcoin市場の強化と安定コインセクター全体への期待の高まりが後押ししました。

規制による追い風と競争による向かい風

The Office of the Comptroller of the Currencyは、Circleに全米信託銀行憲章を認可しました。Open USD (OUSD) のような新たな機関支援の取り組みが市場参入を果たし、伝統的な金融プレイヤーも安定コイン発行を本格的に検討し始めています。

USDCは単なるドル連動にとどまらず、ユーティリティの拡大を図っています。Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP)は、従来のブリッジの煩雑さを解消し、異なるブロックチェーン間でUSDCの移動を可能にすることで、取引量の増加に寄与しています。実際には、Ethereum上のUSDCトークンがSolanaやArbitrumにネイティブで移動できるようになりました。

金利の問題

Circleの収益の大半は、USDCを支える準備金の利回りから得られています。準備金収入は2026年第2四半期に7億13万ドルに達しました。USDCが年間19%のペースで拡大し続ける場合、準備金プールはさらに大きくなり、利回りが下がっても十分な収益を生み出すことができます。

今後注視すべき点

Circleの株価は、2025年IPO以来、ピークから40%から68%の下落を経験しています。約730億ドル規模のUSDCは、時価総額で2番目に大きい安定コインであり、その成長率から見て、国際送金やDeFi決済など特定のユースケースで存在感を高めていることが示唆されています。