再び160のレッドラインに接近！高市政府が利上げ支持のシグナルを発しても円は救えず、Goldman Sachsは全ての介入は「時間を買うことに過ぎない」と指摘

智通财经APPによると、首相高市早苗が率いる政府が日本銀行の利上げを支持していると噂されているにもかかわらず、円は対ドルで重要なレベル160に「あと一歩」の位置にある。

木曜日、円の動きは安定しており、1ドルにつき159.36円付近で推移している。過去において、円が160の節目に迫ると、政府が為替レートを支えるために介入する可能性が高まる傾向があった。

関係者によれば、次回の利率変更は9月か10月に行われる可能性が高いという。さらに、日本銀行が「円安による物価高騰」への懸念と、政府が「直近の米日為替介入効果の強化」を求めている点が一致しており、「近いうちに利上げが必要」との認識で双方の立場が揃ってきている。

投資家は、このニュースの円への影響はごくわずかだとし、その理由は市場が既に日本銀行の利上げを予測しているためだと説明した。日本と米国の金利差が大きく、かつ日本の債務負担が重いことから、円は最近ずっと弱含みで推移している。

瑞穗銀行の上級ストラテジスト、Masayuki Nakajimaは「そのため、市場の焦点は『日本銀行が9月に利上げするかどうか』から、『その後の引き締めペースがどれほど早いか』に移っている」と述べた。

以前の日本銀行利上げに関する議論では円高の勢いは持続しなかった

同時に、木曜日の日本の10年国債利回りは2.89%となり、先月に記録した30年ぶりの高水準に近い状態にある。

首相官邸は電子メール声明で、「利上げを含む具体的な金融政策措置は、日本銀行が決定すべきと考えている」と表明した。

ING（オランダ国際グループ）のストラテジスト、フランチェスコ・ペソレは、円が再び160の水準へ進行すると予想しているものの、今後数週間は「米国の金融政策が緩和に向かう」との期待が円を支えることになるだろうと語った。

彼は「私の見解では、現時点の問題は市場が米連邦準備制度の姿勢を依然としてタカ派寄りとみていることだ」と述べた。

Bank of America日本の為替・金利調査部長Shusuke Yamadaは、「7月31日の米国側と協調した介入後、市場は日本が『円を守る』決意に自信を深めた」「しかしここ1週間、ドル円が何ら介入を受けずに反発したことで、その公信力は薄れているようだ」と指摘した。

Goldman Sachsの上級外為ストラテジスト、Karen Fishmanは、日本は十分な現金を保有しており、米日協調介入規模の追加円買いを数回実施する余裕があると述べた。

Goldman Sachsの推計によると、日本政府は先月の介入初日に約850億ドルを投入した。これは日本史上最大規模の2日間介入であり、2011年10月—福島災害後に東京が介入した時に次ぐ規模である。

日本財務省は、保有する米国債を担保にして米連邦準備制度のFIMAリポファシリティを利用してドルを借り入れると発表した。日本は約1兆ドルの外貨準備を持ち、そのうち約2千億ドルが現金または現金同等物である。

Fishmanは「現実的に見て、彼らはその資金を使い切ることは遠く及ばないが、逆に言えば—意図的にやれば、介入を続けるだけの十分な弾薬があることを意味する」と述べた。

しかし彼女は、介入は持続可能な解決策ではなく、「あくまで時間稼ぎ」に過ぎないと警告し、東京が4月5月に単独で介入を行った後、円は数ヶ月で40年ぶりの安値へと逆戻りしたと指摘した。