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日本円:為替介入の信頼性に疑問―BNY

日本円:為替介入の信頼性に疑問―BNY

FXStreetFXStreet2026/08/10 07:18
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BNYのGeoff Yu氏とDavid Tam氏は、日本による最近の為替介入後、米ドル/円(USD/JPY)が再びじわじわと上昇しており、日本円(JPY)はすでにその大部分の上昇分を失っていると指摘しています。160円を上抜けすれば、円高を本当に望むならば、日本当局に政策調整の圧力が一段と高まると主張し、対応しなければ介入が有効な手段としての信頼を損ねると警告しています。

160円を超えると当局への圧力が増大

「日本の財務省による最新の為替介入は終了したかもしれませんが、USD/JPYが再びじわじわと上昇する中、政府からのさらなる発言があると予想しています。」

「さらにJPYが下落し、心理的に重要な160円の水準を突破すれば、円高が政策目標である場合、米国の経済指標の動きにかかわらず、日本当局に政策全体の見直しを求める圧力が一層強まるでしょう。」

「米国財務長官のScott Bessent氏は、共同介入はあくまで“シグナル”であり、東京は実際の行動が必要だと認めました。」

「そうしなければ、介入という政策手段そのものの本質が問われることになります。」

「USD/JPYが上昇するたびに、政策の信頼性低下が進んでいくでしょう。」

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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