米国経済が7月に予想外の雇用減少を記録し、連邦準備制度理事会（Fed）の追加利上げの根拠が弱まったことを受けて、金は7週間ぶりの高値に急騰し、銀もさらに急速に値上がりしました。
Comexの12月金先物はニューヨーク時間午前10時03分に2.3%上昇し、1オンスあたり4,401ドルとなり、6月中旬以来の高値となりました。9月銀先物は3.6%上昇して1オンスあたり63.85ドルとなり、同じく7週間ぶりの高値を記録しました。金は依然として1月末の記録的高値約5,600ドルから約21%下落しており、銀もピークの121.67ドルのほぼ半分の水準です。
米国の非農業部門雇用者数は7月に23,000人減少し、8万人程度の増加が予想されていたのとは対照的でした。6月の雇用は2万人の増加に下方修正され、5月も6.3万人に修正され、直近12か月の平均は3.4万件に低下しました。失業率は4.1%にわずかに下がり、労働参加率は61.4%に低下し、5年以上ぶりの最低水準となりました。
この報告書は2月以来初めて月間雇用減少を示しており、Fedが持続するインフレと雇用の弱まる兆候を比較検討する時、米国労働市場の勢いが失われつつあるという証拠が加わりました。
金利の後退
発表後、金利市場は急速に価格を再設定し、9月のFed利上げ予想が低下しました。米国債利回りは報告を受けて下落し、米国株式市場は上昇しました。
この反応は、頑固なインフレがFedに金融政策の引き締め継続を強いる可能性があると投資家が考えていたことで貴金属にかかっていた重圧の一部を逆転させました。
金や銀は通常、利下げ期待が高まると恩恵を受けやすいです。なぜなら地金は利回りを生まないため、金利資産の収益が低下した際には相対的に魅力が増すからです。利回り低下は米ドルにも重くのしかかり、他通貨で取引する買い手の金属購入コストを下げる効果があります。
7月の雇用報告はFedの次の決定をより複雑にしています。政策担当者は、インフレ懸念と、雇用者数が明確に減少した労働市場や最近数か月の弱い採用状況を慎重に検討しなければなりません。
鉱山株の上昇
金鉱株は、金曜日に雇用ショックが起きる前からすでに上昇傾向にありました。
Agnico Eagle Mines（TSX: AEM; NYSE: AEM）は木曜日にニューヨークで1.5%高の167.92ドルで取引を終え、週間の上昇率は約14%に達しました。Newmont（NYSE: NEM）は1.1%上昇して105.43ドルとなり、Barrick Mining（NYSE: B; TSX: ABX）は0.8%上昇して41.37ドルとなりました。
急激な地金のラリーは、金属価格が運営コスト以上の上昇を見せることで利益率が大きく拡大する生産会社にとって、さらに追い風となります。
