株式市場：AIの収益性に対する懸念が拡大 – Nordea

Nordeaのアナリスト、Kirsti Sunde Midttun氏とOle Håkon Eek-Nielsen氏は、AIの収益性が高い推論コスト、急速なモデルの減価償却、無料かつオープンな代替案による競争の激化などの構造的圧力に直面していると主張しています。彼らは現在のビジネスモデルの持続性に疑問を投げかけ、AI関連株式への投資家の懐疑的な姿勢や、テクノロジー株から循環型・防御型・バリュー指向セクターへの転換が進んでいることを指摘しています。

Nordea、AIの利益率の持続性に疑問

「AIの導入が現在、米国の成長に大きな影響を与えている中、私たちは基盤となるビジネスモデルの持続可能性を検証し、最近の市場の懐疑的な姿勢が妥当かどうかを考察します。」

「AIの急速な成長にもかかわらず、収益性に対する複数の課題が存在すると見ており、業界の将来性についてより懐疑的な見方を提示しています。」

「最終的に、推論コストはAI開発者にとって中心的な経済的課題であり、これは現在、主要モデル企業が収益を上げていない主な理由です。」

「フロンティアモデルは簡単に言えば、通常よりも極端に短い有効期間を持つインフラとして理解するのが最善です。技術が陳腐化する前に価値を引き出す必要があります。」

「能力のあるモデルを無料で公開すると、市場全体の支払い意欲が低下し、有料でアクセスを提供する開発者のビジネスモデルを損ないます。」

「総合的に見ると、フロンティアモデルは構築に費用がかかり、数ヶ月で減価償却が進み、互いにだけでなく無料・オープンな代替案との競争も増しています。」

「夏の間、AI関連の株式への懐疑的な見方も見受けられました。これにより、テクノロジー株から循環型、防御型、バリュー指向のセクターへの顕著な転換が生じています。」