ファクトボックス：ヘッジファンドの2026年の利益、7月のテック取引で減少とJPMorganが指摘

8月5日の項目を更新し、最新のグラフィックを追加

Nell Mackenzie、Svea Herbst-Bayliss 記

ロンドン、8月7日（ロイター） - JPMorganがロイターに共有したノートによると、グローバル・ヘッジファンドは7月にテクノロジー関連取引の手仕舞いにより約3%の利益を失ったが、年初から全戦略を通じて約8%のプラスとなっている。

イラン戦争が続く中、原油価格の急騰が市場を混乱させ、7月には半導体株の売りやアジア市場のセクター全体の下落が発生し、米国のテクノロジー株指数は7%以上下落した。

取引損失は、テクノロジー株に偏った混み合ったポジションによるもので、市場が悪化した際、投機筋がより有利な水準で退出することを妨げたとJPMorganはノートで指摘し、同ノートは土曜日に公開された。

レバレッジ水準は7月の初めと終わりで同じ値だったが、月間を通じて大きな変動があったとJPMorganは述べ、過去5年のスパンでみると、ヘッジファンドの借り入れは過去最高水準に近いが、過去12ヶ月のピークよりは低いと付け加えた。

マルチストラテジーファンドは他より好成績で7月を終了し、リターンはマイナス2.2%だった。一方、アジア太平洋地域のストックピッカーは平均でマイナス9.4%のリターンとなったと同行は述べた。

企業の経済状況よりも株式市場でのパフォーマンスに基づいて取引するグローバル定量株式ヘッジファンドの7月の平均リターンはマイナス5%だった。

JPMorganのノートは、同社が追跡する中でクオンツヘッジファンドが最もレバレッジの高い戦略であり、想定レバレッジは450%だったと特定した。

ヘッジファンドが7月に米国株を手放し、9月に再び買い戻す傾向がパターンとなりつつあるとJPMorganは付け加えた。

2018年以降、ヘッジファンドは7月に収益性の低い株式取引を売却する傾向があり、今年の「デグロッシング」（総ポジション減少）は2020年と2022年を除けば過去で最も顕著だったと述べた。

別のノートでGoldman Sachsは、グローバル株式ピッカーが7月に過去4年で2番目に悪い月間損失を被り、アジア拠点の株式ピッカーに至っては同行が記録した中で最悪の月となったと述べた。

モメンタム

過去の勝ち組銘柄が引き続きアウトパフォームし、負け組がアンダーパフォームするとの期待に基づいたモメンタム取引が7月の損失の要因だったとJPMorganは述べた。

テクノロジー株へのヘッジファンドのポジションは長期的に見て依然として比較的高く、取引サイズも大きかったが、期間については明らかにしていないとJPMorganは述べた。

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（Nell Mackenzie、Svea Herbst-Bayliss 記、Summer Zhen 追加取材、Amanda Cooper、Alexander Smith 編集）

（（Nell.Mackenzie@thomsonreuters.com;））