数千億円の現金を保有しながら還元を渋っている？アナリストが公開で圧力、SK hynix（SKHY.US）が第3四半期に株主還元計画を決定へ

智通财经APPによると、韓国のチップメーカーであるSK海力士（SKHY.US）は金曜日、1株当たり375ウォンの配当を実施すると発表しました。同社はまた、株主価値をさらに高めるための追加施策について積極的に検討しており、詳細は第3四半期に決定し公表する予定です。

実際、韓国の2大メモリチップ大手はすでに株主還元強化のシグナルを発しています。

サムスンは7月30日に発表した第2四半期決算で、取締役会と経営陣が今年の株主還元方針の具体策について積極的に議論しており、特別配当の実施や次回の株主還元計画が含まれると述べました。SK海力士も様々な手段でさらなる株主還元拡大を検討しているとしています。

AIストレージブームが両社の業績の急増を後押しする中、市場の配当に対する期待も高まっています。

サムスンとSK海力士の第2四半期の営業利益はいずれも過去最高を記録しました。これは高帯域メモリ（HBM）の強い需要によるものです。サムスンの上半期営業利益は約146兆ウォン（約1,059億米ドル）、一方でSK海力士は約98兆ウォン（約711億米ドル）に達しました。

LSEGのデータおよびその計算によれば、サムスンとSK海力士の合計純現金準備は今年末までに2,630億米ドルに達すると予測されており、これはNvidiaの約1,020億米ドルの2倍以上であり、米国テクノロジー・ビッグ7の他の6社の現金合計をも上回ります。

巨額のキャッシュを持ち莫大な利益をあげる一方、配当には消極的？アナリストが還元強化を公開要求

証券会社によると、サムスンの今年のフリーキャッシュフローは約200兆ウォン（約1,450億米ドル）、SK海力士は約100兆ウォンと見込まれています。両社ともにフリーキャッシュフローの50%を株主還元に充てる計画です。しかし、米メモリチップ大手Micron Technologyは今年6月、すでにその比率を100%に引き上げると約束しており、明確な差に多くの投資家が不満を感じています。

アナリストは、業績が急成長しながらも配当を抑制するこのギャップにより、経営陣が今回のAIストレージブームの長期的持続性に自信を持っていないのではという市場の憶測が生じており、これが韓国2大チップ大手の株価が歴史的高値から大きく下落する重要な要因になっていると指摘しています。

JPMorganは今週、SK海力士の目標株価を引き下げ、「明確な資本配分方針が市場の信頼回復に不可欠である」と指摘しました。

資産運用会社Janus Hendersonのファンドマネージャー、リチャード・クロードも公開の場で、フリーキャッシュフローの還元比率を50%に留めると、企業のバランスシートにおける資金効率が大きく低下するため、SK海力士は株主還元比率を80%以上に引き上げるべきだと提唱しました。