銅：供給不足が価格を高止まりさせている – ING

INGのアナリスト、Warren Patterson氏とEwa Manthey氏は、LMEで銅価格が1万4,000ドル/tを上回り、Comexでも過去最高水準付近で取引されていると報告しています。これは、金属が米国へ流入していることや、今後の関税決定を控えての動きによるものです。現物市場のひっ迫、米国外の在庫低水準、供給側の継続的な課題が価格を下支えし、今後の取引セッションでボラティリティが高まる可能性があります。

供給制約による記録的な価格水準

「ベースメタルでは、銅価格も上昇幅を拡大しており、LME銅は1万4,000ドル/tを上回って取引され、Comex先物も記録的な水準に近い動きとなっています。現在、市場は今後の関税決定を前に米国への金属流入によって動かされています。これにより、他地域での供給がさらにひっ迫し、世界各取引所で価格が支えられています。」

「中東情勢の改善期待が産業用金属への追い風となりました。ホルムズ海峡の再開交渉の進展への期待で米ドルが弱含む中、エネルギー価格の低下がインフレ懸念を和らげ、世界的な成長感応資産への見通しも改善しています。」

「銅のファンダメンタルズは依然として強い状況です。現物市場のひっ迫、米国外の在庫の少なさ、供給面での継続的な課題が価格をしっかり下支えするはずです。また、米国の関税政策の進展が、近い将来のボラティリティ上昇をもたらす可能性もあります。」

「アルミニウムや亜鉛も銅とともに上昇しました。」