米国の雇用統計が弱含む中、日本円が上昇

水曜日、USD/JPYは中東の緊張緩和と米国の労働市場データの弱さがドル（USD）に影響を与え、やや下落しています。執筆時点で、この通貨ペアは157.45付近で取引されており、日中で0.20%下落しています。

最新の報道によると、ホルムズ海峡が間もなく再開される可能性があり、原油価格が下落しています。米国大統領Donald Trumpは、火曜日の終日交渉中にワシントンがイランと「非常に良い議論」を行ったと述べました。Axiosは、米国、イラン、オマーンが暫定合意に近づいており、早ければ水曜日にも発表される可能性があると報じています。

原油価格の下落は世界的なインフレ懸念を緩和し、主要な中央銀行による利上げ圧力を減少させています。CME FedWatch Toolによると、9月のFed利上げの確率は前日67%から現在約56%に低下しています。

米ドルインデックス（DXY）は、ドルの価値を主要6通貨バスケットで追跡しており、99.66付近で取引されていて、日中で0.21%下落しています。海峡が再開され原油価格がさらに下落すると、インフレ期待の緩和によって米ドルはさらに弱含み、日本円（JPY）は介入主導の回復を続ける可能性があります。

しかし、BNY Mellonのストラテジストは「最近の協調介入は時間を稼いだが、実質的に外国によるJPY保有を増加させてはいない」と指摘しています。「投資家は依然としてネットロングJPYだが、H1 2026の水準をはるかに下回っており、国内での信頼できるフォローアップ、すなわち日本銀行（BOJ）の引き締め、財政健全化、構造改革がない限り再び構築されることはない」と述べています。

一方、米国の労働市場データにも注目が集まっています。ADP雇用者数増加は7月に44Kとなり、期待されていた70Kを下回り、6月の98Kから鈍化しました。このレポートは火曜日に発表されたJOLTS求人件数データが予想を下回ったあとに続くものです。トレーダーは今後、米国の労働市場についてさらなる手掛かりを得るため、金曜日の非農業部門雇用者数（NFP）レポートに注目しています。

Fedの関係者は労働市場がバランスしていると幅広く合意しており、政策担当者が物価安定の回復に集中できることを示しています。ミネアポリスFedのNeel Kashkari総裁は水曜日にCNBCインタビューで「今こそ、ゆっくりと利上げを始める時だと思う」と語りました。